IPO雷达｜原力数字将上会迎考！预计今年营收破6亿元，第三方回款与离职率升高隐忧浮现

深圳商报·读创客户端记者 陈琳琳

12月5日，北交所上市委员会公告，定于2025年12月12日上午9时 召开2025年第42次审议会议，审议江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称“原力数字”）的发行事项。同日，原力数字还更新了招股说明书等披露文件。

据悉，原力数字是3D数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务为3D数字内容制作服务业务，包括游戏3D内容受托制作业务、动画3D内容受托制作业务和其他行业3D内容受托制作及服务业务。公司还是2025年热门影片《哪吒2》电影的特效公司，受到投资者关注。

原力数字IPO于2024年12月31日获得受理，2025年2月5日进入问询阶段，目前北交所显示审核状态为已问询。

据此前披露，原力数字本次IPO拟募集资金约4.88亿元，扣除相应发行费用后的净额拟投入原力数字科技创新产业基地项目、数字内容创新技术平台建设项目、3D实时数字动画应用平台建设项目。

11月6日，原力数字回复了北交所下发的第二轮问询，此前北交所重点关注其业绩增长持续性及核查充分性、关于人员定量业务收入确认合规性及等，而公司与腾讯集团关联交易公允性被再次问询。

2025年度，公司预计实现的营业收入为61,449-66,011万元，同比增长12.77%-21.15%；归属 于母公司所有者的净利润为9,810-11,033万元，同比增长13.10%-27.20%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为8,949-10,172万元，同比增长9.10%-24.01%。上述2025年度预计财务数据未经申报会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。

招股书资料显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，原力数字的收入分别为5.03亿元、5.27亿元、5.45亿元、2.85亿元；净利润分别为6799.81万元、8388.25万元、8537.71万元、4668.37万元。

2022年至2025年上半年，公司主营业务毛利率分别为31.58%、34.39%、35.44%和33.69%，公司主营业务毛利率存在较大波动。公司毛利率同公司人力成本、产品结构、内外销、下游市场景气度等因素相关， 若未来上述因素发生不利变化，比如人力成本上升、外销减少或市场需求萎缩导致产品价格下降等，则公司主营业务毛利率可能出现下降的风险，进而对公司财务状况产生重大不利影响。

值得注意的是，报告期内，公司第三方回款金额分别为3,915.32万元、4,736.91万元、3,137.75万元和3,308.85 万元，占当期营业收入比例分别为7.79%、8.99%、5.76%和11.59%。2025年上半年，公司第三方回款金额占当期营业收入比例较大。

报告期各期，公司员工离职率分别为25.00%、22.44%、21.47%和26.69%，员工的离职率相对较高，离职员工主要为低职级员工。2025年上半年员工离职率有所提高。