1127周四强势板块|新上加新的大赛道，显著提速、急速发射

1127周四下午回放

1127 周四复盘 多热点轮动持续跟踪减少关注_哔哩哔哩_bilibili

喜马拉雅

1、有机硅：截至上周有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20%。行业分析称，产品供过于求的格局仍较为突出，企业响应“反内卷”号召，多数厂家封盘不报并计划减产涨价。

2、AI眼镜：XREAL与谷歌合作，将于2025年12月正式发布AR眼镜Project Aura，并计划于2026年推出市场。作为全球首款搭载Android XR系统的官方AR终端设备，该眼镜深度集成谷歌Gemini AI技术，旨在实现环境语义理解等智能交互。

3、出资3000万元参股卫星核心零部件企业的通信公司：高管在业绩展望中强调，公司增长动能已形成“三驾马车”格局。卫星通信业务前期布局进入收获期，2024年收入同比翻倍，随着星座组网推进将持续放量；海外市场凭借技术认证与本地化服务，有望维持高增速；高铁天线等传统业务再获1.57亿元中标订单，基本盘稳固。叠加6G预研与空天基金布局，未来营收与利润增长具备强确定性。

当日大涨公司研报深度复盘，相关信息仅供参考。

1、有机硅：海外大厂也涨价

（1）大涨题材：有机硅

近期陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务将于12月10日起对旗下 Xiameter 业务线中主要产品实施10-20% 的价格上调，据了解，该部门包含了二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等产品。

此前据钢联数据，截至上周有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20%。行业分析称，产品供过于求的格局仍较为突出，企业响应“反内卷”号召，多数厂家封盘不报并计划减产涨价。

行情上，宏柏新材等涨停，东岳硅材、晨化股份等大涨。

（2）研报解读（光大证券）：又一个行业反内卷了

①根据媒体消息，11月12日及11月18日国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。

光大证券认为有机硅行业联合协同将有效避免行业内的恶性竞争，将推动有机硅行业向下游高附加值产品领域发展，从而推升有机硅行业景气。

②2020年以来，由于有机硅新增产能的投放，以及有机硅盈利能力的下滑，有机硅整体开工率处于下行状态。

根据百川盈孚数据，截至11月21日，国内有机硅开工率约为74.4%，虽然较前几周约有4-5pct的上行，但相较于历史的高开工率水平仍然存在一定差距。

从库存端来看，有机硅工厂库存自2025年4月5.37万吨的高位开始震荡下行，目前已降至43,800吨（截至11月21日），且有望进一步实现去库。

展望后市，随着行业的协同减产以及下游需求的持续提升，有机硅中间体库存有望维持在相对低位运行，这将对价格形成有力支撑，为行业盈利能力的修复创造有利条件。

③根据百川盈孚数据，2025年国内有机硅中间体有效产能为335万吨/年，相较于2024年保持稳定。这反映出在行业盈利承压的背景下，企业对新增产能投放持谨慎态度。

另外，有机硅行业呈现较高的集中度，主要上市公司在行业中占据重要地位。根据三友化工公告，截至2025年6月底，国内有机硅单体总产能约为690万吨/年，合盛硅业、兴发集团、东岳硅材、新安股份、鲁西化工、三友化工共六家上市公司合计拥有428万吨/年有机硅单体产能，占比为62.0%。这种相对集中的市场格局有利于行业理性竞争和价格稳定，龙头企业的引领作用将在未来行业发展中更加凸显。

2、AI眼镜：“最好的AI眼镜”

（1）大涨题材智能眼镜+人工智能

27日，阿里巴巴发布其首款由自研千问大模型驱动的AI眼镜，目前眼镜已内置阿里巴巴最新发布的千问助手，与支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态核心深度集成。公司高管介绍，“有信心这是目前市面上最好的AI眼镜。”

此外，12月XREAL与谷歌将正式发布首款搭载Android XR平台的AI眼镜Project Aura。该产品集成谷歌Gemini AI作为核心大脑。

同时OpenAI CEO近期表示已完成首批硬件原型，计划两年内发布。

行情上，广和通为XREAL的战略合作伙伴，为其ODM解决方案提供商，今日大涨7.09%。

（2）研报解读（长城证券）：Google AR眼镜发布在即，Google端侧正宗标的

①XREAL与谷歌合作，将于2025年12月正式发布AR眼镜Project Aura，并计划于2026年推出市场。作为全球首款搭载Android XR系统的官方AR终端设备，该眼镜深度集成谷歌Gemini AI技术，旨在实现环境语义理解等智能交互。

广和通作为XREAL的战略合作伙伴，为ODM解决方案提供商，其轻量化、低功耗的AI解决方案使AR眼镜能够在本地高效处理语音交互、图像分析和实时翻译等AI任务，为用户带来更即时流畅的体验，助力AR眼镜成为真正的随身智能助手。

②公司积极布局端侧AI领域，其AI研究院聚焦模型轻量化与异构计算核心技术，自主研发并发布了Fibocom AIStack技术平台。该平台深度整合机器视觉、语音识别、生成式AI等多种AI模型，并创新开发了高性能端侧AI推理引擎，实现跨芯片平台的兼容运行，显著提升了广和通AI模组产品的市场竞争力。

③公司积极把握机器人行业机遇，智能割草机器人解决方案将AI算法、机器视觉、自动驾驶、高精度差分定位（RTK）等技术高度集成，为行业客户提供全栈式解决方案，协助客户的产品快速落地。截至2025年三季度末，公司割草机器人业务已实现量产，公司预计明年会有较大增长。

此外，应用于四足机器人的视觉融合激光雷达定位方案产品已实现量产出货，公司发布了新一代Fibot具身智能机器人开发平台，并已成功应用于PI公司最新通用视觉-语言-动作模型兀0.5的数据采集工作。

3、通宇通讯催化有点多

（1）大涨题材航天+卫星互联网

25日，国家航天局发布关于印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，文件鼓励商业航天布局航天产业链相应环节，做强星箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力，推动商业航天产业高质量发展。

此外，北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭首飞计划已进入最后准备阶段，计划于本周六即11月29日首飞，有望成为我国第一款投入运营的可回收运载火箭。

行情上，通宇通讯投资1亿元入股上海垣信，并已获得卫星天线等零部件订单。此外，公司出资3000万元参股卫星核心零部件企业鸿擎科技，与蓝箭航天同为鸿擎科技股东。

行情上，公司今日涨停。

（2）研报解读（中信证券）：商业火箭扛大旗

①显著提速，急速发射：我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次，7月底至今发射9次！

②催化将越来越多，商业化逐步落地：

1）国防科工局商业航天司正式成立；

2）蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬，对标猎鹰9号，成熟后大幅降低发射成本；

3）可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞；

4）华为Mate80等新机发布，直连低轨通信卫星。

③如何看待投资机会？

1）发射提速、可回收技术成熟，将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。可回收火箭的耗材方向、低轨卫星配套商、端侧供应商都将受赛道β拉动；

2）太空算力，新上加新的大赛道。1GW太空算力即高达千亿级市场，需要至少2700颗卫星（参照rubin cppx）。卫星算力、激光通信、供电系统最为受益。

对应标的：

火箭：铂力特、高华科技、斯瑞新材、超捷股份、航天动力

卫星：上海瀚讯、铖昌科技、臻镭科技、国博电子

终端：电科芯片、通宇通讯、中国卫星、盟升电子、海格通信

太空算力：普天科技

太阳能：上海港湾、乾照光电

激光：航天电子、烽火通信

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