安克创新递表港交所，筹备全球化新阶段｜ 出海IPO

12月2日，安克创新科技股份有限公司向港交所递交招股书，拟在港股上市，中金公司、高盛、摩根大通担任联席保荐人。

安克创新成立于2011年，最初以充电宝产品切入市场，通过亚马逊等电商平台迅速打开北美、欧洲等海外市场，成为中国品牌出海的代表性企业。公司于2020年8月在深圳创业板上市，被誉为“跨境电商第一股”。

如今启动港股IPO，正值公司从充电配件向智能家居、创新影音等多品类拓展的关键时期，亦是应对地缘贸易环境变化的战略举措。

为什么要港股IPO

安克创新此次选择的是“双重主要上市”而非二次上市，这意味着其港股将与已在深圳创业板上市的A股形成相对独立的上市地位，有助于吸引不同区域的投资者，同时增强应对跨境监管风险的韧性。

根据招股文件，安克创新此次港股IPO计划发行规模尚未最终确定，但市场预计募集资金将主要用于产品研发、市场拓展及供应链优化等方面。

近些年，安克创新加大营销和研发投入。安克创新研发投入较大，研发占比常年高于行业平均水平。财报还显示，安克创新研发费用不断上涨，研发占比从2022年的7.6%，上涨至2025年前三季度的9.3%。据相关人士对出海参考透露，安克创新正加大AI相关的投入。同时，公司销售及分销开支一直很高，近四年销售开支一直是研发费用的一倍以上。由此可见，公司固定运营成本正持续升高。

其次，安克创新库存量高涨，现金流周转下滑。据《每日经济新闻》报道，安克创新2024年年末的存货价值是32.33亿元，仅仅过了9个月，就飙升至61.47亿元，增幅超90%。其相应的存货周转天数从73.2天上涨至107.8天。安克创新招股书同样显示其现金流首次转负。2022年—2024年公司录得经营现金流入净额分别是14.24亿元、14.3亿元和27.46亿元，到了今年前三季度，公司经营活动所用现金流量则变为-8.65亿元。出海参考认为，这或多或少与安克创新今年全球的充电宝召回有关系。

最后，也是最重要的，是美国对等关税加速的中国品牌新全球化。作为以海外市场为主体的企业（海外收入占比长期高于90%），安克创新可以通过在港股双重主要上市，优化其资本结构，降低对单一资本市场的依赖，提升在地缘政治波动中的抗风险能力，同时也有助于增强国际合作伙伴与消费者的信任，强化其在海外市场的国际品牌认知度。

加速拓展新兴市场，布局品牌品类多元化

近年来，在稳固北美、欧洲等成熟市场的同时，安克创新加速布局日本、东南亚、中东等市场。

在日本市场，安克创新的充电宝、耳机等产品已进入当地主流消费渠道，包括线下零售便利店等，其本土化营销使得日本人错以为Anker是本土品牌。在中东市场，安克创新的扫地机、安防等产品是亚马逊斋月大促的爆品。在东南亚，安克创新更是通过本地渠道合作和本地化营销等方式实现了快速增长。此外，公司也开始试水拉美、非洲等潜力市场，全球化网络日趋完善。

除了多市场布局外，安克创新正在快速落地“品牌矩阵化、品类多元化”的发展策略。

安克创新旗下核心品牌Anker的储能业务（Anker SOLIX）已经成为公司的“第二增长曲线”。2024 年公司首次明确披露储能业务细分营收，2024年该业务营收达30.2亿元，同比暴涨184%，2025年上半年延续高增态势，此期间充电储能类产品总营收达 68.16 亿元，同比37%。

安克创新旗下另一品牌Eufy增长同样强劲。2024年作为安克创新 “智能创新类”品牌Eufy全年营收为63.36 亿元，同比增长39.53%，占公司 2024 年总营收25.64%。今年3月份，eufyMake E1 3D 纹理 UV 打印机在Kickstarter众筹总额达 4676 万美元，刷新该平台全品类的众筹纪录。

同时，Eufy还和Anker共同入选了凯度和谷歌公布的2025 BrandZ 中国全球化品牌50强。智能影音品牌Soundcore在全球市场表现同样亮眼，Soundcore旗下无线耳机在北美、欧洲有不错的市场份额。

由此可见，安克创新此次赴港IPO，不仅是企业资本运作的里程碑，更重要的是这或成为其开启新的全球化的起点。

面对AI对消费电子行业的重塑和国际贸易环境的快速变化，借助香港资本市场的国际化属性，或许是安克创新在新一波全球化浪潮中的维持领跑位置的不二选择。（文｜出海参考，作者｜王璐）