北京
今日A股延续反弹态势，大盘再度站上3900点整数关口，短期走势逐步平稳，完全契合我们此前的预判。回溯11月24日，大盘在3800点关键关口止跌企稳，其实早已暴露大主力的核心意图——不愿短期市场持续大跌引发系统性冲击。毕竟11月21日恐慌盘已集中释放，若当时跌破3800点支撑，恐慌效应将进一步放大，甚至可能动摇投资者对牛市的信心。如今指数重回3900点上方，市场最关心的问题来了：这是新一轮行情的起点，还是仅仅是短期反弹的延续？
盘后一则重磅消息为市场注入强心剂：
俄罗斯正式签署对等法令，对我国实行免签政策，12月1日起生效，有效期至2026年9月14日，游客最长停留30天，覆盖旅游、商务等场景。这标志着此前我国对俄免签（2025.9.15-2026.9.14）的“单向利好”正式转为“双向互通”，是中俄加强合作的历史性一步。
政策落地直接反映在盘面——今日中俄贸易板块已有3只个股涨停，资金关注度显著提升。更关键的是，中俄合作并非短期热点，而是长期战略布局，当前板块内估值偏低、尚未启动的滞涨标的，后续具备持续挖掘价值，值得投资者重点跟踪。
主力为何选择“横盘震荡”？时间换空间的逻辑很清晰
上周我们曾明确判断：若大盘站稳3860点，主力策略将逐步清晰。从当前走势看，尽管大盘中期调整尚未充分，主力仍需时间完成筹码整理，但上周选择止跌企稳，已释放“短期维稳”的信号。后续行情的核心逻辑，大概率是“区间震荡、以时间换空间”。
为何当下不具备发动大级别行情的条件？核心在于当前市场基础尚不稳固。政策层面更倾向“稳扎稳打、行稳致远”，这就像盖房子，只有一层层夯实地基，才能支撑起更高的楼宇；若盲目求快、急功近利，短期暴涨后必然伴随暴跌，再度陷入漫长熊市，这显然是主力不愿重蹈的历史覆辙。因此近几个月的横盘并非“顶部出货”，而是“蓄力储能”——横盘越久，后续行情的爆发力越强。
技术面拆解：明日3个关键点位定方向，120分钟KDJ亮红灯
从今日盘面看，短期趋势已明显回暖：大盘高开高走，连续两个交易日站稳“白色进攻线”，且进攻线今日正式拐头向上，这是短期反弹延续的积极信号。不过仍有遗憾——指数虽站上白线、黄线，却未能突破上方“紫色中期趋势线”，日线级别趋势尚未完全扭转。
明日行情需重点关注3个关键点位：
压力位3916点：若能有效站稳该点位，上方空间将进一步打开，中期趋势有望修复；
支撑位3896点：这是短期进攻线的关键支撑，守住则短期上升趋势延续；
长期生命线3756点：当前长期趋势线仍缓慢上移（每日约2-3点），只要不持续跌破，长期向上趋势就未改变。
此外，量能和指标信号也需警惕：今日成交额放大至1.89万亿，较昨日增加2900亿，量能配合是反弹延续的基础；但120分钟级别KDJ的J值已严重超买，存在修复需求，这意味着明日大概率呈现“冲高回落”走势——上午或小幅冲高补缺口，下午可能进入震荡回落阶段。
不过无需过度担忧：日线级别KDJ仍处于中低位，后续仍有反弹空间。若下午出现回落，重点观察3896点支撑是否稳固，只要守住该点位，短期走势就无大碍；若明日量能能维持1.8万亿以上，即便震荡也是良性调整。
别慌！长期趋势未改，震荡是布局机会
最后需明确一点：当前A股长期趋势仍保持完好，此前的调整未触及“绿色长期趋势线”，且该趋势线持续上移，说明调整仅是正常的技术性回调，而非趋势逆转。即便短期再度出现回调，只要不持续跌破3756点长期生命线，就无需盲目恐慌。
对于投资者而言，当前市场的核心策略是“不追高、找低估”：一方面关注中俄贸易板块的滞涨标的，另一方面跟踪3896点、3916点关键点位的突破/支撑情况，根据盘面信号灵活控制仓位。震荡期不是“煎熬期”，而是挖掘优质标的的“黄金布局期”，耐心等待主力完成蓄力，后续行情值得期待。
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