聂俊峰：家族办公室真正的角色是财富管家、智囊团和陪行者

来源：睿见Economy

　　由瞭望智库主办的2025第10届新金融论坛于2025年11月28日在北京举行，主题为“从秩序重构到行稳致远——金融业的既往十年与未来五年”。京华世家家族办公室董事长、北京大学战略研究所特约研究员聂俊峰出席并演讲。

　　聂俊峰在演讲中表示，行业存在很多乱象，很多家族办公室根本不是财富管理者，而是财富的终结者和毁灭者。

　　他指出，中国式家办的真与假有几个标准，首先坚持家族办公室的核心价值观，要与家族利益保持一致，专注个性化。

　　其次，在商业定位上追求小而美长期精致专业主义，进阶而转，追求长而久，其实家办真正的角色是财富管家、智囊团和陪行者，没有家族信托就没有家族办公室，必须用好家族信托这样一个核心的载具。

　　“在今天纷繁复杂的环境下，中国本土的家族办公室应该坚持家族财富管理的顶层设计，以家族信托为中心，为财富贴上基因的标签，以家族宪章为依据，为家族财富注入爱与给予的灵魂，以家族办公室为支撑，为财富雇佣忠实可靠的守夜人。”他说。

　　以下为演讲实录：

　　聂俊峰：谢谢主持人，也非常感谢新华社瞭望智库的邀请，今天作为全场唯一一个家族办公室的代表来参加这个论坛。

　　刚才王增武老师说，新华社作为官方最权威的媒体，能够讨论传承是巨大的进步。那么我觉得能够让我一个民间的第三方家族办公室的负责人来参加这个论坛应该说是一个大胆的尝试，当然我认为请我来还是选对了人。我相信大家都应该知道，在老龄化时代的财富传承过程当中，家族办公室是财富传承的最高级别服务和最高形态的组织模式。

　　我是20年前大学毕业进入中国银行总行工作几年，被中总行派到海外学习欧洲老钱家族的私人银行与家族办公室服务，知道这个概念已经20年了。2025年也是中国家族办公室本土化的十年，如果让我用20年前所学到的那套私人银行和家族办公室原教旨主义来看待中国本土家族办公室这十年发展的话，当年的我怀揣了一颗红楼梦的心，想结交三国的英雄，结果结交了水浒的世界，碰到全是稀有的神魔。

　　这十年是家族办公室作为一项金融舶来品，实现本土化的十年，但也是家族办公室作为财富管理皇冠上的明珠跌落凡尘，甚至出现自身的不争气，污名化、妖魔化的十年。很多人可能听过一句话，中国的家族办公室比中国的家族都多，说得可能恰恰是这个行业的现状。我今天如果在简短的时间从供需两方面来为大家分享中国本土的家族办公室的兴衰和缘起，2025年是中国企业家传承风险的元年。为什么是元年？刚才王增武老师已经提到了，范曾的画、许家印的皮带、宗庆后的布鞋，还有释永信的袈裟，在热热闹闹的2025年都塌坟、塌庙和塌魂。京华世家一年多的时间当中业务量爆发式增长，我今天把主题起名《中国式本土家族办公室的原发与升维》，需求确实在井喷，在需求觉醒的同时，供需两端存在着大量的错配。

　　在娃哈哈宫斗事件发生后，网上小红书和微博都流行一个很火的帖子，很多独生子女回家之后开始质问他的老爸，你在外面到底有没有再给我生弟弟妹妹？这样一个诉求并不是宗庆后一家人的孤例，我在七八月份在中国收费最贵的财新传媒上刊发了两篇10万+的文章，大家感兴趣可以扫描二维码，详细分析了宗庆后传承得失的时代背景和家族自身的原因。下次这个文章一定交给瞭望周刊，财新的收费跟我没有关系。

　　冰冻三尺非一日之寒，从宗庆后走到人生的最后阶段，到他自己匆匆忙忙做传承规划的时候，不管宗庆后本人还是他的二代主事者宗馥莉，其实有充分的时间去完成系统的设计，来避免兄弟阋于墙，家丑不于外，很遗憾他们都没有做到。事情的进展仍然在发展，但是历史已经告诉我们，一个失和的家族，往往是品牌败落的开始。

　　今天瞭望智库主办的活动当中，好几位嘉宾介绍的照片当中，宗良老师的头像都是跟农夫山泉合影，这是否代表着瞭望周刊的态度？我想说的是其实宗庆后与宗馥莉，他们父女俩人对权威的推崇，对契约精神的忽视是中国一代和二代企业家的一个通病，宗氏家族从娃哈哈到娃哈哈集团以及经历达能合资整个股权波动的过程，在中国80年代以来的民营企业当中具有非常广泛的代表性。

