上海
今天的盘面说明了一切：钱袋子影响一切。
看看今天的市场表现，涨得最凶的就是，海外Ai算力链，跌的最惨的就是老登股，什么资源、地产、公用事业等等。
有什么规律呢？海外Ai算力链是市场主流，是机构抱团的大方向；而老登股是抱团之外的非主流。
原因一，业绩考核即将结束，奖金也都算清楚了，部分资金开始干活，抢跑布局春季躁动。方向不明，他们就搞确定性最强，共识最高的票。
原因二，基金经理薪酬新规办法出台， 跑输基准且亏钱，降薪三成起步，这就 把躺平的基金经理扶起来干活了。
第二条的影响是深远的，这会让大家形成共识，就是要搞主线，就是要抱团，且需要提前抱团。
之前有些基金经理可以躺在红利，躺在消费和公用事业上，每年赚几个点的股息，就能拿高额奖金。
现在不行了，薪酬新规规定，跑不赢基准，不能加薪，跑输业绩基准了，还得降薪，最多降三成。
基金经理怎么想？我没看到市场有风险，我做防御，每年不会亏，还会赚一点钱，但是由于赚钱速度太慢，最后还给我降薪了。
要是这样规定的话，那不好意思，我就改变策略：
第一个应对之策：那就把自己搞成ETF，基准里的权重股多买点，剩下的钱去赌高收益。
结果就是，主动型基金都变成了ETF。
第二个应对之策：抱团，这有安全感，要赚一起赚，要死一起死。
现在抱团的方向就是，搞成长股，搞海外AI链，搞光模块、人形机器人等等。
什么？让我坚持坚持，做困境反转，做超跌反弹？不做，它们啥时候起来谁知道，万一年底考核了他们还没起来，我就该降薪了，我才不做呢。
所以，只有抱团，只有搞科技成长股，才是眼前看得到的业绩。
如果有泡沫了怎么办？那就拥抱泡沫呗，谁知道泡沫啥时候破裂，万一我卖了，别人没卖，我不就跑输了么。
所以，只要别人不跑，我就不跑；但是一旦有人要跑，那我也会抢跑。
以后，大家可能会看到很多A杀，都是凶悍的游资风格。
这样也有一个好处，主动型基金可以“团结”起来，跟量化拼了。以前被量化收割，今后看看能不能收割量化。
这对市场的影响有多大呢？
wind统计数据，过去三年，有3708只主动基金跑输了基准，占比超过60%；基金经理需要降薪的基金有2454只，占比40%。
这意味着，至少60%的主动型基金，都要调整策略，加入到主线中来，加入到抱团中来。
另外，前几天有新规出现，券商加杠杆（详见文章：）。
什么意思呢？不仅存量资金，也包括增量资金，他们也是这样的想法。
一旦有了新的抱团方向，那么大家必定一窝蜂的去抢筹。就跟前一段时间那样，前一天晚上刚学习完，第二天直接高开8个点。
对于很多人来说就很痛苦，这样的走势还怎么上车？上车吧，8个点了，怕高。不上车吧，这又是新的抱团方向。
而且，如果拿了一手的杂毛，想着埋伏等反弹，结果更可能是，这些杂毛一直跌。
突然想起一句话：怕高都是苦命人。大智慧啊。
对于散户来说怎么办？
1、拥抱主线，不买杂毛。
2、机构抱团的票，他们有仓位限制，但是你没有啊，你通过仓位管理战胜他们。
3、激进更能赚到钱，保守甚至还会亏钱。
所以，结果就是，市场两极分化：
主流抱团的票，会一直涨，一口气打到估值上限；非主流的票，都会被抛弃，垃圾股跌了还继续跌。
你只要不抱团，就很难赚到钱；只要不追高主流，买了杂毛，甚至还会亏钱。
一旦踩错了节奏，必定是在慢牛中亏得倾家荡产。
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