安世事件冲击波？东方精工出售荷兰主业公司

安世事件冲击波？这家佛山上市公司宣布出售欧洲主业公司

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一家选择主动收缩国际战线，另一家则陷入失控漩涡，中资企业海外资产正面临不同的命运抉择。

东方精工近日宣布一项重大资产重组计划：拟以7.74亿欧元（约合人民币63.4亿元）向美国博枫公司出售旗下Fosber集团等三家公司的100%股权。

值得注意的是，此次出售的资产主要通过东方精工（荷兰）公司持有，而交易完成意味着东方精工将剥离贡献其67.20%营收的核心业务。

而提到荷兰，不得不让人联想到因荷兰政府的干预而陷入控制权争夺战的安世半导体和A股上市公司闻泰科技。两起事件虽然彼此独立，但却共同揭示了中资企业在欧洲运营环境的深刻变化。

01 突然:出售荷兰主业公司

东方精工此次资产出售规模庞大，交易标的包括Fosber集团、Fosber亚洲和Tiruña亚洲三家公司的100%股权。这些公司主要从事瓦楞纸板生产线业务，是东方精工2014年通过跨国并购获得的核心资产。

据悉，东方精工(荷兰)成立于2013年，是东方精工为收购全球第二大瓦楞纸板设备生产商意大利Fosber集团而设立的境外实施主体。

根据公告，交易采用“锁箱机制”，基础价格确定为7.74亿欧元，另设最高2500万欧元的或有对价奖励。这笔交易的买方为全球知名投资公司博枫集团，而非产业竞争者，这可能是交易能够顺利推进的原因之一。

此次出售对东方精工而言是一次战略性自我革新。标的公司2024年未经审计的营业收入达32.11亿元，占东方精工同期营收的67.20%。这意味着公司将剥离近七成营收来源，进行一场大规模业务重组。

02 不同:被动应战和主动避险

将东方精工的出售决定与安世半导体事件对比，可以发现两者存在本质差异。

安世半导体的控制权争端起源于地缘政治干预。2025年9月美国出台“50%股权穿透规则”后，荷兰政府随即冻结安世资产，并暂停了中方CEO职务。这是一场典型的 “政治强夺商业” 案例。

相反，东方精工的资产出售则是纯粹的商业决策。公司在公告中强调，这是“主动开展的战略重塑与资源重组”，目的是“收缩国际管理半径，将资源更集中地投放在符合国家新质生产力发展方向的核心业务领域”。

而虽然出售主体是荷兰公司，但资产方Fosber集团主要在意大利。并不如安世半导体那么直接。但不可否认的是，随着近期国际环境的变化，意大利、西班牙等地在外商投资审查，以及美国或欧盟反垄断审查上，都存在着变数，也容易带来不确定性，虽然不可能成为安世第二，但未雨绸缪未尝不可。

03 收缩:战略转型意图明确

尽管从此前的动作来看，东方精工此次资产重组并非突发奇想，而是其自2020年开始的科技转型升级战略的延续。

如公告所言：随着业务规模扩大与管理复杂度提升，国际管理半径过长已制约整体效率。

而交易完成后，东方精工计划重点发展两大方向：

一是加大水上动力设备业务投入，助力子公司百胜动力成长为世界一流的水上动力设备供应商。百胜动力作为国内舷外机行业头部企业，已实现300马力汽油舷外机量产，打破美日厂商垄断。

二是聚焦制造业战略性新兴产业，特别是机器人领域。公司与乐聚机器人合作成立的东方元启智能机器人公司，持股80%，致力于人形机器人产品的生产制造及服务。

04 苦衷:地缘政治风险之困

尽管东方精工在公告中并未提及安世事件，但此次资产出售客观上具有规避地缘政治风险的前瞻性。

安世事件表明，中资企业在欧洲特别是荷兰的资产正面临日益复杂的监管环境。荷兰政府引用一部尘封73年的冷战时期法律《物资供应法》，对安世实施全球资产冻结。这一事件创下的先例足以引起其他在欧中资企业的高度警惕。

东方精工选择在此时点出售荷兰资产，可视为一种前瞻性风险管控。通过将欧洲资产转换为现金回流国内，公司有效规避了潜在的地缘政治不确定性。获得的63亿元现金将为公司在新质生产力相关领域的布局提供充足资金保障。

资本市场对东方精工的战略调整反应积极。截至11月28日收盘，东方精工股价报18.4元/股，年内累计涨幅达90.71%，总市值升至223.98亿元。

业绩方面，公司今年前三季度实现营收33.89亿元，同比增长2.52%；净利润5.1亿元，同比增长54.64%。这一良好表现为公司的战略转型提供了有力支撑。

不过展望未来，东方精工的转型之路仍面临挑战：

短期内，公司营收规模将因出售主要收入来源而大幅下滑，尽管公司提示了这一风险。

中长期看，公司需要证明其在水上动力设备和机器人等新领域的盈利能力。

此次资产重组完成后，东方精工的业务构成将发生根本性变化。2025年中报显示，公司当前瓦楞纸板生产线业务收入占比达64.67%，水上动力产品占22.44%。未来这一比例将彻底逆转。

市场如何看待，下周一的股价走势即将看到情绪答案。

路漫漫其修远兮！

对于东方精工而言，出售荷兰资产不仅是一场资产重组，更是对全球产业链重构的深刻理解。