蔚来的最强11月，销量达36275台

蔚来汽车在2025年末展现出了强劲的增长势头与清晰的盈利路径。公司最新数据显示，2025年11月，蔚来交付新车36275台，同比增长76.3%，并已连续四个月交付量稳定在3万台以上。旗下三大品牌协同发力：蔚来品牌交付18393台；乐道品牌交付11794台，同比增长132.1%；萤火虫品牌交付6088台，连续四个月创下历史新高。这一稳健的销量表现，特别是在整体乘用车市场零售出现同比下滑的行业背景下，凸显了其体系的韧性。截至11月，公司累计交付量已接近95万台，为规模效应和成本摊薄奠定了坚实基础。

支撑销量增长的同时，蔚来通过技术升级与产品结构调整，显著提升了单品毛利率，这成为其迈向整体盈利的核心驱动力。根据公司2025年第三季度财报，其盈利能力已大幅改善，综合毛利率攀升至13.9%，整车毛利率达14.7%，均创下近三年新高。

随着11月全新ES8实现第20000台交付（自开启交付仅用70天），以及乐道L90累计交付量快速攀升，这些高毛利率的“爆款”产品在总交付量中的占比正持续提升，直接优化了公司的整体盈利结构。

另外在蔚来11月的销量中还有一个亮点，那就是萤火虫。11月萤火虫月销量首次突破六千，得益于在所处的市场区间内，萤火虫的精品小车战略确实依靠其不俗的产品力，得到了很好的贯彻。同时叠加BaaS在消费者端的刺激作用，事实上也打开了小车在白领群体、尤其是女性消费者群体的市场。这其中所蕴含的增量值得重视。

展望收官之月，蔚来已将加速全新ES8的生产与交付作为关键任务。公司表示，12月全新ES8的生产交付将“进一步大幅加速”，以满足持续增长的市场订单。这款高毛利率旗舰车型的加速放量，不仅是拉动月度交付量冲击新高的保障，更是确保四季度盈利目标达成的“压舱石”。

蔚来通过连续数月稳定的销量增长，验证了其多品牌战略的市场接受度；更通过聚焦高端技术与高毛利产品，成功地使销量增长转化为实实在在的盈利质量改善。其四季度的盈利展望，正建立在销量规模、毛利率提升与费用控制这三者形成的良性循环基础之上。