20251211早报

宏观：
1.11月CPI同比走强、PPI环比持续为正，是季节性因素、低基数效应和“反内卷”等共同作用的结果。CPI同比连续33个月在1%以下震荡，PPI同比连续38个月为负，指向国内需求仍较疲弱。
2.欧盟大幅提高了中国产品的CBAM默认值。

人工智能：
1.传闻周三召集了 al、zj 和 tx 等公司代表，要求他们评估对 H200 芯片的需求，在汇总各公司的反馈后，将很快通报最终决策。
2.传闻正在考虑的方案之一是对英伟达芯片采购量设置上限，即根据企业已拥有及计划采购的国产处理器数量按比例限制。
3.传闻深度求索正使用数千片Blackwell 芯片开发下一代核心模型， 部分员工希望能在明年 2 月中旬农历新年前推出下一代模型。
4.英伟达开发位置验证技术，有望助力打击芯片走私。
5.传Meta公司使用阿里巴巴的通义大模型对新AI模型进行了微调。
6.卖方：蓝思收购元拾科技拿到稀缺NV服务器准入通行证“。
7. 夸克AI眼镜S1在天猫、抖音、京东等主流电商平台均处于暂时无货状态，发货周期已被拉长至45天。
8. GEV在其投资日活动中，将2028年燃机产能目标显著上调至246W，同时大幅提升了远期EBITDA利润率指引至20%。

卫星：
1.SpaceX据称正推进首次公开募股计划，拟募资远超300亿美元。
2.广东国资成立商业航天产业发展公司。
3.12月9日星网应用院相控阵终端等招标公告中标候选人。

半导体：
1.存储模组厂透露，目前NAND缺货程度远超过以往，多家同行手中库存仅能撑到2026年第一季度，3月起部分厂商无货可交，第二季后缺货将成为全面现象。
2.半导体设备厂商透露，台积电与日月光集团、Amkor与联电等都在加速扩充先进封装CoWoS产能，从订单分布观察，2026~2027年GPU、ASIC客户需求均超出预期。

机器人：
1.卖方预测 2026 年中国人形及四足机器人的量产进度将赶超特斯拉。
2.特斯拉已于12月正式启动其对0ptimus人形机器人(即“V3工厂审计”)的关键供应商审核。
3.卖方：当前时间点聚焦确定性，能明确的是根据各信息拼凑26Q3周产的量约为2500台/周，年化10w。

消费：
1.经济日报发文：《兴趣消费打开新蓝海》。
2.全国零售业创新发展大会在北京召开。
3.湖北荆门生育支持政策明年起施行：做试管婴儿可享10000元补贴。

地产：
1.万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会今日召开，会议提出三个议案，较此前市场预期版本新增两个，有利于各方达成统一共识。
2.盘中传wk纾困消息，还有4000亿贴息。
3.多省市定调，未来五年房地产发展路线图浮出，主要体现在化解风险、促进消费、发力城市更新、推动高质量发展等方面。

海南：
海南“十五五”规划建议：推动“买全球精品” 促进免税购物提质升级。围绕自由贸易港建设重点领域，谋划储备实施一批重大标志性工程项目。