商业航天概念大爆发，龙头16天10板！商业航天迎来拐点时刻！

12月5日，A股市场上的商业航天概念股大爆发。其中，航天发展走出16天10板的行情，航天机电实现6天4板，顺灏股份实现6天5板，还有航天动力、航天科技、乾照光电等多股涨停或大涨。

消息面上，近期关于商业航天的利好消息比较密集。11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027 年）》，提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。标志着中国商业航天已从”培育期”迈入”高质量发展期”。

11月25日，新闻联播报道，我国“十五五”期间的太空探源科学卫星计划，将发射四颗卫星，直奔宇宙最深邃的奥秘，寻找第二颗地球。

11月29日消息，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展。

12月3日，开展火箭一级回收验证的“朱雀三号”遥一运载火箭发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。

星网建设迎来全球竞赛，我国卫星产业规模将达1500亿元！

东吴证券指出，商业航天是以市场为主导，由企业（包括私营和国家混合所有制企业）利用商业模式，进行投资、运营并承担风险的航天活动，包括主体市场化、技术产品化、产业链全链条覆盖、创新驱动等核心特征，内容覆盖航天技术研发、制造、发射和应用等全产业链

招商证券指出，尽管4G/5G已覆盖约90％的全球人口，但在地表面积维度，仅覆盖不到三分之一，广大的海洋、高原、沙漠、林区以及跨境交通线路仍是“无信号区”，地面基站因成本、地形或监管原因难以触达。这些区域却恰恰是能源、交通、管道、航运矿业、农业和环境监测等关键行业的重要作业场景，因此必须依托卫星构建“无盲区”的空间连接能力

随着低轨卫星批量化生产与发射成本下降，卫星物联网在构建“空—天—地一体化”数据网络中角色愈发突出，可为能源管网巡检、海洋渔业、全球物流追踪、农业监测、环境治理和极端天气下的应急通信提供关键连接能力。

招商证券认为，要真正把卫星物联网从“试验工程”做成可持续运营的基础设施，首要任务不是单星能力有多强，而是能否形成稳定、连续覆盖的星座网络。低轨卫星运行高度通常在数百公里量级，单颗卫星可见时间有限，要在目标区域实现“随时可联”“多星同时在视场内”，必须依靠多轨道面、多层轨道的大规模星座。

据悉，地球近地轨道可容纳约6万颗卫星，而低轨卫星主要采用的Ku及Ka通信频段资源也逐渐趋于饱和状态。空间轨道和频段作为能够满足通信卫星正常运行的先决条件，已经成为各国卫星企业争相抢占的重点资源

根据国际电信联盟（ITU）的规定，对于卫星的轨道和通信频率资源，先申报的国家具有优先使用权，但申请的卫星资源需要7年内部署完成，否则使用权将会自动失效。ITU最新规定是企业必须在获得许可后7年内发射第一颗卫星，在申报的第9/12/14年内完成发射申报卫星总数的10%/50%/100%。如无法满足上述要求，将对申报的星座规模进行削减。

近年来，世界各国相继发布卫星通信网络建设计划。全球卫星互联网星座主要以Starlink、GW星座、G60、鸿鹄-3、OneWeb、Kuiper等卫星系统为典型代表；特别是美国商业航天发展迅猛，Starlink卫星星座在全球名列前茅。“星链”系统是美国SpaceX公司于2015年开始启动的卫星互联网项目，星链计划经过多轮方案变更调整，共规划了3期系统，总规模接近4.2万颗卫星，截至目前已发射超10000颗。

目前，我国拥有三大万颗星座计划：中国星网（GW星座）、上海垣信（G60千帆星座）、以及蓝箭鸿擎科技（鸿鹄-3星座）。截至2025年10月，我国的星网累计发射116颗（含实验星和业务星），千帆累计发射组网卫星数达到108颗（不含2024年以前的4颗试验星），离最终目标差距甚远。

根据SIA发布的2024年数据显示，2024年全球航天工业规模约为4150亿美元，其中卫星产业收入2930亿美元。

泰伯智库发布的《2024全球及中国卫星互联网全景研究报告》显示，2024年中国卫星互联网行业市场规模达到648亿元；未来，中国卫星互联网产业市场规模将以超过两位数的复合增速加速增长，预计到2030年将达到1512亿元

我国将迎来“火箭可复用”时代，星网建设有望加速！

申万宏源证券认为，当前我国商业航天发展瓶颈之一为火箭运力短缺。截至目前，承担星座卫星发射任务的长征十二号、长征八号甲、长征六号改等“国家队”火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张。与此同时，商业航天公司尚无成熟的大运力火箭可用， 导致整体发射进度不及预期。因此，亟需一款大运力、低成本、高可靠的可回收火箭

2025年底开始，我国的朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭将陆续迎来首发，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力我国低轨卫星星座组网加速落地，意味着我国商业航天迎来拐点时刻

可重复使用火箭的革命性意义在于通过显著降低发射成本、缩短任务周期，从而大幅提升运力供给，其中低成本是推动航天产业实现“商业化”的核心驱动力。

东吴证券分析认为，面向“十五五”，我国的卫星制造将向模块化设计、自动化测试、批量化总装演进，产能有望迎来集中释放。火箭发射将向可重复、低成本、大运力演进，从验证阶段逐步迈向工程应用和规模发展阶段。资本、技术和市场三重共振，商业航天正进入高速发展期，坚定看好产业发展机遇

笔者根据行业研究报告以及上市公司的公告、资讯等梳理发现，有多家A股公司布局了商业航天领域

如实现16天10板的商业航天概股龙头航天发展，在2025年半年报中表示，公司布局了天目一号掩星探测星座，当前星座卫星在轨稳定运行，提供大气温度、湿度、压力等数据以及电离层电子密度、海面风速、土壤湿度等数据产品。