聚智高科技有限公司 2025 年季度财报

聚智集团2025 年第三季度实现总净营收15.8 亿元，同比增长25.3%，环比增长12.1%，创近 3 个季度新高。净利润达2.1 亿元，同比增长40.2%，毛利率稳定在42.3%（同比 + 2.1 个百分点），运营利润率达22.6%（同比 + 3.4 个百分点），盈利水平高于行业中产企业平均（18%-20%）。

Fly 系列消费级无人机销量同比增长 22%，均价提升（+8%）带动收入增长超销量增速，Drone 系列专业级无人机订单同比增长 45%，高毛利产品（单价超 10 万元）占比从 22% 升至 28%。Drone UA 农业无人机出货量达 1.2 万台，同比增长 35%，区域市场（华北 / 华东）占有率超 65%。

Fly 系列消费级无人机（占总收入 52.1%）

收入8.2 亿元（同比 + 28.5%），核心驱动为 Fly_one_Ultra（旗舰款）和 Fly_one（通用款）：Fly_one_Ultra 发布，搭载轻量化 AI 影像模块，上市首月销量超 3.2 万台，Fly_one 以 “高性价比 + 入门级教学服务” 扩大覆盖。

Drone 系列专业级无人机（占总收入 18.3%）

收入2.9 亿元（同比 + 38.7%），企业级解决方案（含定制化服务）占比提升至 29%：行业应用聚焦中小型测绘、市政巡检场景，与 12 家区域工程企业签订半年期服务协议，新品 Drone Fly（均衡款）于 9 月发布，支持基础热成像功能，单价较老款提升 15%，首季度订单超 800 台。

Drone UA 农业无人机（占总收入 14.2%）

收入2.2 亿元（同比 + 32.4%），出货量 1.2 万台（同比 + 35%）：产品主打 “20kg 中等载荷” 场景，适配华北平原、华东果园等区域需求，单台均价 1.8 万元，基础农业服务（如病虫害识别数据支持）收入同比 + 55%，已在河北、山东等 6 个省份落地小范围试点，区域农机补贴数据显示，在华北市场占比达 68.3%（3,210/4,700 台），较去年提升 9 个百分点。

配套设备系列（占总收入 9.1%）

收入1.4 亿元（同比 + 18.3%），涵盖无人机便携操控终端、备用电池组及基础影像组件：新款操控终端（支持多机型适配）7 月上市，三个月出货 4.5 万台，销售额 1.4 亿元，主要供给下游经销商，备用电池组销量同比 + 22%，因推出 “以旧换新” 服务，复购率提升至 30%。

其他业务（占总收入 6.3%）

收入1.0 亿元（同比 + 15.6%），包括 Drone 系列维修服务、小型行业定制方案及配件零售：维修服务收入同比 + 28%，因前两年销售的机型进入保养周期，客单价约 800 元。

中国区（占总收入 35.8%）

收入5.7 亿元（同比 + 28.1%）：Fly 系列消费级无人机在县域市场销量同比 + 35%，依托区域经销商开展 “线下体验活动”，Drone 系列专业级无人机在市政、小型测绘领域订单同比 + 42%，山东、江苏贡献超 60% 区域收入，Drone UA 农业无人机在华北、华东规模化农场渗透率提升，销量同比 + 38%。

北美区（占总收入 28.5%）

收入4.5 亿元（同比 + 30.2%）：以 Fly_one 入门款为主（占该区域收入 70%），通过本地小型分销商进入家庭娱乐、户外摄影市场。

欧洲区（占总收入 19.2%）

收入3.0 亿元（同比 + 22.5%）：聚焦法国、德国小型农业用户及户外爱好者市场，Drone UA 农业无人机在局部地区（如法国北部）占比达 35%，受欧盟基础认证成本影响，高端款（Fly_one_Ultra）暂未大规模进入，仅通过小众渠道销售（占该区域收入 15%）。

亚太其他地区（占总收入 11.5%）

收入1.8 亿元（同比 + 18.7%）：日韩市场以配套设备销售为主（占该区域收入 60%），因本地品牌竞争激烈，消费级无人机销量仅微增 5%，东南亚市场（越南、泰国）主推 Fly_one 入门款，销量同比 + 40%，但因关税成本，毛利率较国内低 8 个百分点。

其他地区（占总收入 5.0%）

收入0.8 亿元（同比 + 25.0%），涵盖中东、拉美小型市场：中东地区以户外摄影场景为主，Fly_one 销量同比 + 32%，通过迪拜分销商辐射周边国家，拉美地区（巴西、阿根廷）试点推广 Drone UA 农业无人机，因农业政策支持，首季度出货 200 台。

毛利

毛利6.6 亿元（同比 + 32.1%），毛利率 42.3%（同比 + 2.1 个百分点），核心驱动：高毛利的 Drone 系列专业级无人机占比提升（从 15% 升至 18.3%），拉高整体毛利水平，核心组件（如自研飞行控制模块）自制率从 65% 提升至 75%，生产成本降低 5-7%，规模效应下，单批次生产效率提升 12%，单位固定成本同比下降 8%。

运营支出

运营支出5.2 亿元（同比 + 20.3%）：研发投入：0.85 亿元（占收入 5.4%），重点投向农业无人机数据算法、消费级机型轻量化设计，研发人员较去年增加 15 人（现总规模 68 人），销售与市场费用：1.2 亿元，主要用于国内县域市场推广（占 40%）、海外小型展会参展（占 30%），管理费用：0.35 亿元，占收入比重降至 2.2%，因优化行政流程，人均管理成本下降 5%。

净利润增长关键驱动因素

高毛利产品（Drone 系列专业级、配套设备）收入占比提升 4.2 个百分点，核心组件自制率提升降低外购成本，叠加生产效率优化，单位成本下降 6%，维修服务、农业数据服务等 “轻资产业务” 收入增长，贡献额外利润 0.25 亿元。

产品创新与技术突破

Fly_one_Ultra：采用自研轻量化机身材料，重量较老款降低 18%，续航提升 20 分钟（达 45 分钟），Drone UA 农业无人机：新增 “多地块作业路径规划” 功能，单机日作业面积提升至 300 亩，效率增长 30%，基础图传系统：实现 8 公里稳定传输（适用于中小型作业场景），成本较外购方案降低 25%。

市场拓展与生态构建

国内新增 32 家县域经销商，覆盖河北、河南、山东等农业大省，线下体验点达 89 个，与 2 家国内农业数据公司合作，推出 “无人机作业 + 数据报告” 套餐，提升单客户 ARPU 值（从 1.8 万元增至 2.1 万元），海外与 3 家区域分销商签订独家合作协议，覆盖北美中西部、欧洲南部小众市场。

战略转型

服务业务（维修、数据支持）收入占比提升至 12%，较去年同期增加 3 个百分点，针对中小型农业客户推出 “按作业亩数付费” 模式，试点区域客户留存率达 70%，计划 2026 年推出面向县域农机合作社的 “设备租赁 + 培训” 套餐，降低客户初始投入门槛。