年末倒计时，是否有跨年行情？

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10%+20%+30%

这个周末有点割裂的哈，吴先生那两句话确实是有点点燃情绪，加上会的来临，文章已经删改了一次，这里不写了

总结一下，技术面支持，成交量不太支持，这里需要新的资金流入

下面我把这周末重要的行业变化，还有一些事件驱动覆盖一下

1、商业航天机构参与度正在提高

首先，大部分踏空新能源和ai的机构，几乎全soha了商业航天

没参与到抱团高标的散户和游资，也在商业航天分歧

最近热度高起来是前面的朱雀三

作为老价投，这个数据大家要知道就是：朱雀三号发射收费2万元/公斤，已经低于马斯克的猎鹰九号4000美元/公斤

我也在知识星球点评，行业已经不是0，已经进入0-1，目前就是第一端回收是一个问题，其它问题貌似已经不大

不管怎么样，发射的成功与失败，春节前足足有8款可回收的，12月6号的那一个成功入轨

反正一周都有文字热度救你一次

如果你没有基本面研究能力，可以考虑博弈论

2、OpenAI把GPT-5.2的发布日期定在了12月9日

听说本来下旬的，结果因为谷歌的压力，给提前了

不管怎么样大家已经卷起来了

3、周末传全光替代背板

"全光替代背板"

是指在电子设备内部用光纤替代传统铜制背板的技术方案，主要用于解决高速信号传输中的损耗问题。该技术在数据中心和高性能计算领域备受关注，尤其随着信号速率提升至112Gbps及以上时，铜缆的局限性愈发明显。

当前主流方案包括在PCB中嵌入光波导、使用柔性光纤板（Optical Shuffle）等，但受成本和工艺限制尚未大规模商用。

谷歌等企业正探索该技术以应对算力增长带来的供电挑战，而IBM等公司已通过分阶段实施（如面板光纤、单板光纤、光波导互联）推进技术验证。全光背板能显著降低信号延迟并提升功率密度，但短期内仍面临可维修性等工程难题。

如果各位看不懂这个，可以简单考虑光进铜退

4、谷歌链一些进展

Google链大幅上修二代布预期

Google 26年TPU芯片已由前期400-450万颗上修至490-600万颗（差额取决于 CoWoS产能）。

26年估计二代布 400-500 万米/月需求，明确使用场景：

-Google V7及以上（M8+二代布）

-NV Rubin 144

computer tray M8+一代布/二代布

switch tray M8/M9+二代布）

如果各位看不懂这几段数据，建议不要看，没几千字讲不清楚

5、消费这边，几乎大部分机构投资者把目光投向海南封关

白酒的商业结构短期看非常的承压，经销商年底几乎是心碎的状态，他们机构投资者指望海南封关能在消费出口这边再下一城

这边又涉及到一个票，中免

12月6日下午，日上上海召开董事会，围绕公司是否参加上海机场免税项目招投标进行表决。其中，大股东中免集团明确表示不同意日上上海参与投标。考虑中免在日上上海董事会中占据多数，预计此次上海机场免税招标或将由中免主导。

他意思是好像是中免要直接用投票权t掉？？，然后自己全吃

不知道啊，我们拭目以待

6.新能源排产

根据产业链反馈，26Q1，C排产接近240GWh，环比仅下降3%（正常淡季环比下降10-15%）

主因2月过年影响排产；E排产环比下滑个位数，1月环比增加，2月受过年影响下降，3月排产与1月相等或微增

6F散单价格已上涨至17.8w元/吨，11月C的6F采购价格为7-8w，12月C的采购价格已提升至12w+，考虑长单至今未达成一致，预计后续仍以m-1价格进行采购

好了这就是这周末比较重要的事情

最后我在这里浅浅提一下一家国内的pcb企业，最近陷入舆论的旋涡

该公司已经传言过一次Q4业绩也miss了，上市公司有辟谣，这周末又发酵

同时海外产业链表示，右下角某两家企业份额貌似有提升的机会

首先我想表达一个观点，就好比光模块我们有名义的业绩预期（按照需求）和实际的业绩预期（按照光芯片的供给）枫枫对光模块是有两个估值的，任何短期的业绩我们都要考虑需求和供给综合考虑

pcb这边我的观点也是很明确，我们预计远期份额的时候是认为他能做这么多，如果他进行的顺利，那么这个份额不会改变，但是如果你的良率和产量上不来，nv是不会等你的，肯定会以其他的形式交给能做的人做，本来大家拍他50的份额，实际上他现在也就做出来了20%的份额，爬产还在进行中，不管怎么搞实际上都不会影响基本面的结果，只是影响了大家对远期的信心

想在就是三个传言，1传设备调试问题，技术人员流失（产品切换过程中）2传26年海外大客户订单已经被影响，3传海外电子产业研究机构要下调评级

这里期待上市公司积极辟谣，或者召开机构会议说明情况，然后公开披露

祝各位投资顺利

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