工行大额存单起售额提高至100万元，年利率仅1.55%！

这个和前期六大行停售五年期大额存单，民营银行普遍停售 3 年期及以上定存的事情，本质上是一样的！

读金融的都知道，日本的经济说明白了一个的道理，一个国家如果要依靠内债驱动维持低通胀和经济市场稳定，那么低利率是不可回避的路径，因为只低息才能保证财政的有息负债支出能在一个相对可控的范围里，于是我们看到日本的国债规模已经达到了GDP的约270%，可日本财政的国债服务成本却仅占了预算的24.4%，当然，这里面也有代价，一是货币被美元控制的越来越紧（需求市场控制生产市场），二是货币政策工具的向上选项越来越不敢用（加息），三是利率控制的成本越来越高（YCC退出）！

所以，我举这个例子的原因是想和大家说清楚一个道理，存款利率水平通常和债券和同业市场利率息息相关，当经济市场的增长动能需要财政长期负债刺激时，包括消费刺激、包括专项债，实际上最终都需要从利息支出等方面进行一定程度的对冲！于是当利率持续下行时，银行的存款贴息收入就会越来越低，那么就导致短期赚钱，长期必然亏钱的逻辑！

而工行的案例就说明，3年期可能已经是盈亏平衡，微亏的底线了，再往后对于银行而言，就“负收益”存款了！

只是，这次比较特别的是工商银行2025年第四期3年期大额存单，是以100万元起存门槛亮相的，这一数值不仅是当前银行业20万元平均起存标准的5倍，更与1.55%的年利率形成强烈反差！

这是因为，该利率与该行50元起存的普通3年期定存利率持平，甚至未高于建行、农行等同行20万元起存的同类产品。而在年末揽储窗口期，工行这一“高门槛低收益”的操作，绝非孤立行为，其是低利率时代银行业负债管理转型的典型缩影，未来的银行除了债券市场，真的很难找到长期稳定的投资和保值入口！

反正，以后看到这种新闻，核心动因都是一样，银行必须捍卫自己的净息差，不然70%的利润来源就要没有了！

根据国家金融监督管理总局数据显示，当前银行业净息差已跌至1.42%的历史低位，叠加2025年5月央行下调政策利率0.1%，贷款利率持续下行，银行资产端收益不断收窄。

而大额存单作为银行高成本负债来源，在收益端承压时必然成为压缩重点！因此，工行将起存门槛从传统20万提至100万，本质是通过“价格歧视”筛选客户，变相减少高成本资金的吸纳规模，尤其是遏止私行大客户继续卷存款，实质是通过抬高准入门槛间接控制发行规模。

工行作为”宇宙第一大行“，其举措也折射出了国有大行的存贷战略转向。作为存款市场的“压舱石”，六大国有行已集体停售5年期大额存单，工行此举是对长期负债业务收缩策略的延续。4

从行业对比看，当下建行、农行20万起存的3年期大额存单利率均为1.55%，交通银行甚至无在售产品，国有行在长期存款市场的“收缩姿态”高度一致。

而这种调整，也让大额存单从“揽储工具”回归“高净值客户服务载体”，其转让、质押的流动性优势，成为比利率更核心的竞争力。

值得注意的是，尽管门槛飙升，工行该产品仍显示“告罄”，印证了高净值人群对“无风险资产”的迫切需求,但也有人怀疑，其产品是否真实发售！

对一般的储户而言，市场分化也带来了差异化选择。普通储户显然被挡在百万门槛之外，但其替代方案并不缺乏，只是大家都要接受收益长期下滑的趋势。

数据显示，部分中小银行现在还有相对还在用相对高的利息揽储，大家可以把握机会，因为大行调整后，中小银行迟早跟上，相关信息如下（数据会经常变动，一定要按最新的来，自己去网点或者APP里查询最佳，）：

虽然中小行抗风险能力不比大行，但根据我国法律，50万元以内本金安全性与国有行无异。而对高净值人群，1.55%的利率虽低于储蓄国债和低风险理财，但作为“资产压舱石”仍具价值。

展望未来，银行业“差异化负债管理”将成常态。工行的调整可能引发行业跟风，中小行虽短期会以高息揽储，但长期也将收缩高成本负债。

对储户而言，资金3年不用可选择中小行高息定存锁定收益，短期闲置可配置货币基金或短债基金，高净值人群的可选择范围会更多些！

反正，低利率时代的财富管理逻辑之下，银行不再依赖高成本负债揽储，储户也需告别“躺赚”思维。无论是银行的负债优化，还是储户的资产配置，都要适应利率市场化的必经之路，一边是房子，一边是股票，只有中间的存款没有大的波动！