发生了啥？港股大跳水，A股超4000家下跌，港股利好、利空都跌

昨天有提到，以目前A股的点位，不宜对跨年行情有过高的期待，昨天zzj会议召开，虽然定调相对积极，但市场还是不满意，觉得短期内降息无望、地产也不会有刺激，今天地产链、消费都被砸盘，于是市场就从昨天的普涨变成了今天的科技独苗。

本周还有两个会议：一个是经济工作会议，但应该不会比zzj会议超预期很多；另一个是周四凌晨的美联储议息会议，降息是大概率的，但即使降息也可能是鹰派降息，而且明年上半年可能只有两次降息，也就是说下次降息可能有两三个月的间隔，所以这大概率也会是利好落地。短期内，本周应该是个兑现点，要警惕美联储降息后美元指数触底反弹。

港股最近极其弱势，压根不跟A股，昨天A股大涨，港股不涨，今天A股小幅调整，港股大跌，恒生指数有再次破位的趋势。港股弱势的原因可能有两个：其一，IPO过多，造成严重失血；其二，外资对明年经济预期不高，A股能走强主要靠AI硬件带动，而港股没有。

再来看今天的重磅消息：

• 盘前就有报道，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用。《纽约时报》称，H200芯片为英伟达“性能第二强”的芯片。特朗普表示，美方将从相关芯片出口中收取25%的分成。

本来“易中天”等海外算力最近强的没边，这又送来大利好，今天滞胀的pcb也反弹了，胜宏科技涨超10%。除此之外，h200能够进来的话，也利好国内的光模块、交换机、算力租赁等板块，宏景科技盘中一度涨停，锐捷网络涨超7%。

有些朋友可能认为这是不是利空国产算力？实则不然，h200性能远比h20强大，让h200进来更多是用来训练，国产算力除了华为昇腾，本来也没在训练领域有多大份额，而推理还是会限制英伟达gpu的比例，所以今天寒武纪低开后又拉回来了。

再说说以“易中天”为代表的海外算力，目前有机构认为本周科技股放量拉升是公募新规落地的短期结果，具体大家可以看点评。

• 据报道，业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿，成立日期为2025年12月9日，住所在北京市朝阳区。对此，业内知情人士向证券时报记者表示，北京光和谦成科技有限责任公司为行业内主要企业探索行业内潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓展、产能与成本优化。但对于该公司是否就是酝酿已久的多晶硅收储平台，该知情人士并未作明确回应。

• 当地时间周一，美国总统特朗普表示，他将于本周签署一项行政令，为人工智能（AI）制定一套统一的国家规则。

• 最后简单看下盘面，上证指数跌幅为0.37%，创业板指涨幅为0.61%，市场成交额缩量至1.91万亿，超4000家下跌；港股恒生指数跌幅为1.29%，恒生科技指数跌幅为1.90%。

分行业来看，综合、通信、电子、商贸零售、国防军工等行业领涨，有色金属、钢铁、房地产、煤炭、建筑装饰等行业领跌。

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风险提示：

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