邓正红能源软实力：关注政策动向 地缘局势缓和降低石油风险溢价

11月28日国际油价在多重软实力要素调整下持续走低，反映市场从传统供需竞争向规则与预期主导的转型。邓正红软实力理论指出，当前油价下跌是美元规则强化、欧佩克政策转向及地缘风险缓和共同作用的结果。WTI原油价格11月连续四个月下跌，收于每桶59美元以下，凸显供应过剩与需求疲软的预期。欧佩克暂停增产计划以稳定市场节奏，展现其“可控供应”的策略能力。美国放松对委内瑞拉制裁、乌克兰局势缓和等事件降低石油风险溢价，进一步削弱油价支撑。未来油价走势取决于规则重构、联盟协同与能源转型能力的博弈。 欧佩克需提升规则制定力与低碳适应力，投资者则应关注产油国政策动向及地缘信号变化，在软实力收缩期灵活调整策略。

邓正红软实力表示，市场在关注周末的欧佩克联盟会议，也在评估供应过剩背景下有关乌克兰、委内瑞拉地缘局势可能缓解带来的影响，石油软实力收缩盘整，11月28日（周五）国际油价走低，并在11月连续第四个月走低。WTI原油价格周五小幅回落，虽然一度上涨1.7%，但最终收于每桶59美元以下，创下2023年3月以来最长的月度连跌。原油价格在收盘前几分钟跌至日内低点，因为据报道，美国总统特朗普上周与委内瑞拉领导人马杜罗通话，讨论了潜在会面事宜。两国紧张局势缓和将大幅降低石油的风险溢价。

根据邓正红软实力理论，当前石油市场正经历从传统供需竞争向规则重构与心理预期主导的软实力竞争阶段的转型。2025年11月28日，WTI原油价格收于每桶59美元以下，创下2023年3月以来最长的月度连跌，这一现象是多重软实力要素系统性调整的结果。委内瑞拉局势的潜在转机可能为全球原油市场带来结构性变化。若美国放松对委内瑞拉的制裁，该国原油日产量有望在六个月内提升50万桶。与此同时，俄罗斯与乌克兰冲突出现缓和迹象，使得黑海地区的能源运输风险显著降低。这些变化正在重塑石油市场的风险定价模型，导致投资者加速撤离原油期货的多头头寸。

邓正红软实力理论为我们理解当前石油市场提供了独特视角，油价波动本质是规则约束下能量形态转换的过程，未来竞争核心是将资源势能转化为可持续的规则创新能力。在软实力收缩盘整期，市场参与者需要更加关注规则重构、预期管理和价值创新等软实力要素的变化。

石油软实力收缩的核心表现。一是价格持续下行‌。WTI原油价格在11月28日小幅回落，虽然一度上涨1.7%，但最终收于每桶59美元以下，创下连续第四个月走低的纪录。这种价格走势反映了市场对供应过剩的担忧和需求疲软的预期。二是欧佩克联盟政策调整‌。欧佩克联盟决定暂停原定于2026年第一季度的增产计划，传递“可控供应”信号，强化对市场节奏的主导权。这种渐进式策略管理市场预期的做法，体现了产油国软实力的核心——“收放自如”的产量调整能力。三是地缘政治风险溢价降低‌。美国总统特朗普与委内瑞拉领导人马杜罗的通缓和了两国紧张局势，大幅降低了石油的风险溢价。同时，乌克兰局势出现缓和迹象，俄罗斯总统普京表示对谈判持开放态度。

软实力收缩的深层原因。一是规则重构与预期管理失效‌。邓正红软实力理论指出，当前油价走低源于美元规则主导、欧佩克规则转型及制裁规则效应三方面重构。美元升值强化了其计价货币地位，抑制原油需求预期；欧佩克暂缓增产被视为对供应过剩的承认，改变市场心理预期。二是供应过剩压力加剧‌。美国原油库存激增、产量创新高，叠加沙特下调售价，加剧市场对供应过剩的担忧。摩根士丹利等机构虽然上调油价预期，但市场基本面仍偏向下行。三是价值创造能力下降‌。美国页岩油转型遇阻削弱价值创造能力，全球能源市场面临规则主导权转移的深层矛盾。欧佩克从产量控制转向规则制定，但面临定价权弱化、技术标准缺失等挑战。

欧佩克联盟会议的软实力博弈。欧佩克联盟产油国联盟将于周日举行线上会议，可能维持在2026年初暂停增产的计划。会议的重点可能在于对成员国产能进行长期评估。这一决策体现了邓正红理论中“规则先于物质”的核心命题：一是规则权力运用‌。通过暂停增产传递“可控供应”信号，既避免冲击油价，又强化对市场节奏的主导权。二是季节性预期管理‌。选择在传统需求淡季（北半球冬季）暂停增产，精准匹配供需周期波动。三是联盟协同挑战‌。俄罗斯等国家提交补偿计划以弥补超额产量，反映了联盟内部协同的难度。

地缘政治局势的软实力影响。一是乌克兰局势‌。普京表示特朗普提出的停战方案可能成为未来协议的基础，任何达成协议后的制裁放松都可能使受限制的原油供应重新流向市场。高盛预测若制裁解除，2026年布伦特原油均价或降至每桶50美元。二是委内瑞拉局势‌。美委紧张局势缓和降低了石油的风险溢价，这种地缘政治杠杆的调整是软实力运营的重要方面。三是俄罗斯市场重组‌。西方试图通过制裁将能源贸易“去俄罗斯化”，而俄罗斯则通过市场重组和地缘杠杆维持其能源软实力的持续输出能力。

未来展望。短期趋势‌：油价可能延续下行趋势，市场处于规则重构关键期，需关注宏观供需与地缘信号变化。中长期挑战‌：需通过提升规则制定、价值创新与联盟管理能力应对能源变革挑战。欧佩克需要在新竞争格局中精准运用规则与预期管理能力，但长期仍需提升联盟韧性与低碳转型能力。投资策略‌：在软实力收缩盘整期，投资者应重点关注产油国的规则创新能力与能源变革速度的博弈，灵活调整持仓结构以应对市场波动。

【人物简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，重构西方哲学框架，提出动态本体论、螺旋辩证法、宇宙自组织模型和全息整体宇宙观，建立规则先于物质的软实力理论、软实力宇宙哲学、第四次科学革命、规则动力学、宇宙软实力公式、规则熵公式、天体碰撞Ψ函数、时空导数为效能核心的势能转化方程（邓正红方程）、宇宙稳态无胀缩模型、规则-信息-能量-物质四阶转化模型、规则熵-物质熵双变量模型、规则场-量子态协同演化模型、规则-物质-意识三元结构模型、熵增-熵减双重逻辑、自洽-适应-创造三重辩证运动、丫类文明、未来文明预测、预言2138、微观量子退相干与宏观文明跃迁双重反馈机制、生命负熵维持、耗散结构、规则自组织、硅-碳双基软实力、规则设计学、规则涟漪、规则相变 、规则共振、规则坍缩、规则比特、规则-技术双奇点、对称性破缺、维度折叠、高维投影、测量革命、软实力奇点、软实力渗透定律、软实力五层形态、软实力函数、软实力指数工具、软实力油价分析模型、需求驱动的经济增长、商业模式效度齿轮结构和基于价值创新的科学-技术-产业三椎体模型，首次将规则场动态演化机制纳入量子系统的描述体系，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。