四川
11月24日，工业富联（SH601138，股价55.94元，市值1.11万亿元）盘中一度触及54.6元/股的跌停价，截至收盘，跌幅达到7.8%，报收55.94元/股。
当天，网上有消息称公司“下调第四季度业绩目标”“大客户在L10/L11商业模式（Level-10指的是已完成系统组装与测试的整机柜，L11则是最终整机柜组装）上会有调整”等，引发外界广泛关注。
针对这一情况，当日晚间，工业富联发布澄清公告称，上述言论不属实。
“当前，公司第四季度整体经营，包括GB200、GB300等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续畅旺，生产及出货一切正常，且目前未收到任何主要客户关于调整业务模式、下修份额或价格的要求。此外，公司未向市场下调第四季度利润目标⋯⋯与客户合作开发的下一代产品，也正按前期计划顺利推进中。”工业富联称。
工业富联是英伟达AI服务器的重要合作伙伴，承担了从GPU（芯片类型）模组到整机生产的全链条制造任务。自2023年起，工业富联开始量产英伟达H100、H800等高性能AI（人工智能）服务器，并参与GB200、GB300机柜级产品研发与生产。
值得注意的是，这并非工业富联首次回应市场传闻。公司在11月13日针对市场上有关“订单或展望下调”的传闻向投资者表示，现有客户项目进度与交付节奏正常，当前，对应产线、测试与交付能力均按计划运作当中。
“新品推进顺利，目前多项新产品的协同开发正同步进行，新品在算力密度、电源能效及系统可靠性方面全面升级，特别在供电架构、散热效率与集成强度方面带来显著优化。后续，相关产品也会成为公司高端AI服务器交付的核心增长引擎之一。”公司称，将继续拓展与客户的多元合作，实现稳健交付，提升利润质量。
从业绩角度看，工业富联最新披露的季度业绩超出了市场预期。
前三季度，公司实现营收6039.31亿元，同比增长38.4%；归母净利润达224.87亿元，同比增长48.52%。就第三季度单季来看，公司实现营收2431.72亿元，同比增长42.81%；归母净利润达103.73亿元，同比增长62.04%。
当前，全球对于AI算力需求较为强劲。根据TrendForce的数据，2025年全球八大主要云服务商资本支出总额年增长率从61%上修至 65%，预期2026年云服务商仍将维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6000亿美元以上。由于云服务商都在提高资本支出，AI 服务器的整体出货量也相应会优于先前预期。
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