百年建筑：供需博弈加剧，水泥价格能否破局？

一、多地水泥价格通知上涨

截至12月4日，百年建筑网水泥价格指数为351元/吨，周环比提升1.58%，多地水泥价格上涨。其中11月23日起广东珠三角主流品牌水泥价格率先上调30元/吨，广西外发水泥陆续跟进，部分品牌上涨10-20元/吨，实际落实幅度10-15元/吨左右。11月25日至27日浙江水泥市场分区域分批次调价，浙北、浙中南区域上调30元/吨，沿海区域上调20元/吨。11月28日湖南主流品牌水泥价格上涨30元/吨。11月30日重庆主流品牌水泥厂家上调水泥价格50元/吨，具有落实情况，还有待观察。

二、水泥市场需求整体疲软

11月26日—12月2日，本周全国水泥出库量297.1万吨，环比上升0.20%，同比下降15.05%；基建水泥直供量172万吨，环比上升0.58%，同比下降13.13%。本周水泥需求基建局部回暖，天气晴好赶工、备货提振但整体偏弱；房建持续低迷，新开工收缩、存量进度慢；民用稳中有升但总量有限，难抵整体疲软。各领域需求分化，整体仍显弱势。

三、供需博弈加剧价格震荡

当前水泥行业供需博弈矛盾突出，企业推涨意愿强烈，但价格上涨落实难度较大，核心制约因素为需求疲软、下游承接力不足及区域供给矛盾等。广东虽因西江枯水期物流受限支撑供给收缩，企业推涨意愿浓厚，但下游需求承接力不足：调研数据显示，下游采购多以消化库存为主，新单跟进乏力，后续涨价落地存疑。11月28日湖南主流品牌水泥价格上涨30元/吨，却面临多重阻碍，房地产投资下降导致需求疲软，企业库存普遍超5成，部分企业为抢占市场下调价格，削弱涨价持续性。山东启动错峰停窑，但价格不升反降，出库量周环比跌13.9%，错峰对价格提振有限，需求不足是主因。江苏呈现“南涨北跌”格局：苏南尝试推涨但未落地，苏北盐城、扬泰等地价格松动10-20元/吨，区域分化反映需求基本面差异，需求弱的地区涨价难落实。

综上所述，当前水泥涨价落实难的核心在于需求疲软与下游承接力不足。尽管部分地区有成本推动、供给收缩等支撑，但需求端弱势格局短期内难以改变，市场博弈将持续至年末，涨价能否落地仍需看下游需求实际改善。