“活钱”理财快赎额度可超100万，如何实现？银行“组合拳”破解万元限额｜银行理财观察

财联社12月12日讯（编辑 王蔚 实习生 张泽清）在存款利率持续下行、净值化监管趋严的背景下，各家银行围绕“活钱”管理加速搭建新产品体系，“活钱赛道”正成为银行理财业务调整中的新焦点。

近日，部分银行理财子公司推出“活钱+”专区，对接102只底层产品，通过多只现金管理类产品和货币基金的组合，叠加单只产品1万元的T+0快赎额度，在不突破监管红线的前提下，提高了资金整体流动性，快赎额度可超100万元。

2018年证监会发布的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告〔2018〕10号，以下简称“10号文”）、以及2021年原银保监会发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（银保监发〔2021〕20号），分别针对货基和现管类产品的快赎做了限额规定，目前两类产品T+0快赎限额均在1万以内。

“货币零钱组合”则以组合代销形式对接多只产品，将若干只各享有1万元快赎额度的底层资产打包，实现在规则内“额度叠加”。这一模式显著提升了客户使用便捷度，但也放大了集中赎回和当日垫资的流动性压力。

财联社关注到，近期部分商业银行（旗下若有理财子公司则由理财子专营理财业务）在现金管理服务方面加快了产品整合与迭代。交通银行在原有“活期盈”“活期富”等日常支付类产品基础上，搭建了“活钱+”现金管理专区，对接包括货币基金和现金管理类理财在内的102只底层产品（其中52只为货币基金、50只是现金管理类产品）。据交通银行方面介绍，上述底层产品在监管允许范围内均设置了每只1万元的T+0快速赎回额度，7日年化收益率区间为0.90%—1.58%。资金申购后，可根据产品组合及资金使用安排选择快速赎回或制定相应赎回策略。

除交通银行外，多家银行也已推出该项服务。招商银行较早形成多层次活钱理财体系，“朝朝宝”以10只现金管理类产品为底层，平均7日年化约1.26%，可在10万元额度内实现即赎即用，资金可直接用于消费、转账和还款，更接近“可支付的活钱钱包”；“朝朝盈2号”则对接100只货币基金，通过系统智能拆分申购和赎回，在0.9%–1.76%的收益区间内，为客户提供百万元级别的组合快赎能力。基于此，招行进一步推出“快赎+专区”，将“朝朝宝”“日日宝”“朝朝盈2号”等纳入统一快赎池，单日理论T+0赎回能力可达170万元，实现对不同活钱场景的一体化管理。

兴业银行在活钱理财领域同样布局“双产品”体系。其“天天利”产品聚焦现金管理类理财，底层产品七日年化收益率区间为1.048%至1.297%，单日整体可快速赎回额度为50万元；“天天盈”则涵盖105只货币基金，七日年化收益率区间为0.979%至1.742%，可叠加形成105万元的日内快赎额度，两者合计可提供约155万元的活钱流动性。

工商银行推出的“天天盈”服务体系，包括“天天盈1号”与“天天盈2号”两类底层组合。前者，主要关联106只货币基金，后者则聚焦15只现金管理类理财产品，底层产品七日年化收益率分别处于0.954%至1.952%，及0.915%至1.691%的区间。基于两类组合的叠加，工商银行“天天盈”系列理论日内快速赎回额度为121万元。

建设银行“龙钱宝2号”则精选50只货币基金产品，七日年化收益率分布在0.863%至1.74%，通过每只货基日内1万元的快赎额度实现50万元的综合日内流动性支持。

中国银行推出的“活钱宝”，对接10只货币基金，底层产品最高七日年化收益率为1.329%，每日综合快速赎回额度为10万元，适合中小规模活钱需求。

业内人士分析指出，整体来看，各家银行的共同思路是在监管规定的单只产品T+0限额之内，通过“多只现金管理类产品+货基组合”的结构设计与系统智能分配，实现额度叠加，构建从数万元到百万元不等的活钱流动性梯度。这些组合多采用低风险资产作为底层，并通过便捷的申赎流程设计，帮助投资者提升资金管理效率。相较单一产品，这一新体系在资金利用效率上显著提升，但也对流动性管理和托管估值提出更高要求。

上述人士提醒称，这类“货币零钱组合”及“活钱专区”本质上仍是净值化理财和公募基金的代销与组合服务，并非保本存款。投资者在享受更高快赎额度和便利性的同时，应充分认知其风险属性，避免将其简单等同于“高息活期”，在自身风险承受能力范围内合理配置活钱与长期资金。

（财联社 王蔚 实习生 张泽清）