碧桂园境内外债务重组相继落地，可降债超900亿

12月4日晚，碧桂园发布公告表示：公司不同主题发行的合计9笔境内债券的重组方案已全部获得相关债券持有人批准。这意味着碧桂园境内外债重组成功，全域债务风险化解再迈出实质性一步。

公告显示，碧桂园发行的1笔境内公司债券、附属公司碧桂园地产集团有限公司（「碧桂园地产」）发行的7笔境内公司债券，以及附属公司腾越建筑科技集团有限公司（「腾越建筑科技」）发行的1笔境内公司债券的重组方案已获相关债券持有人会议表决通过。9笔债券的本息偿付安排将进行调整，其中3个发行人将为上述债券持有人提供包括购回选项、股票选项、一般债权选项等重组方案选项。

上述境内债务合计约137.7亿元。从方案核心内容来看，预期本金方面可实现50%以上削减，期限最长延至10年，且明确未来5年内无兑付压力。

36氪获悉，12月4日，碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案，也获得香港高等法院正式批准。

境外债务重组方案此前在11月5日获得相关债券持有人投票通过。其中组别一（银团贷款组别）赞成票对应债权金额占组别一出席并投票债权金额的83.71%，组别二（美元债及其他债权）赞成票对应债权金额占组别二出席并投票债权金额的96.03%。

据测算，此次境内外债务重组整体降债规模超900亿元，未来5年兑付压力极大缓解。

中指研究院企业研究总监刘水表示，从财务角度来说，碧桂园短期偿债压力骤减，显著改善资产负债表。一是，碧桂园境外债重组能降债约117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务，新债务工具的融资成本大部分大幅降至1.0%—2.5%的低位区间，且最长债务期限达11.5年。每年能节省巨额债务支出，未来五年内无集中兑付压力，偿债压力骤减，为经营恢复提供了宝贵的缓冲期。二是，确认最高约700亿元重组收益，将增厚净资产，显著改善资产负债表，为战略转型赢得窗口期。

在不久前的碧桂园管理层会议上，集团董事会主席杨惠妍杨惠妍表示，“重组通过是债权人对公司未来的认可，将为公司恢复正常经营争取了更宽松的空间，接下来就是系统性推进转段。转段就是一次蜕变，更是碧桂园的‘二次创业’”。