论股市最强阿尔法 AI算力仍旧当之无愧! 炸裂需求撑起算力“牛市叙事”

智通财经APP获悉，随着美国科技巨擘谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI应用生态之后，这一最前沿AI应用软件随即风靡全球，推动谷歌AI算力需求瞬间激增。Gemini3 系列产品一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，迫使谷歌大幅调低Gemini 3 Pro与Nano Banana Pro的免费访问量，对Pro订阅用户也实施暂时限制，叠加韩国近期贸易出口数据显示HBM存储系统以及企业级SSD需求持续强劲，进一步验证了华尔街所高呼的“AI热潮仍然处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段”。

自4月初特朗普推出面向全球的史无前例激进关税政策重创股票市场之后，英伟达、谷歌、博通、台积电、美光以及爱德万测试、SK海力士、工业富联等全球范围内的AI算力产业链领军者可谓带领全球股市大举反弹的核心主力军，堪称全球股市“最强阿尔法”，这种强劲反弹背后主要因全球AI算力需求持续呈现井喷式扩张态势以及特朗普政府主导的关税政策4月以来经历多轮贸易谈判之后明显削减。

自11月初期所谓的“AI泡沫论调”肆虐全球股市之后，AI算力相关的投资主题在短期内明显降温拖累股市短期之内陷入向下调整，但是近日这一投资主题强势回暖——尤其是“谷歌AI生态链”在全球掀起投资狂浪，且这些涨势强劲的AI算力领军者们继续带领美国股市以及全球股市迈向新一轮强劲上行轨迹。实际的统计数据证明，需求持续呈现井喷式扩张的AI算力投资主题强势带领全球股市自4月以来大举反弹且屡创新高之后，当前仍然是全球股票市场的“最强阿尔法”，专属于全球股市AI算力产业链的“长期牛市”叙事逻辑仍然完好无损。

在摩根士丹利、摩根大通以及德意志银行等华尔街金融巨头们的股票分析团队看来，与AI泡沫有关的悲观论调无力撼动AI算力投资逻辑带来的“超额阿尔法属性”。

这些机构认为在2026年，AI投资主题仍将是带领美国股市屡创历史新高的核心贡献，建议投资者们持续配置人工智能驱动型股票，并认为这些股票具备强大的“阿尔法属性”——即跑赢美股大盘基准标普500指数的概率，且相比消费、能源、矿业等其他热门板块投资收益而言将高得多。所谓的“阿尔法”定义为实际投资的收益远超“贝塔收益”——即指代远远超出那些跟踪基准股指所实现的同步投资收益数据。跟踪基准指数实现的同步收益也被称作“贝塔收益”(Beta)。

来自华尔街投资机构Solas Alternative Asset Management的首席策略师丹·格林豪斯(Dan Greenhaus)近日表示，11月初期市场短暂出现的那场“AI泡沫恐慌”可能已经结束。此外，这位资深市场策略师并不预计在迈向2026年新一轮牛市的过程中，市场动态会发生重大变化，他指出，当下市场的两个最核心支柱——AI投资主题的基本面和美联储潜在的降息路径，都在朝着有利于投资者的方向运作。

“我认为，投资者们只是遇到一个市场决定释放一些技术性的抛售压力以及获利了结需求的时刻，”格林豪斯解释称。“在我看来，那(AI泡沫恐慌)是非常短暂的，并不代表什么更持久的东西。”

Gemini3风靡全球，全球用户端AI算力需求激增!谷歌服务器扛不住了

从近期最新的谷歌Gemini AI系列产品的付费用户反馈以及社交媒体热议来看，无论是B端大企业们还是C端的个人用户们均感叹这是“人类社会迄今最强悍的多模态大模型”，有望指数级革新企业经营效率以及C端用户软件协作效率，因此包括摩根士丹利、瑞穗等华尔街大型投资机构们看涨谷歌股价前景以及所谓的整个“谷歌AI生态链”的声音可谓愈发响亮。

在这些金融大鳄们看来，不仅“谷歌AI生态链”最核心参与者——即谷歌TPU芯片开发主导者博通(AVGO.US)有望全面受益于谷歌AI算力需求史无前例地全面大爆发而迈向新一轮的“超级牛市”，与谷歌主导的“光互联”高性能网络基础设施密切相关联的谷歌AI生态链参与者们以及聚焦于数据中心企业级高性能存储系统的存储领军者们，同样将跟随谷歌AI算力基础设施与AI应用生态野蛮扩张而走向前所未有的“AI繁荣周期”。

谷歌最新发布的一系列基于Gemini 3的AI产品组合，一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，叠加“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦一经建仓谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)就位列伯克希尔前十大重仓股，谷歌近期可谓全面强化“AI牛市叙事”，强力驳斥一些投资者所焦虑的“AI泡沫时刻”已经来临。

不仅这家谷歌母公司股价步入暴涨曲线且屡创历史新高——自10月中旬以来大涨超35%且市值开始逼近4万亿美元超级关口，博通、Lumentum、台积电以及MongoDB等谷歌AI生态链的重要参与者们股价均进入屡创新高的狂野暴涨模式。

