ASIC引爆算力新风口，国产自主可控提速，CPO等概念震荡反弹

11月26日，CPO概念延续反弹，谷歌链方向领涨。截至收盘，赛微电子（300456.SZ）涨超16%，特发信息（000070.SZ）更是走出4连板。此外，CPO头部企业“易中天”也迎来大涨。

消息面上，Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模或达数十亿美元。

谷歌TPU引领算力新赛道

近期，谷歌正与博通合作开发TPU v7p（Ironwood），这是一个针对培训优化的平台，计划于2026年推出，并取代TPU v6e（Trilium）。研究机构TrendForce预测，谷歌的TPU出货量将继续保持在通信服务提供商（CSP）中的领先地位，并在2026年实现超过40%的年增长率。

据了解，谷歌在芯片侧以自研TPU为主，现已形成完整的训推一体的ASIC体系。已经发布的下一代Ironwood（TPU v7）专为推理模型打造，体现了其在大规模、低功耗推理上的工程化优势。从性能来看，谷歌新一代Ironwood TPU可在单个集群中连接多达9216颗芯片，从而消除“最复杂模型中的数据瓶颈”。

公开资料显示，ASIC是Application-Specific Integrated Circuit的缩写，中文翻译为专用集成电路。它是一种针对用户对特定电子系统的需求，从根本上定制化设计与制造的专有应用程序芯片。与CPU、GPU等通用算力芯片不同，ASIC的设计目标是高效、低成本地实现特定任务。

值得关注的是，TPU的成功正不断影响市场对ASIC的看法。有分析师指出，市场正在“重新发现”ASIC芯片的巨大市场。

为了摆脱对英伟达的GPU依赖，硅谷巨头们已纷纷转向ASIC方案。先是马斯克宣布组建芯片研发团队并在数据中心部署自研AI芯片，后又曝出Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU用于数据中心建设。

根据Trendforce的研报，全球大型云端服务业者（CSP）正加速自研AI ASIC，预计将带动2025年谷歌、亚马逊云科技、Meta、微软、甲骨文等八大CSP的合计资本支出突破4200亿美元。国金证券预测，2026年至2027年，谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量或迎来爆发式增长。

国产AI芯片自主可控进展顺利

目前，国产AI芯片自主可控进展顺利。机构普遍认为，随着阿里自研的含光系列AI推理芯片，叠加华为昇腾、寒武纪等自研AI芯片的持续迭代，有望缓解国内AI对海外算力的依赖。西部证券表示，自有芯片可替代外部供给，确保模型迭代与规模部署的连续性与可预期性。

阿里巴巴（09988.HK）自研PPU芯片走在ASIC领域前列。根据机构的研判，该型号在显存容量、片间互联带宽等关键指标上已经可以超越英伟达A800，在显存容量、PCle等指标上可以比肩H20。

寒武纪（688256.SH）采用自研“思元架构”，强调多精度支持（INT8/FP16/BF16），兼容主流深度学习框架（TensorFlow、PyTorch）。产品组合覆盖从终端、边缘到云端，加速卡形态涵盖从低功耗推理到高性能训练的全场景部署，并可通过统一的软件栈降低迁移与开发成本。东北证券认为，寒武纪思元系列产品在特定场景下展现出优异性能，如思元370采用7nm工艺和Chiplet技术，集成390亿个晶体管，最大算力达256TOPS（INT8）；思元590的性能达到英伟达A100的80%至90%。

此外，翱捷科技（688220.SH）近年来持续发力智能穿戴、端侧SOC等领域，当前ASIC业务在手订单充足，机构预计其2026年ASIC业务收入将实现大幅增长。

相关板块有望受益，CPO概念震荡反弹

目前，在以GPT、Gemini等大模型为代表的人工智能浪潮下，训练数据和参数规模持续增长。华金证券分析称，随着深度学习算法的优化、模型的成熟，推理型智能体AI对训练与推理计算需求的数量级提升，定制化ASIC需求增加，建议关注定制化ASIC带来的投资机会，包括算力芯片、PCB和光模块。

近三个交易日，CPO、光模块等概念震荡反弹，CPO概念累计上涨9.32%，光模块概念累计上涨8.09%。其中，谷歌链方向涨幅明显，赛微电子今日上涨16.27%，近4个交易日累计上涨40.53%；特发信息连续收获4个涨停板，累计上涨46.53%。

此外，CPO板块头部企业也迎来大涨，中际旭创（300308.SZ）涨13.25%，新易盛（300502.SZ）涨8.66%，天孚通信（300394.SZ）涨6.24%。