招证国际拟向其全资子公司分次增资不超90亿港元；公募今年以来自购达8400次 | 券商基金早参

｜2025年12月9日 星期二｜

NO.1今年以来自购达8400次！基金公司“真金白银”进场

Wind数据显示，截至12月7日，2025年以来已有136家公募基金公司启动自购，合计自购次数达8400次。从不同类型的基金来看，今年以来基金公司净申购股票型基金22.62亿元、混合型基金19.54亿元、债券型基金42.12亿元。从基金公司维度来看，Wind数据显示，截至12月7日，国泰基金今年以来已自购782次，是自购次数最多的基金公司；景顺长城基金自购607次居次席；中欧基金、泓德基金紧随其后，自购次数均超过500次。从今年以来各家公司的净申购金额（所有类型基金）来看，招商证券资管净申购46.94亿元，景顺长城基金净申购27.74亿元，工银瑞信基金净申购17.01亿元。

点评：今年以来基金公司自购频次创纪录，累计达8400次，彰显公募对市场的长期信心。股票型和混合型基金获显著增持，反映机构对权益资产的偏好，或提振相关板块估值。头部基金公司积极布局，凸显其对后市的乐观态度。这一行为或引导市场情绪，增强投资者对资本市场的信任，为市场注入稳定预期。债券型基金净申购额最高，显示机构在风险平衡中的策略调整。整体来看，基金自购潮有望强化市场韧性，推动结构性行情深化。

NO.2 招证国际拟向其全资子公司分次增资不超90亿港元

12月8日，招商证券发布公告称，同意其全资子公司招商证券国际有限公司（以下简称招证国际）向旗下全资子公司分次增资不超过90亿港元，首期将向招商证券（香港）有限公司增资不超过40亿港元。这近百亿级规模的资本运作，不仅彰显了招商证券“扎根香港”的战略定力，更折射出2025年以来头部券商在海外市场的激烈博弈。数据显示，截至2025年6月末，招证国际托管客户资产规模已达2469.23亿港元，较上年末增长14.52%。今年以来，广发证券、中金公司、中信建投等十余家券商密集布局国际业务，通过增资、新设或收购等方式抢占高地。

点评：招商证券此次通过招证国际大手笔增资旗下国际业务子公司，凸显其加速国际化布局的战略意图，首期40亿港元注资将显著增强香港子公司资本实力，为其业务扩张提供支撑。这一举动或引发市场对头部券商海外业务竞争力的重新评估，证券板块国际化逻辑或将强化。在行业竞争加剧背景下，资本实力雄厚的券商有望通过持续投入获取更多市场份额，行业集中度可能进一步提升。此举亦反映中资金融机构对港股市场前景的乐观态度，或为券商板块带来结构性机会。

NO.3 公募发行热度不减，本周38只新基齐发

步入2025年收官之月，公募基金发行市场热度不减。根据公募排排网最新统计数据显示，按认购起始日统计，预计本周（2025年12月8日至14日，下同）将有38只新基金启动募集，这一数据已连续两周稳定在年内较高水平，显示出年末公募基金发行市场仍保持着较高热度。从新基金类型来看，权益类产品依旧是发行市场的主力军。数据显示，本周启动募集的38只新基金中，权益类产品占据21席，包括13只股票型基金和8只混合型基金，合计占比达55.26%。其中，指数型基金尤其受到市场青睐。在13只股票型基金中，指数型产品多达12只，涵盖7只被动指数型基金和5只指数增强型基金。

点评：年末公募基金发行热度持续，本周38只新基齐发，权益类产品占比超55%，指数型基金尤其受青睐。这反映市场对权益资产的配置需求仍旺盛，资金或将加速流入核心指数成分股，相关标的流动性有望提升。对基金公司而言，主动权益与被动指数产品齐头并进，或推动行业竞争格局优化。整体来看，增量资金入场预期增强，或为A股市场带来结构性机会，尤其是科技、消费等热门赛道。

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