ETF日报 | AI应用板块连续上攻！大盘反弹机遇如何把握？

Wind数据显示，截至2025年11月24日A股收盘，国防军工、传媒、港股创新药领涨市场，涨幅分别为4.31%、3.49%、3.28%。

国防军工

25Q1-Q3军工行业实现营收4181亿元（同比+4.7%），归母净利润225亿元（同比-15.9%）利润增速低于收入增速，主要系部分军品价格调整、计提减值准备所致；25Q3军工行业收入1556亿元（同比+24.6%），归母净利润74亿元（同比+22.3%），下游需求改善，产品交付增加，收入端和利润端均实现同比大幅增长。

中泰证券认为，国际区域政治一定程度上会引发国际军贸市场需求增加，当前我国先进主战装备不仅能够满足国内列装需求，而且在国际经贸市场上具备一定竞争力，持续看好我国高端化和体系化武器装备出口前景，有望带动国防军工核心资产的价值重估。同类产品规模前二的军工ETF龙头(512680)值得关注，今日收涨3.84%。

传媒

消息面上，国内AI应用市场近期掀起下载热潮，阿里千问与蚂蚁灵光两大产品表现抢眼。千问APP自11月17日公测以来，首周下载量突破1000万次，超越ChatGPT等知名产品刷新全球AI应用增长纪录，迅速跻身AppStore中国区免费总榜前三。蚂蚁灵光紧随其后，11月18日上线后6天下载量破200万，4天达成百万下载、再破百万仅需2天，增速远超Sora等同类产品，稳居AppStore中国区免费工具榜首位。

高盛首席中国股票策略师日前表示，人工智能（AI）引领的中国股票上涨远非泡沫，因为中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利。同类产品规模最大的传媒ETF(512980)值得关注，今日收涨3.34%，已连续4日获资金净流入。

港股创新药

消息面上，创新药板块迎来多重利好，重庆等地出台最高1000万元创新药奖励政策，国家药监局设30日临床试验加速通道，2025年上半年43款创新药获批同比增59%。研发端ADC、双抗等领域频现突破，恒瑞、信达等企业达成百亿级海外BD交易，前三季度License-out金额超900亿美元，叠加医保支付支持与资本持续加码，板块发展势能强劲。

浙商证券认为，中国本土创新药进入“工程师红利”兑现期，中国本土创新药已经得到MNC充分认可。“工程师红利”下，更高效临床效率，更优异/优效的临床数据等优势，持续强化本土创新药未来确定性的国际化/BD以及估值突破前景。港股医药赛道规模最大的港股创新药ETF(513120)值得关注，今日收涨2.38%，近十日已九天获资金净流入累计达2.34亿元，最新规模达241.02亿元。

截至2025年11月24日A股收盘，石油石化回调1.21%，和顺石油、中国海油跌幅居前。有色金属回调0.48%，国城矿业、盛新锂能跌幅居前。

石油石化

东方财富证券研报称，石油石化板块整体仍位于周期底部。子版块中，油田服务、工程服务板块盈利表现较好，主要得益于市场活跃度的提升、全球资源配置的优化、技术创新能力的提升及油气勘探开发投资的持续增加等因素，看好油服及工程服务行业未来的稳健发展。全市场唯一跟踪中证全指能源指数的能源ETF广发(159945)值得关注。

有色金属

华龙证券指出，尽管12月降息仍存在不确定性，但中期看宏观宽松预期确定性较强，将为有色金属价格提供较好支撑，黄金等贵金属直接受益。工业金属方面，铜的供给扰动或成为常态，价格支撑较强。能源金属三季度价格反弹后，行业公司业绩有望逐步回暖。专注聚焦稀土、锂、磁性材料等稀有金属的稀有金属ETF(159608)值得关注，近5日累计“吸金”近2亿元。

除此之外，近期，A股市场再现震荡调整，多家上市银行获增持，银行股整体逆市走强。其中，南京银行获外资大股东增持1.28亿股，持股比例创历史新高；成都银行两家大股东联手增持约3424.7万股。今年10月以来上市银行迎来“增持潮”，增持银行类型集中，城商行与农商行占比超80%。

中国银河证券认为，近年来我国金融科技与金融业数字化转型政策体系不断完善并取得一定成果，新一轮政策规划或将制定，以适应AI发展新趋势，推动银行业更注重技术应用与业务融合。受益政策推动，后期银行业改革将深化数字化、智能化，数据要素驱动力提升与AI应用赋能加速将助力银行降本增效的同时重构经营模式，开辟新增长曲线。全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的金融地产ETF(159940)值得关注。

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