11月乘用车零售量同比减少7%，特斯拉在欧洲推出平价版Model 3 | 投研报告

来源：中国能源网

上海证券近日发布汽车与零部件行业周报：根据乘联分会初步统计，11月全国乘用车市场零售226.3万辆，同比-7%，环比+1%，1-11月累计零售2,151.9万辆，同比+6%；11月全国乘用车新能源市场零售135.4万辆，同比+7%，环比+6%，1-11月累计零售1,150.4万辆，同比+20%；11月全国乘用车新能源市场零售渗透率59.8%。

以下为研究报告摘要：

市场回顾

汽车板块涨跌幅+1.38%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.28%，申万汽车涨跌幅为+1.38%，在31个申万一级行业中排名第10。子板块中，汽车零部件+1.83%、商用车+1.78%、摩托车及其他+1.06%、汽车服务+0.35%、乘用车+0.21%。行业涨跌幅前五位公司为航天科技、华培动力、隆鑫通用、通用股份、金钟股份，涨跌幅分别为+12.69%/+12.57%/+11.41%/+10.82%/+9.14%；行业涨跌幅后五位公司为征和工业、ST美晨、艾可蓝、金固股份、特力A，涨跌幅分别为-12.3%/-8.33%/-7.11%/-7.08%/-6.78%。

销量数据：根据乘联分会初步统计，11月全国乘用车市场零售226.3万辆，同比-7%，环比+1%，1-11月累计零售2,151.9万辆，同比+6%；11月全国乘用车新能源市场零售135.4万辆，同比+7%，环比+6%，1-11月累计零售1,150.4万辆，同比+20%；11月全国乘用车新能源市场零售渗透率59.8%。

周观点

11月车企销量出炉，车市四季度翘尾效应弱于往年。根据财联社数据，比亚迪销量48.02万辆，单月销量继续出现同比下滑；鸿蒙智行交付8.19万辆，同比+89.61%；新势力中，零跑销量7.03万辆，环比微增0.05%；小鹏、蔚来、理想销量分别为3.67、3.63、3.32万辆，环比分别-12.58%、-10.20%、+5.78%。

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理想汽车推出首款AI眼镜。日前，理想汽车正式推出其首款AI智能眼镜——Livis，标志着这家以智能电动车闻名的公司正式进军可穿戴AI设备领域。这款产品官方起售价为1999元，定位为“面向AI时代的可穿戴空间计算设备”，是理想在汽车产品线之外，对个人智能生态的一次关键拓展。

深蓝汽车启动新一轮融资。近日，深蓝汽车在重庆联合产权交易所正式挂牌，启动新一轮融资，计划于今年12月底完成交易。根据公告，新股东持股比例不超过20%，融资资金将主要用于新汽车研发、智能化与电动化技术创新、全球品牌力提升三大领域。

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投资建议

涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、广汽集团；

②零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。

风险提示

国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。(上海证券 仇百良,李煦阳)