阿克苏诺贝尔的这单买卖，“关闭”了

12月10日，阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）宣布，已完成将阿克苏诺贝尔印度有限公司（Akzo Nobel India Limited，简称ANIL）出售给印度领先的多元化企业集团之一的JSW集团。

此次交易标志着阿克苏诺贝尔2024年10月宣布的战略投资组合审查执行过程中的一个重要里程碑。该战略审查旨在将公司的资本和能力集中在全球主要涂料市场的领先地位上。

2025年6月27日，阿克苏诺贝尔与JSW涂料宣布达成协议

根据双方在今年6月27日宣布的信息，阿克苏诺贝尔与JSW集团旗下的涂料公司JSW涂料（ JSW Paints Limited）签署协议，后者将收购前者所持有的ANIL 74.76%的股份，交易最高对价为898.61亿印度卢比（约合9亿欧元/10.5亿美元）。

该交易包括阿克苏诺贝尔在印度的液态涂料和乳胶漆业务（包括工业涂料和装饰漆），尤其是包含Dulux品牌的授权；但印度粉末涂料业务和国际研究中心仍完全归阿克苏诺贝尔所有，并继续作为该公司全球网络的一部分。该交易基于约14亿欧元的企业总价值，相当于25倍的EV/EBITDA倍数。

“今天这笔交易的关闭是我们加强战略重点和将阿克苏诺贝尔定位为长期价值创造的重要一步。我们感谢印度同事的诸多贡献，并很高兴看到业务向JSW集团过渡，JSW涂料是该地区快速增长的油漆和涂料市场中一个雄心勃勃、忠诚的合作伙伴。”阿克苏诺贝尔CEO Greg Poux-Guillaume说道。

阿克苏诺贝尔CEO Greg Poux-Guillaume

最近几年，油漆和涂料是印度增长最快的行业之一，而JSW涂料是增长最快速的涂料公司之一。自2019年推出市场以来，JSW涂料迄今为止一直难以获得可观的市场份额。相比之下，2024年才成立的Birla Opus已经在印度涂料市场占据了高个位数市场份额，并计划在三年内实现1000亿印度卢比（约10亿美元）的收入。

这让JSW涂料承受压力。此前印度媒体报道指出，此次收购标志着JSW集团的一项重大战略举措，将让JSW涂料取代阿克苏诺贝尔印度公司，一跃成为印度第四大涂料企业；尤其是在工业涂料领域，它将成为仅次于关西Nerolac的第二大参与者。（详见：完全梳理：阿克苏诺贝尔是怎样一步步卖掉印度业务的）

“我很高兴欢迎阿克苏诺贝尔印度团队加入JSW大家庭。我们始终相信，印度值得拥有世界一流的涂料产品。通过Dulux品牌，我们自豪地将全球品质带给印度千家万户和各行各业。携手共进，我们将为我们的客户、为印度，共同开创一个更强大、更光明、更绚丽多彩的未来。”JSW集团主席Sajjan Jindal说道。

JSW涂料董事总经理Parth Jindal

而JSW涂料董事总经理Parth Jindal表示，“这是一个历史性的时刻，因为它标志着印度油漆和涂料市场最大的收购之一。我们与阿克苏诺贝尔印度大家庭（员工、客户和合作伙伴）一道，渴望建立未来的涂料公司。凭借Dulux品牌的魅力和JSW涂料的市场营销理念，我们期待着取悦客户，为我们的利益相关者创造持久的价值。”