　　总结起来三点：1、创业与生俱来的股权原罪，为了尽快能够拿到企业诞生上市或者业务落地的路条，很多民营企业不得不选择挂靠国有或者集体企业；2、企业成立阶段股权结构简单粗放，夫妻（第一任妻）持股、兄弟持股的现象非常普遍；3、经过几十年的发展，企业发展壮大了，但是企业家本人经历了非常丰富多彩的感情与婚姻生活。这两大现状延续三四十年后在当前的阶段造成无穷尽的麻烦，宗庆后这批企业家是浙商的代表，2025年我们看到为什么说是企业传承觉醒的元年？在十年前山西的首富三佳集团的阎吉英，因为直肠癌在北京协和医院过世。十年过去了，这个企业败落了，但是阎吉英这个人的名字阴魂不散一样仍然在天眼查、企查查担任三佳集团很多企业的法人，他的身上经历了与宗庆后相似的故事，两房争产。

　　老龄化时代对于企业家的财富传承来说最容易失控的其实是他自己和他的儿女。从去年开始大家听到两个段子，一个是很多普信男，年轻的小朋友知道，你如此普通但又如此自信，很多普信男人梦想不是进行扎扎实实的人生奋斗，而是去搞定江浙沪独生女。东北证券原首席经济学家付鹏说，告诉他儿子不用奋斗了，去日本读个大学，然后入赘豪门。

　　中国人的家族办公室是21世纪以来海外上市财富与商业的水到渠成，而香港和新加坡是家族财富出海的第一站。2025年以来迪拜也加入，全球的家办中心呈现出新加坡、香港和迪拜三城争霸，政府搭台、机构唱戏的格局，中国本土独立的家族办公室有混沌的出身，有难看的面容，虽然大家也经常听到另外一种家族办公室，可能名字叫企业家办公室，它来自于商业银行的总行私人银行部，或者是证券公司的总部财富管理部门。但是，这些大机构的家办难以摆脱卖方的KPI考核，很难长期主义集中一个团队、一个核心灵魂人物陪伴一个家族的长远传承。在第三方独立家族办公室之所以比家族还多，是因为它变成了无牌照金融从业人员的集散地，我们团队研究发现，到今年上半年，在中国内地和香港以家族办公室名义注册的机构和商标有4200多家，但是已经有40%都在注销。

　　中国的一些地方政府在过去十年当中先后出台过支持家族办公室发展的地方政策，但都没有表达出来清晰的财富传承架构与愿景规划。大家知道家族办公室分为单一家办和多家族办公室，但是单一家办普遍存在着财务二部出身，或者二代仓促上马这样一个局限，缺乏中立与专业。另外，可投资资产规模的有效性不足，多数偏重短期投资业绩考核，而多家族办公室我想它的乱象可以概括为骗、吹、卖．两天前朝阳公安局刚刚打掉华天君泽、华夏家办，不知道这个名字怎么注册下来的。京华世家十年注册，十年下来规模现在刚刚突破100亿，如果把“京”字改为“中”字，规模远不止百亿。

　　行业的乱象，很多家族办公室根本不是财富管理者，而是财富的终结者和毁灭者。我们理解中国式家办的真与假有几个标准，首先坚持家族办公室的核心价值观，要与家族利益保持一致，专注个性化。其次，在商业定位上追求小而美长期精致专业主义，进阶而转，追求长而久，其实家办真正的角色是财富管家、智囊团和陪行者，没有家族信托就没有家族办公室，必须用好家族信托这样一个核心的载具。在今天纷繁复杂的环境下，中国本土的家族办公室应该坚持家族财富管理的顶层设计，以家族信托为中心，为财富贴上基因的标签，以家族宪章为依据，为家族财富注入爱与给予的灵魂，以家族办公室为支撑，为财富雇佣忠实可靠的守夜人。

　　展望未来，一个真正的靠谱的本土家族办公室，打造本土智慧+全球视野综合化的服务能力，真正的家族财富需要经过时间的沉淀，多数新钱可能必将带着福彩的心态被各种奇葩收割。中国本土的家族客户需要与家族办公室共同成长，成为老钱的前提是需要有合理的预期，当然这件事是非常高级的，需要供需双方共同融合。

　　对于很多家办来说，我们家族财富管理的从业者来说，我们需要学习胡适先生的三句话，多研究些问题，少谈些主义，用具体的努力去赶走抽象的烦恼。具体到业务的展业战略与策略当中需要看大势做小事，不降智，不屈身，不追赶时髦，也不回避危险，对于企业家来说，你们要慎重地去选择家族办公室，推荐大家借鉴晚清名臣曾国藩的官人四法，讲信用、有条理、无官气、少大话。家族财富管理需要信任并且托付专业又有情怀的人，这个人和机构是非常重要的，选对了人天天都是情人节；选错了人，天天都是清明节；选择靠谱的家族办公室家庭成员才能天天过春节。

　　京华世家已经十年，以我自己为代表，我们的团队有清清楚楚的过去，也有明明白白的愿景，尽管有很多不足，我们希望坚持过去十年已经形成的京城老钱家族财富管理标杆，引领家族财富管理行业的清流，陪伴大家一起历览京华烟云，传承世家风范。

　　谢谢大家！