每日看盘｜风险渐趋出清，A股探底回稳

周三A股市场出现了探底回稳的走势。创业板指在盘中跌幅一度逾2%，但得益于AI硬件主线的强势回归以及商业航天板块的持续活跃，创业板指在盘中收复失地。与此同时，午市后地产股突然拉升，从而推动上证综指等主要股指有所回升，在日K线图上留下一根下影线较长的阴K线。看来，短线A股的支撑线渐趋清晰。

地产股回稳或重构预期

近期，以A股、港股为代表的中国资产相对疲软，主要是因为地产产业链的疲软以及地产政策层面的空窗，使得各路资本对宏观以及传统产业链个股业绩产生了较强的担忧。受此驱动，他们不仅减持地产股，还对整个大消费产业链个股、甚至中小市值银行股也有着较为明显的减持，从而使得此类个股的股价在近期持续疲软。

但在周三盘中，关于房贷贴息的预期渐趋增强，这对短线A股带来了较为积极的推力。一是直接推动地产股在周三午后出现急涨，尤其是近期风暴中心的万科A（000002）更是直接拉升至涨停板，如此就使得整个地产板块出现了躁动，房产中介、防水建材等地产产业链个股也随之活跃，市场人气随之有所聚集。

二是重构了市场参与者对未来政策的预期。在前段时间，由于舆情更聚焦于跨周期调节，因此，越来越多的资金认同未来稳增长措施出台的概率在降低，这也是前段时间A股风险偏好有所降低的诱因之一。但随着房贷贴息预期的增强，也就意味着跨周期调节的同时，也会穿插逆周期调节的措施，这就破解了近期市场较为谨慎的预期，市场风险偏好随之有所提振。也就有了周三午后A股主要股指相继回稳的走势。

科技新叙事或激发A股短线活力

值得指出的是，对于当前A股市场来说，地产、消费等传统产业主线将深深影响短线A股的调整态势、空间。也就是说，只要地产稳、大消费稳，A股就会稳。反之，可能就会疲软。所以，当周三出现地产稳、大消费稳的盘面状况后，也就意味着A股会渐趋稳定。

与之相对应的是，以AI主线、商业航天主线、固态电池主线、创新药主线、军工为代表的科技产业则深深影响着短线A股的强势程度以及扬升空间。就如同今年8月后AI硬件主线的拉升，推动着上证综指一度突破4000点，也如同近期商业航天板块与AI硬件主线的同频共振，推动着创业板指再度逼近前期高点一样。

由此可见，房贷贴息的预期增强，推动着地产产业链的回升，意味着短线A股的风险正在渐趋出清，短线A股的下档支撑力度随之迅速增强。与此同时，近期科技叙事不断推陈出新，比如说商业航天领域，不仅仅是火箭发射频率将提升的预期，还有海外SpaceX将在明年IPO且获得了超高的估值溢价，这将进一步强化主要经济体之间竞争将从AI领域进一步拓展至商业航天领域，这无疑会重构A股的科技叙事。另外，AI主线也传来新的信息，这可能也是海光信息（688041）在整合受挫复牌后仍然有强硬走势的推力。

如此诸多信息的叠加，就说明短线A股既有支撑，也渐有活力，风险偏好也有所提振。只是由于临近年底，流动性有所收缩，A股的量能随之有所萎缩，这或将抑制短线活力的发挥。但不管怎样，市场的下档支撑已趋明显，短线A股的活力将渐趋展开。

（执业证书：A1210623100001）

来源：金百临咨询 卢娜