索辰科技完成对力控科技控股 迈入协同发展新时代

来源：上海证券报

　　上证报中国证券网讯（记者 李丹）12月4日晚间，上海索辰信息科技股份有限公司（688507）发布的《重大资产购买实施情况报告书》显示，其全资子公司上海索辰数字科技有限公司已成功收购北京力控元通科技有限公司60%股权。

　　这份《重大资产购买实施情况报告书》详细披露了交易的核心方案：索辰科技通过全资子公司数字科技，以支付现金的方式，向马国华、田晓亮等10位股东收购了力控科技60%的股权。交易总对价为1.92亿元人民币。力控科技已于2025年12月4日办理工商变更登记手续，收购完成后成为索辰科技的二级控股子公司。根据《重组管理办法》，本次交易构成重大资产重组。

　　此次交易的定价结构并非采用单一估值，而是针对不同背景的股东实行了差异化的定价策略。对于力控科技的控股股东及核心管理团队（包括马国华、田晓亮等），交易对其所持股权的作价对应力控科技100%股权估值约为2.7亿元。而对于部分入股时间较晚、初始投资成本较高的财务投资人，其股权估值则显著更高。如前海股权投资基金、中原前海基金所持股权的估值达到约5.10亿元，华宇科创、北京幸福基金的股权估值则达到约5.25亿元。最终，经交易各方协商，力控科技100%股权的整体交易定价确定为3.2亿元。这种差异化的定价方式，平衡了各方利益，确保了交易的顺利推进。

　　据披露，本次收购的资金来源为索辰科技及其子公司的自有资金与自筹资金。交易价款支付与严密的业绩承诺深度绑定。公告显示，支付将分五期进行，其中第一期2880万元已于11月20日支付。后续款项的支付，将与力控科技原控股股东及核心管理团队（作为业绩承诺方）承诺的2025年至2027年的业绩完成情况严格挂钩。此外，交易还设置了增持承诺条款。力控科技的主要交易对方同意，在股权交割完成后，将以自有资金在二级市场增持索辰科技的股票。这一安排将卖方利益与上市公司股价长期绑定，增强了交易的协同性。

　　这场交易远非简单的财务投资。根据索辰科技官方公众号披露，此次收购有利于充分发挥双方在业务布局、技术经验及研发体系上的协同效应。索辰科技在CAE领域多年积累流体、结构、电磁等多物理场仿真的核心算法；而力控科技则具备工业实时数据采集与监控能力。双方的结合，将打破国内传统工业软件企业“单兵作战”的局限，构建起从产品设计、仿真分析、生产执行再到工业数据采集监控的“全生命周期工业软件体系”。整合完成后，索辰科技将借助力控的触角下沉至生产制造一线，而力控则可通过索辰的设计软件向产业链上游延伸，为客户提供从研发设计到生产制造的“端到端”综合解决方案。双方未来将携手推动国产工业软件产业从“单点突破”向“全栈协同”的战略转变。

　　战略前景虽然广阔，行业分析也提示了多重风险。比如首先面临的是业务整合风险，其次是业绩承诺的实现风险。此外，公司还需应对国际竞争加剧和高端人才短缺等长期挑战，在工业软件这个技术密集型行业，成功的并购最终要靠深度的技术融合与人才留存来支撑。随着整合的深入，资本市场将密切关注双方在技术、产品和市场上的化学反应。