玉米期货连续大涨3天，但现货却没动静！行情要变？

自从突破2200以后，玉米期货连续3天冲高大涨，今天资金整体流入达2.69亿元，相信又把市场给看懵了。

俗话说，高处不胜寒，照玉米这么个涨法，也是涨得人胆战心惊的。很担心会突然冲高回落。

我觉得不用担心，因为冲高回落这是大概率事件。

为啥呢？

因为两大压力明摆着呢。

一是卖压。

根据统计，现在玉米售粮进度还不到3成，而且现在手里有粮的惜售情绪也增加了，很可能导致卖压后移。

二是托市小麦拍卖这把剑还在头上悬着呢，也不知道啥时候就会落下来，而且现在冬播快结束了，说不定这把剑也快要落下来了。

而之前的利多，比如什么华北玉米的质量问题等都已经消化过了，所以玉米想要维持住大涨的行情，就得有新的利多信号才行，如果没有，这个情绪一退潮回调就是大概率事件了。

那么有没有新的利多信号呢？

目前来看是没有，而且不仅没有，甚至利空消息还增加了。

车轱辘话就不重复了，重点说2个新增加的利空消息：

第一个，根据农业农村部消息，10月末生猪产能降到了4000万头以下，为3990万头，相比9月份调减了45万头，降幅达1.11%。

这个产能去化确实有点超出市场预期，因为10月之前产能都去得磨磨迹迹的，4个月才去了7万头，而10月份一个月就调减了45万头，这差距还是很大的。

而且从11月猪价行情来看，养殖端继续亏损，大概率这个去产能要进一步加速了。

生猪产能下降意味着未来猪就要减少，猪少了那自然对饲料需求也就少了，而玉米作为重要的饲料原料，也意味着需求要下降。

所以饲料企业就更不着急采购玉米了，观望情绪明显升温。

第二个消息就是小麦冬播已过九成半。

小麦冬播接近尾声，意味着之前传了很久的托市小麦拍卖可能就要提上日程了。

托市小麦一方面会影响小麦，但另一方面，更直接地影响玉米，因为大部分超期小麦都是要流入饲用领域的，所以相当于直接挤占了玉米的饲用需求。

虽然说现在还没拍，但很明显市场已经在关注这个问题了，现货端玉米提价促粮的脚步明显放缓，甚至大企业带头涨价后，跟涨的企业并不多，很大原因就是大家都在等着利空落地。

这也是为什么期货风风火火大涨了3天，但一看现货市场，风平浪静，甚至山东还在那大压价呢。

所以我也认为，在没有新的利好信号的情况下，玉米震荡回调是大概率事件。

但还是维持之前的观点，玉米回调是大概率事件，但是大跌的几率并不大。

因为现在市场的矛盾点其实并不在需求上，虽然说猪少了需求会下降，但华北质量问题也影响了不少玉米，所以很难说就因为生猪产能下降了，玉米就要大跌。

当前更多的矛盾点是在玉米的卖压上。

10月份玉米行情多变，导致大家很担心会走去年的老路，所以卖粮积极性挺高，但随着华北玉米出事以后，看涨情绪增加，挺价惜售心态明显增加。

虽然当前售粮进度仍比去年要快，但是11月的节奏明显慢了下来。

但这么一来就有个麻烦事，可能会导致卖压后移，就容易出现集中上量，导致玉米大跌。

但我认为这个概率正在降低，为什么呢？

第一，今年春节较晚，卖粮时间相对充足。

而且市场情绪并不悲观，所以没必要恐慌卖粮，退一步说，按当前进度按部就班地卖粮就没问题。

更何况随着气温的下降，存粮难度越来越小，恐慌式的集中上量并不容易出现。

第二，相比供应端，需求端似乎更急迫。

一方面是中下游库存都不高，即便不大建库，但滚动补库的需求总是有的。

再退一步说，饲料企业还可以观望，大不了还有小麦替代，但深加工没的选，恐怕就得掂量掂量了。

另一方面，华北玉米出事后，对东北玉米的需求迫切程度已经显现出来了，虽然说因为运力问题东北玉米外流有些不畅，但只要有需求、有利润，外流的动力就不会减少。

现在因为售粮进度不快，所以被掩盖了，需求表现得并不明显，而一旦卖压过半，恐怕就要有人坐不住了。

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