18亿罚单压垮"油茅"！市值蒸发6000亿，金龙鱼怎么把好牌打稀烂？

家里炒菜的油，你最近还选金龙鱼吗？

这个曾经霸占中国厨房二十多年的 "国民油"，如今正跌进泥潭里爬不出来。12 月 1 日 A 股收盘，金龙鱼股价定格在 29.72 元，比起 2021 年巅峰时的 145 元，跌得只剩零头；市值更是从 7800 亿蒸发到 1611 亿，6000 多亿市值说没就没，相当于跌没了 3 个茅台的市值。

更糟的是，就在半个月前，金龙鱼子公司刚吃了张 18.81 亿的天价罚单，要知道它去年全年净利润才 25 亿，这一下就赔掉了七成利润。可比起钱的事儿，更让消费者寒心的是，这个我们天天往锅里倒的油，背后藏着太多让人膈应的猫腻。

先说这 18 亿的诈骗案，简直离谱到让人不敢信。金龙鱼的子公司广州益海，在仓储里搞了六年假 —— 油罐最大只能装 16 万吨油，账上却写着 100 万吨库存，相当于把一个小池塘说成是太湖。更荒唐的是，每年几十亿的虚假仓储费，就这么堂而皇之地走账，公司内部审计跟摆设一样。

直到东窗事发，金龙鱼还嘴硬说 "不知情"，把锅甩给前任总经理。可谁傻啊？六年时间，这么大的窟窿，说不知情谁信？要么是管理层蠢到极点，要么就是公司烂到根儿了。咱们买油图的就是个安全放心，现在连仓库里有多少油都搞不清，谁还敢往菜里倒？

这还不算完，金龙鱼处理事儿的态度，更是把消费者的好感败得一干二净。之前湖北前首富兰世立举报它 "煤制油混装"，后来法院判兰世立赔 1 万。结果兰世立手滑转了 10 万，金龙鱼不仅不退多出来的 9 万，还立马申请冻结人家账户，逼得兰世立差点流落街头。

赢了官司，却输得一塌糊涂。网友都说："这哪是大企业，分明是冷血的讨债公司！" 你赚着老百姓的钱，却连一点人情味都没有，谁还愿意买你的账？

更让人心头不舒服的，是金龙鱼背后扯不清的关系。很多人不知道，金龙鱼的母公司丰益国际，总部在新加坡。而最近新加坡总理黄循财的一番话，彻底把金龙鱼推到了风口浪尖。

日本首相高市早苗刚放话 "台湾有事就是日本有事"，公然踩中国红线，黄循财转头就在国际论坛上说 "要放下历史包袱"，还替日本喊冤，说 "理解日本的担忧"。要知道新加坡二战时被日本屠过城，好几万平民死在日军手里，现在却帮着加害者说话，这不是往受害者伤口上撒盐吗？

更过分的是，黄循财提钓鱼岛的时候，用的是日本那边 "尖阁诸岛" 的叫法，连中国名字都不敢提。这哪是中立？分明是拉偏架！而金龙鱼作为新加坡资本在中国的招牌，老百姓难免会多想：你背后的国家都这么跟中国对着干，你这油还能让人放心用吗？

其实早几年，金龙鱼就已经显露出颓势了。2020 年它顶着 "创业板最大 IPO" 的光环上市，市值一度飙到 7800 亿，被称作 "油茅"。可谁能想到，巅峰之后就是一路下坡。

净利润从 2020 年的 60 亿，连跌四年到去年的 25 亿；毛利率更是惨，从 12.33% 跌到今年前三季度的 6.55%，几乎腰斩。为啥会这样？说白了就是金龙鱼自己把路走窄了。

粮油行业本来就是薄利多销的苦生意，金龙鱼却偏要搞 "大跃进"。2020 年行业好的时候，它疯狂建厂房扩产能，结果现在油籽压榨的产能利用率只有 47.35%，油脂精炼更惨，才 45.19%，一半的设备都在那儿闲着吃灰。

更傻的是，一边是大量产能闲置，一边还在不停建新厂。光是水稻加工，在建的产能就有 150 万吨，建成后利用率只会更低。21 个募投项目里，10 个都没达到预期收益，还八次推迟项目竣工时间，这哪是做实业，分明是瞎折腾。

面对困境，金龙鱼也不是没试过转型。又是搞高端酱油，又是做冷冻面团，还押注中央厨房，想找第二增长曲线。可折腾了好几年，调味品没起色，创新产品也只是小打小闹，根本撑不起场面。

现在的金龙鱼，就像一艘到处漏水的大船。外面有中粮、鲁花这些对手虎视眈眈，还有十月稻田这样的新兴品牌抢市场；里面是管理混乱、利润下滑，还有立场争议让消费者寒心。

其实老百姓的要求真不高：油要干净，账要清楚，关键时候别站错队。可金龙鱼呢？把消费者的信任当成了可以随便透支的信用卡，直到现在窟窿堵不上了，才想起来挽回口碑，哪有那么容易？

曾经的 "油茅" 走到今天这步，不是运气不好，也不是对手太强，而是自己一步步把路走死了。它的教训摆在这儿：在中国市场，光有规模不够，光有渠道不够，你得尊重这片土地的历史，敬畏这里的人民，守住最基本的底线，别把消费者的信任，当成可以无限透支的信用卡。

否则，再大的品牌，也会在一夜之间，从厨房走进垃圾堆。

下次逛超市，面对货架上的金龙鱼，你会怎么选？