是谁把集运市场搞坏了？| 港口圈

集装箱航运市场出现了一个矛盾的现象，运费持续下滑，所有分析机构都认为运力严重过剩，但租船市场却仍然景气。尤其是中小型和支线船舶，有钱都不一定租得到。

因为超有钱的MSC把船买走了，据Linerlytica，自2020年8月以来，MSC收购了470艘二手船，相当于租船市场上25%的份额，凭一己之力拉升了租船费率。船舶租金比之前的正常水平高了三倍，MSC实际上提高了小型班轮公司的准入门槛，造成了不公平的竞争环境。

据中介MB SHIPBROKERS的数据，4000-5400TEU的巴拿马型集装箱船，2020年平均日租金为14,831美元，今年的日租金则是37,458美元。

新兴班轮公司Folk Maritime的CEO公开表示，MSC和达飞海运两家大型班轮公司把市场“抽干”了，如果这种趋势持续下去，许多企业将不得不向MSC或达飞求（租）船。尽管这家船公司的股东是沙特公共投资基金，而且有积极的扩张意愿，还是决定暂停租船计划。

咨询机构Alphaliner的首席分析师Jan Tiedemann指出，买买买的MSC并非是单纯为了扩大自家船队，而是在行业内部“重新划定游戏边界”。MSC买船的部分动机在于“堵住其他公司的增长空间”，通过买走几乎所有适合运营的二手船，来限制第二梯队班轮公司的扩张能力。

说白了，他们认为，MSC让别的公司无船可租，改变了市场格局。再说难听一点，就是MSC把市场搞坏了。

这些话不无道理，不但中小型班轮公司在高租金前望而却步，就连赫伯罗特也表示租船成本过高，选择造新船来减少风险。

MSC却在高价买老船，而且其购买的很多船舶还有租约，租约到期后MSC才能接管，这种买卖以往极为少见。11月份，MSC买下3艘老船，其中"Irenes Resolve"轮（载箱量3,739TEU）船龄高达24年，交易价2300万美元（含租约），市场估值1960万美元。要知道，集装箱船拆解的平均年龄也就28岁，MSC购买的大量老船可能跑不了几年就要“入土”。

那么，MSC图什么，果真就是想当市场大魔头，堵死中小型船公司的发展空间？

港口圈（ID:gangkouquan）认为，答案没这么简单。面对持续不确定的海运市场，几乎所有的大型班轮公司都在下单新船，其中大船居多，而且LNG、甲醇等替代燃料船型占比高，边扩充运力，边更新船队符合环保新规要求。

单飞的MSC既需要足够的运力铺开航运网络，又需要一定的弹性对冲风险。不过MSC钱够多，在造大船的同时，买下大量二手船，船队运力规模突破了700万标箱，相当于马士基与和赫伯罗特的总和，足以自立门户。独立运营的MSC运力充沛，能够迅速调配运力和航线网络，进入有利可图的市场，比如今年上半年，西非航线单位营收同期最高，MSC立即将24000TEU巨型集装箱船部署至西非航线。

其他班轮公司的战略则有所不同，如马士基坚定物流战略，保持运力在一定水平，更多的船公司两头下注，同时加码物流与船队运力，因此他们不会像MSC一样在二手船市场上大肆出手。

此外，不上市的MSC的没什么ESG包袱，其购买的二手老船虽然不环保，但可以在大部分区域畅行，而且旧船的折旧摊销费用低，更有利可图。等到运费跌破成本，MSC还能送拆老船，更快调节船队运力。

至于围堵二线或新兴船公司的发展空间，恐怕是所有大型班轮公司发展的副作用。

一是大型班轮公司都在充实自有运力，据德路里，2019年，班轮公司的自有船舶份额占据了整个市场的54%，而到了2025年10月，该数据上升到了64%，降低了租船市场上的可用运力，客观使得二线船公司扩张的选择变少。

二是大型班轮公司发力区域与支线市场。这些市场原本是中小型船公司的主阵地，利润微薄，需要精益运营才能盈利，对大型公司来说是块“鸡肋”。但随着逆全球化趋势明显，贸易碎片化，区域市场最具增长潜力。不仅亚洲区域内集装箱贸易成为集运市场增长的主力，南美、中东、非洲等小众航线也受到青睐。本来大公司抓干线，小公司跑支线，分工明确，现在他们在区域航线上成了竞争对手。

指责MSC搅乱市场很容易，但中小型船公司在卖旧船或租船给大公司时，数钞票也很开心，甚至还有小公司买船后转手卖给MSC赚差价。近年中国内贸船公司保持不错的盈利水平，一大原因就是卖船或租船给外贸船公司。

集装箱航运市场一直都说不上健康，在周期性的繁荣与低谷中，班轮公司打法越“野蛮”，越能在短期内见到成效，想要进行重大战略转型、跳出周期的公司反而束手束脚。即使所有玩家都知道运力过剩，却少有人停下新增运力的脚步。

市场，是所有班轮公司一起搞坏的，MSC则是最不掩饰的那一个。

至于中小型船公司的活路，到了后疫情时代，市场充满不确定性，大公司对整个市场的影响力进一步加强，想要找到生机，必须找到独特的价值定位。就像疫情之前，太平船务险些破产，海丰国际却能持续盈利。

这几年混乱的市场中，有很多中小型船公司突然趁乱杀入主流视野，大浪淘过，有机会主义者扑在沙滩上，也有具备战略定力的新公司继续乘风破浪。