根据媒体上周五报道，Gemini 3系列AI应用产品以及谷歌新发布的堪称“神仙绘图工具的”Nano Banana Pro (归属于Gemini 3生态)因用户AI算力需求过于庞大而大幅限制免费用量，并且对于Pro订阅用户也实施暂时的用量限制。几乎同一时间，OpenAI前段时间推出的火爆全球的更新迭代版本文生视频应用Sora2也大幅下调了免费用户使用上限。

在美东时间上周五用户们最为活跃的时间段，OpenAI的Sora主管Bill Peebles宣布，为了让尽可能多的人用上这款热门AI应用软件，现在Sora2的免费用户一天只能生成6个短视频，并搬出了算力不足的经典用语——“我们的AI GPU正在迅速融化”。

根据谷歌官网显示的最新AI应用调整，免费用户现在仅能保证拥有“基础访问”，使用Gemini 3 Pro的次数也更改为“每日限制可能频繁变动;此外，Nano Banana Pro的访问也调整为每天仅仅两张图片，并附注“我们的图像生成与编辑需求量巨大，限制可能频繁变动且每日重置”。

谷歌与OpenAI最新此举可谓共同凸显出全球AI算力需求持续炸裂式扩张，与AI训练/推理密切相关的AI算力资源需求已把底层算力基础设施集群能够满足的容量推到极限，哪怕近期持续扩建的大型AI数据中心也无法满足全球范围的无比强劲算力需求。据多名知情人士透露，谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat 11月曾在全员大会上直言，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4到5年的总体目标是实现“1000倍能力提升”。

华尔街分析师们当前集体聚焦的“谷歌TPU AI算力集群”，甚至在不久后的AI算力基础设施市场规模有望占据3-4成，进而谷歌独创的TPU算力体系将冲击当前在该市场占据90%市场份额堪称垄断的英伟达。在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”推动之下，持续至2030年的这一轮AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元。

2026年，AI仍将是带领美股屡创新高式牛市行情的最强力量

临近年末，华尔街各大金融巨头开始出现对2026年美国股市激进且大胆的创新高预测，其中最核心的预测支撑逻辑在于——这轮史无前例的人工智能(AI)热潮继续重塑全球经济增长以及金融市场繁荣局面，在其中一些机构看来，标普500指数甚至有望飙升至惊人的8000点。截至上周五美股收盘，标普500指数收于6849点位。

在最新的 2026 年全球展望里，德银把标普500指数年底目标拉到8000点，理由几乎全部围绕AI投资周期以及美股七巨头强劲盈利支撑。摩根士丹利等机构甚至预计，微软、谷歌等科技巨头们围绕AI算力基础设施为核心的AI数据中心建设进程如火如荼，将共同带动美国经济在2026年呈现出“金发姑娘式的软着陆”的这一温和增长宏观环境。

大摩股票策略师团队表示，将2026年定义为“风险重启之年”(The Year of Risk Reboot)，市场焦点将从宏观转向微观层面。罕见的财政刺激、货币刺激以及监管宽松“政策三重奏”与史无前例的AI投资周期形成共振，将驱动美国企业盈利强劲增长，推动美股基准指数——标普500指数升至7800点。

大摩强调，这种财政、货币和监管政策在经济非衰退期同时以顺周期方式发力的组合极为罕见，上一次出现类似情况还要追溯到1980年代末期。这种独特的“政策红利组合”将为股票等风险市场注入强心剂，使投资者们能够更专注于企业盈利以及AI投资等企业微观基本面。

华尔街金融巨头摩根大通近日发布了该机构对2026年美股市场的最新展望，提出了华尔街迄今最为乐观的预测之一，认为在积极催化剂共同催化下，标普500指数有望突破8000点大关。该机构坚信，在人工智能(AI)算力基础设施驱动的超级投资周期和富有韧性的经济增长推动下，美国将继续担当全球增长的引擎。

与摩根士丹利的预测逻辑基本一致，摩根大通的这一极为乐观的预测基于对“美国经济例外论”的坚定信心。摩根大通认为，美国经济的韧性与AI超级周期的持续发酵，将使其在明年继续成为“世界增长的核心引擎”，从而为全球股市提供强劲的基本面支撑。摩根大通表示，2026年的市场交易格局与2025年不会有太大差异，主导市场的股票将呈现出极端的拥挤和创纪录的AI巨头集中度(即美股七巨头继续占据高额权重)。

摩根大通认为，当前由AI驱动的超级投资周期是其乐观展望的核心。这一周期已推动了创纪录的资本支出、盈利的快速扩张，并造就了AI受益股和优质成长型公司“前所未有的”市场集中度。报告将这些优质公司定义为拥有强劲利润率、稳健现金流增长、严谨资本回报和低信用风险的企业，强调这种由技术驱动的结构性转变，正在重塑市场格局。