不服！黄仁勋最新发声：是英伟达拯救了世界！

文：卢娜 （资深财经评论员｜财富自然增长法创立者）

今天11月21日，混乱的“黑色星期五”。

亚太主要股指收盘多数下跌，日经225指数跌2.4%，韩国综合指数跌3.78%。A股市场全天震荡调整。

不少人急了，准备“关灯吃面”。

我的感观是，今天的市场，表面看是泥沙俱下，但如果你戴上“显微镜”仔细看，这是一种健康的修正。

01

英伟达拯救了世界？

咱们先复盘一下昨晚的“案发现场”，源头在美股。

昨夜美股盘初，英伟达的财报其实是强劲的，直接带着纳指冲锋。

但随后的剧本反转堪称鬼故事：英伟达从开盘涨近5%，到收盘跌超-3%。这一来一回，相当于把多头按在地上摩擦。

业绩爆表，股价不升反降，惹得黄仁勋在内部员工大会上吐槽称：

“我们要是交了一份差业绩，就是AI泡沫的铁证；我们要是交出一份亮眼业绩，那就是我们在助长AI泡沫。”

这句话倒是挺实在的，不过老黄又说了句特别狂的话：

“如果我们交出的是一个糟糕的季报，哪怕只差一点点，整个世界就会崩塌……你们应该看到过网上一些表情包，我们基本上是在支撑着整个地球。”

