北京
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中原证券最新研报指出，虽然国内宏观经济处于温和修复状态，但基础仍需进一步巩固。在政策暖风与资金改善的合力推动下，“市场再度向上运行的可能性正在增加”。上证指数预计将在4000点附近进行蓄势整固，周期与科技板块有望轮番表现。
宏观政策与长期规划展望
展望2026年，国泰海通认为这将是“十五五”规划的开局之年，广义赤字有望进一步扩张。若美联储在12月实施降息，人民币的稳定升值将为2026年初的宽松货币政策提供有利条件。改革措施将提振中国市场的风险偏好，中国权益资产相较于其他大类资产拥有较高的风险回报比。该机构维持对A/H股的“战术性超配观点”。
出口韧性与行业增长动能
针对外需环境，华创证券分析指出，11月出口增速反弹超预期不仅受基数影响，更有需求韧性的支撑。制造业PMI新出口订单的大幅修复显示出积极信号，领先指标表明外需环境依然稳健。电子产业链在未来季度中“或继续助力增长”。从半年至一年维度看，货币宽松累积效应驱动的稳定外需环境叠加机电出口景气，将支撑出口维持偏强韧性。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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