浙江
12月10日早盘收盘，玻璃主力合约下跌1.93%，收于966.00元/吨。从供应端看，河北沙河地区“煤改气”引发的产能调整虽伴随清洁煤制气新产能释放，但短期冷修带来的减量仍将对局部供应形成支撑。华中、华南等主产区开工率依旧高位，整体供应宽松的格局尚未根本改变。
需求端仍是当前行情的核心压制因素。短期北方冬季气温骤降导致建筑工地开工率下降，深加工企业订单天数以15天内的短期刚需订单为主，终端接货意愿低迷。汽车行业虽保持同比增长，但玻璃在整车成本中占比不足1%，对整体需求拉动有限。
出口市场受全球经济复苏乏力影响，新增订单仅能弥补部分缺口，难以形成有效对冲。不过远期政策预期已出现积极信号，“三大工程”资金拨付加速，地方专项债提前下达，有望在2026年Q1形成实物工作量，为基建玻璃需求提供支撑。本周需求端大概率延续“短期疲软、预期改善”的分化态势，暂无实质性回暖动能。
【机构观点】
首创期货：信义玻璃500吨产线点火，再度引发供应担忧，玻璃现货价格再度下调。11月份9条浮法产线冷修，目前浮法玻璃日熔量15.5万吨。多数企业库存压力依然较大，原片企业去库存意愿浓厚。
需求方面，全国深加工样本企业订单天数均值10.1天，环比2.4%，同比-17.9%。加工厂订单分歧大，多数表现依旧疲软，同时在回款难以及资金紧张背景下，仍以刚需采购为主。
上月玻璃冷修计划陆续兑现，但现实需求依然偏弱，拖累玻璃市场整体表现。预计短期玻璃期价震荡偏弱，关注后期冷修落实情况。
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