持牌虚拟资产交易平台HashKey拟上市：市场份额仅1%，万向系鲁伟鼎占股超56%

12月1日，港交所披露显示，HashKey Holdings Limited（以下简称HashKey）通过港交所上市聆讯，摩根大通、国泰海通及国泰君安国际为其联席保荐人。

招股书显示，HashKey是一家综合性数字资产公司，由肖风于2018年创立，产品涵盖数字资产相关产品的各个方面，包括数字资产交易促成服务、链上服务及资产管理服务。截至9月30日，HashKey的平台共支持80种数字资产代币，涵盖多个类别，包括主要Layer-1资产、去中心化金融（DeFi）代币、稳定币及新兴生态系统项目。

HashKey的加密货币交易所（HashKey Exchange）是少数几家提供全天候完全合规出入金服务的交易所之一。2023年8月，HashKey成为首批获准同时为专业投资者及零售投资者提供服务的虚拟资产交易平台。

成立至今，HashKey已获得高榕创投、富达国际、盛世财富集团、鼎晖投资、招银国际、九方智投、美图、海联金汇、徐明星旗下OKG Ventures Limited等机构的投资。

中国万向控股有限公司董事长鲁伟鼎通过其全资持有的GDZ International、由GDZ作为有限合伙人持有43.22%合伙权益的HashKey FinTech III，以及控股65.42%的普星能量有限公司（普星能量，0090.HK）构成对HashKey控制。他同时还可行使约5.79亿股员工持股计划股份的投票权。截至最后实际可行日，其受控法团权益合计占已发行股本约56.03%。

招股书显示，鲁伟鼎自1994年7月起任万向集团执行董事、自2005年6月起任首席执行官，同时现任万向集团董事长。鲁伟鼎自2007年3月起任中国万向控股有限公司董事长、自2010年5月起任民生人寿保险股份公司董事长、自2018年10月起任鲁冠球三农扶志基金理事长。

就是这样一家众星捧月的持牌数字资产交易所，其市场份额惨不忍睹，仅占1%，为排名第一的平台的三十分之一。

在链上服务方面的市场份额同样仅列行业第8，仅不到1%，管理资产仅为头部公司的十分之一。

业绩方面，HashKey也面临迅速的下滑。

2022年、2023年、2024年，HashKey分别实现收入1.29亿港元、2.08亿港元及7.21亿港元，分别实现归属于权益股东的应占利润-5.85亿港元、-5.8亿元、-11.89亿元。

今年上半年，HashKey实现收入2.84亿港元，同比下降26.1%；交易量滑落至2140亿港元，同比下降38.44%。HashKey称，该公司在市场低迷的情况下进行战略性调整，导致零售客户的交易活动减少。

另一个值得注意的数据是其流动负债净额这一数据，从2022年的-1.98亿港元迅速扩大到近年的超-18亿港元，偿债压力凸显。