英伟达拯救了世界？老黄受委屈之后，有点“霸气侧漏"。

英伟达失落的同时，美股市场上还出现了两个“猪队友”：

一是闪迪（SanDisk）暴跌20%，希捷和西部数据也跌了7到9个点。这说明什么？说明除了最顶端的AI训练芯片，外围硬件的库存压力依然巨大。

这给市场泼了一盆冷水：除了AI，其他电子消费可能还在冬天。

二是美联储的“鹰派”回马枪： 就在大家嗨的时候，美联储官员出来泼冷水，暗示降息没那么痛快，对（美国）AI的高估值表示担忧。

这股寒气，顺着太平洋的光缆，直接冻感冒了今天的A股。

02

AI的下半场，逻辑变了

今天A股这根大阴线，虽然指数跌得难看，但结构非常值得玩味。

1. “旧王”的崩塌：锂电池产业链的至暗时刻

今天谁跌得最惨？是曾经的新能源赛道王者：锂电池。

大中矿业、盛新锂能、天齐锂业，这些近期颇受欢迎的明星股，今天排队跌停。

为什么是它们？

我在之前的文章里，反复提示过风险：

天际股份、海科新源、华盛锂电这三个我们一直锚定的龙头，一旦出现大的负反馈，就是谨慎的信号。

从产业周期看，锂电现在处于“产能过剩”的还债期。前几年大家疯狂扩产，现在供过于求，价格战打得头破血流。

机构在年底为了保住净值，必须砍掉这些“看不到短期反转希望”的板块。

这就像是宴席散场，最后走的人不仅要买单，还得负责打扫卫生。今天锂矿的跌停潮，某种意义上是上一轮新能源牛市的出清。

2. “新王”的倔强：AI应用端的逆势突围

在一片绿油油的屏幕中，有一抹红色格外刺眼：AI应用方向。

易点天下、榕基软件强势涨停，福石控股、万兴科技跟涨。午后，传媒板块的贵广网络、视觉中国也封住了涨停。

这就非常有意思了。在大盘暴跌、英伟达（卖铲子的）都跌的时候，为什么做应用（用铲子的）反而涨了？

这印证了我前几天持续强调的一个观点：AI的下半场，逻辑变了。

上半场是炒“谁有铲子”（算力、CPO），比的是谁更硬核。

下半场是炒“谁能挖到金子”（应用、传媒、游戏），比的是谁能落地、谁能变现。

市场资金是非常聪明的。当上游硬件（英伟达们）估值太贵、且受到存储芯片拖累时，资金自然会流向估值相对较低、且商业模式开始跑通的应用端。

这就是今天“锂电祭天，AI应用逆天”背后的逻辑。

03

AI泡沫真的要破了吗？

看到英伟达跌、大盘跌，很多人开始恐慌：这会不会是又一次2000年的互联网泡沫破裂？或者像2008年的雷曼时刻？

我们要学会透过现象看本质。

回顾历史，真正的泡沫破裂，往往伴随着两个特征：

1. 基本面坍塌： 公司赚不到钱了，全是假账。

2. 逻辑无法自洽：讲的故事彻底编不下去了。

比如2008年雷曼兄弟倒闭，是因为底层资产全是烂账；比如恒大倒塌，是因为高杠杆游戏玩脱了，预示着房地产周期的终结。

反观现在的AI：

业绩端：英伟达的财报依然强劲，现金流好得让人流口水。

投入端：微软、谷歌、Meta这些巨头，资本开支依然在增加，全球最聪明的钱和最顶尖的人才，都在往这里涌。

阶段端：AI的“花期”才刚刚开始。我们刚刚把路修好（算力基建），车才刚上路（应用落地）。

所以，我的判断是：这不是泡沫的破裂，而是泡沫的“挤压”和“转移”。

市场正在把水分从“过热的硬件端”挤出来，试图灌溉到“缺水的应用端”。这是一种健康的修正，而不是崩盘的前兆。

04

在恐慌中寻找“黄金坑”

今天这根放量阴线（1.97万亿成交），说明恐慌盘和机构的调仓盘都涌出来了。短期看，技术面确实难看，属于“断头铡刀”。

但是，机会往往跌出来的。

1. 短期博弈：关注“超跌反弹”的节奏

回顾今年4月7日，当时也是因为加关税的消息导致大跌，市场一片哀嚎。但随后呢？很快迎来了一波修复行情。

虽然历史不会简单重复，但在连续杀跌、情绪冰点之后，往往会有一个“情绪修复期”。

策略建议：别在这个位置盲目割肉。尤其是手里拿着有业绩支撑的科技股的朋友，等一等缩量企稳。

2. 中长期主线：死磕“AI应用”不动摇

AI要自证价值，不能光靠英伟达卖显卡赚钱，必须得让用显卡的企业赚到钱。

大模型、机器人、无人驾驶、传媒、游戏、教育、医疗……这些领域，谁能率先搞出“爆款APP”或者“杀手级应用”，谁或许是下一个“潜力股”的诞生地。

现在要耐心等待两个信号：

一是指数明确止跌：由于指数在前期高点4034点调整下来，对于人气的影响还是比较大的。

特备是今日产业趋势和情绪双杀的影响下，对近期指数形成不小影响，在此需观察指数止跌的迹象，才可考虑短期的博弈。

二是AI应用端形成板块效应：不要只看一两只龙头，要看能不能形成“梯队”。

当易点天下、榕基软件这些前排不仅能板，还能带动后排小弟一起冲的时候，那可能就是右侧进场的时机。

3. 避坑指南：远离“旧时代的残党”

对于锂电、光伏这些处于产能出清周期的板块，虽然跌了很多，看起来很便宜，但不要轻易去抄底博反弹。

趋势一旦形成，不是一两天能扭转的。要把有限的子弹，打在代表未来生产力的方向上。

泥沙俱下时，机会不远了。

错过了今天的股市大戏？

下周的行情怎么走？

来听卢娜聊一聊

财经娜知道

，赞10

市场有风险，投资需谨慎。本页面信息源于公开市场，公司不对其真实性、准确性等作保证。行业分析、具体案例等仅作示例，不构成投资建议，过往业绩不预示未来。个人经验分享仅为个案，不代表公司观点。本页面所有内容均不构成投资建议或要约邀请，投资决策及风险由您自行承担。页面信息由江苏金百临投资咨询股份有限公司卢娜（A1210623100001）团队进行整理！

有人说，股市是成年人的修罗场——有人暴富，有人爆仓。可就在这个“浮躁的江湖”里，有个"财富园丁"。

她是那种——能一边分析K线，一边背李清照的人；能把“资产配置”，讲得像“带娃”一样生动的人；服务于许许多多高净值人群，却依然愿意蹲下来和你唠嗑的人。

她不追热点，不讲神秘战法，只教你听得懂、用得上的“真话”。

如果你也厌倦了那些虚头巴脑的预测、晦涩难懂的术语——

那就来这里。她在股市的风雨里，和你一起从从容容，笑谈风云。