星海争霸：低轨卫星加速组网，中国产业链奋起直追

慧博投研近日发布研究报告，对低轨卫星（LEO）行业进行深度梳理，其主要内容包括：

在空天地一体化成为通信网络演进方向的背景下，低轨卫星正从技术试验品跃升为核心基础设施。Starlink凭借规模化组网已验证盈利模式，中国以国家星网（GW）、上海“千帆”星座等计划按下“快进键”，行业进入全面加速期。

卫星通信利用卫星作为中继站，具有覆盖广、部署灵活的优势，是地面网络的有效补充。据SIA数据，2023年全球太空经济收入达4000亿美元，卫星产业占71%。低轨卫星（轨道高度200-2000公里）凭借低时延（可低于50ms）、信号强、可全球覆盖及低成本潜力，成为发展主力，但也面临需大规模组网、系统控制复杂等挑战。

中国卫星研发历经技术储备、试验探索、工程应用，现已进入商业航天阶段，形成国家队与民营企业协同发展的格局。当前驱动行业发展的核心因素包括：首先，低轨卫星成为中美空间实力竞争的关键差距所在。截至2023年5月，美国在轨LEO卫星数量达4932颗，远超中国的508颗。Starlink的成功推动竞争重心转向“性能优先”的低轨领域。其次，手机直连卫星（D2C）、偏远地区通信、航空机载上网等海量应用场景拉动需求上升。工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万。再者，中央与地方政策将商业航天定位为战略性新兴产业和新增长引擎，持续激励产业发展。

当前低轨卫星领域呈现“一超多强”格局。截至2025年9月，Starlink在轨活跃卫星达8371颗，占全球总量近90%。中国为抢占稀缺的频轨资源（遵循ITU“先登先占”原则），已申报星座总量超5万颗，其中星网GW星座规划1.3万颗，上海垣信“千帆”星座规划1.5万颗，均已进入密集组网阶段。技术趋势上，高通量卫星（HTS）通过点波束和频率复用大幅提升容量，低轨高通量卫星（LEO-HTS）成为主要研究方向，正逐步挤占传统高轨卫星市场。

产业链主要分为卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营服务四大环节。卫星制造环节，核心在于降本。单星成本分为卫星平台（支持系统）和载荷（功能核心，含天线和转发器）。规模化生产可摊薄平台成本，其理想占比可降至20%。相控阵天线（核心部件T/R组件）、激光星间链路、霍尔电推进（趋势是采用低成本氩气替代氙气）、柔性太阳翼是关键技术方向。中国卫星制造成本目前约为星链的十倍以上，但通过规模化与流程优化，降本空间巨大。卫星发射环节，火箭是组网核心基础设施，可重复使用火箭是降本关键。中国火箭技术与全球领先水平存在代际差距，目前正加速研发可复用火箭（如计划2025/2026年首飞的4米/5米级火箭）。

据测算，至2030年，为完成约1.63万颗卫星的发射规划，中国运载火箭市场空间或达632亿美元。“一箭多星”技术日趋成熟，已实现“一箭18星”发射。地面设备占产业链价值量约38%，包括固定站、移动站及终端。卫星运营服务方面，目前仅有少数企业取得基础电信业务许可。

报告还梳理了产业链相关公司的核心优势，例如航天电子（惯导、激光通信）、臻镭科技（射频芯片）、铂力特（火箭零部件3D打印）、国博电子（T/R组件）、斯瑞新材（火箭发动机材料）、九丰能源（火箭燃料）、*ST铖昌（T/R芯片）、上海瀚讯（通信载荷与终端）等。

未来发展趋势包括：激光通信、AI波束成形等技术持续创新驱动发展；中国星座将凭借成本与技术优势加速“出海”角逐全球市场；政策鼓励下，产业生态将更加完善，产学研用协同深化。

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