海航控股拟7.5亿元增资海航货运 加码航空货运赛道

12月1日晚间，海航控股(600221)公告，拟以自有资金7.5亿元对海航货运有限公司（简称“海航货运”）进行增资。此次交易因双方同属同一实际控制体系构成关联交易，但不构成重大资产重组，尚需提交公司股东大会审议。

公告显示，本次增资的7.5亿元资金中，5015.6170万元计入海航货运注册资本，剩余69984.3830万元计入资本公积。增资完成后，海航控股将持有海航货运16.2227%的股权，而海航货运的注册资本将从25901.6249万元增至30917.2419万元。据评估，截至2025年10月31日，海航货运评估价值为38.73亿元，增值率达58.41%，该评估结果为本次增资定价提供了依据。

作为增资标的，海航货运成立于2010年7月16日，法定代表人为张有强，主营业务涵盖国内外航空货物运输、仓储、装卸、中转、货运代理及物流配送等，核心控股子公司为金鹏航空有限责任公司，持股比例77.8948%。股权结构显示，增资前海航航空集团有限公司持有其92.3943%股权，另一股东为海南航投股权投资基金管理合伙企业（有限合伙），实际控制人为方威，与海航控股同属同一实控体系，本次交易构成关联交易。

海航控股表示，增资旨在响应海航货运增强资本实力、优化资产负债结构的需求，同时提升公司与腹舱货运代理单位的战略协同。从关联方经营数据看，海航航空集团2025年前三季度实现营业收入848.40亿元，净利润34.69亿元，截至9月末所有者权益达690.95亿元，为本次关联交易提供了基本面支撑。海航控股表示，本次增资资金来源为自有资金，不会对公司日常经营产生重大影响。

值得注意的是，海航货运依托金鹏航空构建了较为完整的货运业务体系，而海航控股作为客运主力航企，其腹舱资源与海航货运的货运网络存在天然协同空间。在海南自贸港“零关税、低税率、简税制”政策及“一线放开、二线管住”监管模式加持下，区域航空货运需求持续释放，此次增资被视为双方深化业务协同的重要举措。

当前，在高端制造、跨境电商等产业带动下航空货运需求稳步增长。海航控股称，通过本次增资入股海航货运，有利于进一步完善航空物流产业链布局，形成“客运+货运”的协同发展效应，增强在海南自贸港航空运输市场的综合竞争力。

此前，海航控股接受调研时表示，当前中国民航业延续复苏态势，运输规模再创新高。在国有航司与民营航司的差异化表现中，行业竞争格局持续演变。海航控股今年前三季度盈利能力大幅提升背后，体现的是海航控股紧抓自贸港发展机遇、强化服务品牌与精准市场定位的差异化发展策略。