天津
来源：财联社
财联社12月5日讯（记者高艳云）麦高证券的融资之路可谓跌宕起伏。在母公司指南针29.04亿元定增方案终止撤回后，新一轮“输血”迅速落地
12月4日，指南针发布公告，公司拟向全资子公司麦高证券增资1亿元，增资完成后，麦高证券的注册资本将由14亿元变更为15亿元。
梳理来看，这已是指南针对麦高证券的第4次增资。叠加2022年参与其前身网信证券重整时斥资的15亿元，指南针对麦高证券的累计投入已达25亿元。值得注意的是，为补充资金，麦高证券已于今年8月计划发行期限不超7年、票面利率不超5.5%的次级债。较长的期限、较高的利率，反衬出“补血”意图明显。
指南针表示，本次增资是为了更好地满足麦高证券业务发展的资金需要，有助于麦高证券业务的稳定推进，符合公司长远规划和核心利益，为公司未来发展打下坚实基础。增资完成后，公司将继续保持对麦高证券的全资控股，不会因此导致公司财务合并报表范围发生变化。
注册资本三年增两倍
回溯历程，指南针对麦高证券的资本注入始终兼具“迫切性”与“曲折性”。
核心的定增融资路径率先遇阻：今年5月，指南针已将定增募资额由不超30亿元调整至29.04亿元，最终于10月31日公告终止并撤回该定增事项。
定增折戟后，指南针转而通过自有资金、自筹资金持续向子公司“输血”。从增资轨迹来看：2022年7月，麦高证券成为指南针全资子公司，后者以自筹资金5亿元增资，将其注册资本从5亿元提至10亿元；2024年12月，指南针再以自筹资金增资2亿元，注册资本增至12亿元；今年7月，公司又以自有资金2亿元增资，注册资本升至14亿元；加上本次拟增资的1亿元，麦高证券注册资本将达15亿元，较初始规模增长两倍。
除股东增资外，麦高证券也在拓宽融资渠道。8月29日，指南针公告称，麦高证券拟非公开发行不超过6亿元次级债券，用于补充流动资金或其他合规用途，债券期限不超7年，票面利率不超5.5%。
值得一提的是，指南针对麦高证券的布局始于2022年4月，当时其斥资15亿元参与网信证券重整，获得100%控股权（后网信证券更名为麦高证券）。彼时公司曾计划通过定增募资30亿元全额用于增资麦高证券，后续仅以自筹资金5亿元先行落实部分增资。
年内7家定增，发债创史高
麦高证券的密集“补血”，正是年内券商行业募资热潮的一个缩影。今年以来，券商通过定增、发债等方式加码资本补充，动作频频。
定增市场方面，已有7家券商完成定增募资：中泰证券11月下旬完成60亿元定增，控股股东及易方达、财通基金等机构参与认购；天风证券6月完成40亿元定增，由控股股东湖北宏泰集团全额认购；国泰海通、国信证券、国联民生年内也相继完成定增，实际募资分别为100亿元、51.92亿元、20亿元。
仍有多家券商定增推进中：南京证券11月获证监会注册批复，拟募资不超50亿元；东吴证券7月披露60亿元定增预案，10月相关议案已获股东大会通过。
发债领域表现更为亮眼。数据显示，截至12月1日，年内券商发债合计规模超1.71万亿元，同比增长44.94%，创下历史新高。
从规模分布来看，发债超千亿元的券商有3家，分别是银河证券（1389亿元）、国泰海通（1273亿元）、华泰证券（1256亿元）；发债规模超500亿元的券商共10家，包括广发证券（979亿元）、中信证券（967亿元）、招商证券（920亿元）、国信证券（776亿元）、中信建投（702.9亿元）、申万宏源（651亿元）、平安证券（561亿元）；此外，发债规模超100亿元的券商达37家。
年内券商募资热潮凸显行业扩张需求，头部券商凭借资质优势抢占低成本资金，中小券商亦加速补血夯实资本。市场人士认为，这既源于资本市场持续活跃下业务扩容的资金缺口，也反映出券商在利率下行周期主动优化负债结构、提升抗风险能力的考量。
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