透视知乎Q3财报丨站上短剧风口，距离盈亏平衡还有多远？

近日，知乎公布截止2025年9月30日的第三季度业绩。

数据显示，2025年第三季度，知乎实现总收入6.59亿元人民币，较去年同期下降22%。

目前知乎主要营收分几个部分，包括付费会员、营销服务、职业培训及其他，其中，付费会员贡献主要营收。

第三季度，知乎的付费会员服务贡献3.86亿元营收，同比下降16.1%，对此公司坦言，报告期月均订阅会员数有所下滑。

第三季度，公司营销服务收入达到1.89亿元，同比下降约26.2%。包括职业教育、消费品等在内的其他业务贡献8391.6万元收入，同比亦有所下降。

盈利方面，知乎第三季度净亏损为4670万元，对比上年同期的900万元净亏损，亏损幅度有所扩大。经调整后净亏损为2100万元，去年同期经调整净亏损为1310万元，亏损窟窿进一步扩大。

尽管收入表现不佳，净亏损也进一步放大，但知乎在第三季度非公认会计准则经营亏损同比收窄16.3%，反映出严格的成本管理及运营效率的提升。

知乎创始人周源表示，公司正朝着全年非公认会计准则的盈亏平衡的目标稳步迈进，随着结构优化举措持续奏效，公司在商业化与社区健康之间取得更好的平衡。

在财报电话会上，知乎管理层还表示，公司有信心实现2025年度盈利。展望未来，知乎将以“高质量内容 × 专家网络 × AI 能力”的协同发展作为社区生态正向驱动的发展路线，保持对新的商业模式的、多元的创新业务探索，发挥在AI产业中日益凸显的独特价值。

在AI领域，知乎一方面通过知乎直答的持续迭代，加速社区生态的正向循环，一方面则强化社区专业内容和专家网络在全网尤其是AI工具的收录和渗透，共同夯实知乎在AI时代的独特优势。

在付费阅读领域，知乎开始布局短剧。此前，依托盐言故事品牌，知乎深耕网络文学产业布局。随着网文与影视、短剧产业的加速融合，盐言故事已累计有近百部作品授权短剧改编，逐步发展成为短剧、漫剧等新兴产业的优质剧本池。

今年10月，盐言故事首次代表中国网络文学平台参与法兰克福书展，推动短篇故事优质IP出海，让盐言故事影响力走向更广阔、更纵深的新阶段。这一布局不仅拓展了知乎的内容变现渠道，更提升了其IP价值。

值得关注的是，自今年下半年以来，知乎平台已出现3次宕机事件。在上月中旬发生的一次全平台故障中，网页端与移动端均无法正常访问长达一上午，该事件一度登上微博热搜榜首，引发广泛关注。

另据公司公告显示，知乎原首席技术官(CTO)孙斌已于2025年9月30日因个人原因辞任。公开信息表明，在此后近两个月的时间里，知乎未再发布任何关于CTO接任人选的公告，意味着该重要技术领导岗位目前仍处于空缺状态。