陕西
这次高层会议最值得关注的有两点信号：
1、A股目前不错，难以继续大涨
不提“稳住楼市股市”，而是比较宽泛地说“稳市场、稳预期”。这意味着，高层对目前A股点位是满意的，同时也表明A股持续像7、8月那样疯涨的可能性是不存在的。
事实上，今年7月份高层会议已明确表态“巩固资本市场回稳向好势头”，现在不提了，表明目前资本市场整体处于向好势头，因此单独提及“稳住股市”的必要性较去年下降。
2、楼市大政策还需等待
去年底的高层会议，提的是“以进促稳”、“加强超常规逆周期调节”，但今年这两点都没提，只是保留了“实施更加积极有为的宏观政策”，同时新增了“加大逆周期和跨周期调节力度”。
从措辞表现看，政策出台力度肯定是下降的，也很好理解：去年咱们在美联储加息情况下，一度非常难受，股市、汇率、楼市都经受了巨大压力，所以要有些“超常规”的手段。今年以来，A股强劲上涨创了10年新高、人民币也很坚挺，形势比去年好得多，所以政策力度下降了。
唯一还是比较差的是楼市，很多人都期待政策顶一顶，但从高层“跨周期”调节的表态来看，短期是不大可能的。
这个“跨周期”调节在2020 年7月高层会议提出，当时的形势就是全球疫情，中国一枝独秀，所以后面两年连续下调财政赤字率，从3.6%调整到3.2%，再调整到2.8%。此外，2023年底、2024年政府工作报告，都提了跨周期调节。
所以，说白了讲跨周期调节的时候，就是告诉你要有跨周期的眼光，要看长远，不要光为了解决眼前的困难——所以中央层面的很多大政策还是会收着点。所以，对于楼市刺激政策来说，还是不要有太高期望，楼市未来一段时间还是自然见底。
最后，还是重申一下我对于明年A股看法：
整体估值还是偏贵，赚钱难度大于今年。现在大规模刺激政策难以出现，所以偏谨慎。楼市方面，人口净流入地区的好房产，如果房屋好出租且租金回报超过2.5%，可以关注起来了。
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