红利基金发行不退潮，11月发行创新高，一手成长，一手红利，成配置优选

财联社11月27日讯（记者 周晓雅）“一手成长，一手红利”成为当下基民的真实写照。

11月26日，万家基金、东方基金、汇添富基金相继发布旗下红利主题基金的成立公告。其中，万家中证800红利低波动指数和东方中证红利低波动100指数这2只产品的成立规模均超过10亿元，募集有效认购总户数超过5000户；汇添富标普港股通低波红利指数的成立规模也接近8亿元。11月新发的红利主题基金由此增至9只，月度新成立的红利主题型基金合计规模已经超过66亿元，为年内新高。

红利主题基金新发不断，存量基金也在持续吸金。数据显示，截至11月25日，红利主题ETF11月以来也得到近60亿份的份额净申购，部分红利ETF本月迎来了规模的新高。

不过，相较于前两年的强势表现，红利主题年内表现曲折，11月以来也经历了行情回调。但机构依旧给出较乐观的预期，从五大层面来看，红利主题基金投资价值凸显。

11月新成立红利主题基金迎年内新高

数据显示，截至目前，今年以来已新成立了79只红利主题基金（筛选范围为标题关键字包含红利或高股息），合计新成立的规模为380.59亿元，即平均每只新成立的红利主题基金规模有4.82亿元。

11月以来新成立的红利主题基金，更是创下了年内的月度新高。截至目前11月新成立了9只红利主题基金，新成立规模66.15亿元，刷新了此前8月的65.78亿元新发纪录；同时，新成立的红利主题基金均值也达到7.35亿元，高于8月的水平。

此次新成立的万家中证800红利低波动指数，也是万家基金年内第2只新成立的红利主题基金。与跟踪同一指数的其他基金相比，万家中证800红利低波动指数的成立规模（17.23亿元）暂时领先，去年成立的华宝中证800红利低波ETF截至目前规模1.76亿元。

东方中证红利低波动100指数的挂钩指数中证红利低波动100，此前则已有较多基金公司布局。数据显示，截至目前，有18只基金挂钩该指数，规模最大的一只最新规模已经超过50亿元。不过，东方中证红利低波动100指数是东方基金旗下首只红利主题的被动指数型基金，成立规模13.57亿元，也是该公司年内新发规模最大的1只产品。

汇添富基金则是完善红利主题产品线。此前，该管理人在红利主题基金已布局了7只产品，在港股领域已成立汇添富中证港股通高股息投资ETF。此次新发产品则是挂钩标普港股通低波红利指数，新成立规模7.96亿元，募集有效认购总户数更是达到7231户。

红利主题ETF持续吸金最新规模1872亿元

虽然回调幅度较大的科技赛道，成为资金的抄底主要对象，但红利主题ETF也持续得到资金的青睐。截至11月25日，11月以来红利主题ETF已净流入109.04亿元。其中，摩根标普港股通低波红利ETF、易方达恒生红利低波ETF、华安恒生港股通中国央企红利ETF均净流入超10亿元。

拉长时间来看，红利主题ETF的年内净流入额则达到了475.45亿元，目前合计规模为1872.01亿元。百亿级的红利主题ETF也从年初的2只，增至目前的5只。

其中，华泰柏瑞红利低波ETF以257.52亿元的规模领先，年内规模增量同样领先（增加120.01亿元）以上，增幅超过八成；排名第二的同样是华泰柏瑞基金旗下产品，华泰柏瑞上证红利ETF最新规模达到175.49亿元；摩根标普港股通低波红利ETF（169.9亿元）的最新规模也超过150亿元，该基金的年内规模增量（增加110.07亿元）仅次于前述华泰柏瑞红利低波ETF，增幅超过1倍。

南方标普中国A股大盘红利低波50ETF（137.02亿元）、易方达中证红利ETF（109.03亿元）也是超百亿的红利主题ETF。

如果从增幅来看，红利主题ETF的表现更加亮眼，年内规模增幅最大的1只，易方达恒生红利低波ETF年内规模增幅已经超过11倍，最新规模为56.6亿元，成为跟踪同一指数规模最大的。华夏中证红利低波动ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF、易方达中证红利低波动ETF、华安恒生港股通中国央企红利ETF、景顺长城国证港股通红利低波动率ETF等5只产品年内的规模增幅也超过2倍。

五个层面看后市机会

规模的持续增长，并未超出市场预期，往后看，多家管理人依旧看好红利主题基金的后市表现。

“当前可能正处于红利类资产投资大时代的一个起点。”华泰柏瑞基金判断，虽然今年以来红利板块的表现一波三折，但其作为一种经典的价值投资策略，无论是在海外还是A股市场，都展现出了长期的有效性。

他们提到，尤其过去几年在全球流动性整体紧缩的环境下，投资者风险偏好明显降低，在震荡市中走出独立行情的红利类资产也成了国内资本市场新的增长点，有望受到越来越多投资者认可。

从5个层面，他们也看到后续红利类资产的投资价值。

一是宏观层面的低利率市场环境，这或将进一步刺激投资者对高分红股票的配置需求。

二是产业层面目前高增速机会相对稀缺，成熟产业温和扩张或使得红利板块相对配置价值周期更为持续。

三是政策层面的新“国九条”等政策积极引导上市公司优化分红制度，红利投资的核心价值或进一步强化。

四是市场层面看，此前以景气为锚点的投资策略赚取超额收益的难度较大，拥有较稳定股息收益来源的红利板块，有望在震荡环境中吸引投资者关注。

五是资金层面中随着机构投资者占比持续提升，社保基金、险资为代表的中长期资本对于红利资产的刚性需求也为红利板块创造了一个更为有利的发展生态。

华安基金也认同险资后续对红利资产的布局。在他们看来，保险资金将是股市中的重要增量资金，把握险资配置方向对于投资的重要性愈发突显。在长债收益率跌至历史低位的背景下，险资增量资金有望更多流向红利板块，红利策略中长期的资金面向好。

叠加国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理指挥棒下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。