又一平台爆雷！9000人受骗，涉及上亿资金

作者 | 泊如

编辑 |文定

近期，知名健康服务平台“百宝君”陷入兑付危机，其运营主体上海百保科技有限公司被曝疑似“跑路”，事件持续发酵，引发广泛关注。据多家媒体报道，该事件可能涉及资金上亿元，约九千名消费者权益受损，其中投入超过1万元的用户达1500余人。

众多消费者反映，在百宝君平台购买的各类“健康权益”产品，原承诺附赠的高额京东E卡及平台积分迟迟未能兑现，平台客服失联，办公地点也已人去楼空。目前，公安机关已对百保科技正式立案调查，案件正处于侦查阶段。

值得关注的是，该事件不仅牵涉大量消费者资金安全，还将百宝君的“前股东”——上市公司众安保险推至舆论中心。尽管众安方面回应称早已退出投资并同为“受害者”，但事件背后折射出的“高返利陷阱”与商业模式隐患，仍为行业与消费者敲响了警钟。

高返现套路走向崩盘

2020年10月，百保君由众安科技孵化成立，定位为“健康服务搜索引擎”，主打“权益返利”模式。然而仅运营五年，该平台便陷入爆雷危机。回溯整个过程，这场兑付危机并非毫无预兆。

从2025年9月开始，陆续有用户在社交媒体上反映，在百宝君购买的权益产品未能按时收到承诺返还的京东E卡。当时平台多以“系统延迟”“订单拥堵”等理由解释，但问题并未解决。

图：天眼查

进入10月后，未兑付情况迅速蔓延。用户发现平台客服电话无人接听，位于上海的办公地点也已人去楼空。事件持续发酵，越来越多的消费者意识到可能上当受骗。

11月中旬，多家媒体报道称，大量消费者已向公安机关报案。经侦部门证实，已对百保科技正式立案侦查，案件目前正在侦查中。

根据消费者提供的资料，百宝君的核心模式是将“健康权益”产品——如宠物治疗津贴、意外险补贴、住家护理保障等，与高额返现的京东E卡捆绑销售。这种模式营造出“无风险套利”的假象，极具诱惑力。

图：百宝君平台首页

例如，一款售价89元的权益产品，承诺60-65天后返还100元京东E卡，消费者看似在“零成本”获得保险权益的同时还能净赚11元，收益率高达11%。更有售价1840元的“宠物治疗津贴权益”，承诺45-47天后返还2000元京东卡；另有售价2690元的产品分六期返还总计3000元京东卡。

这些远超合理水平的高额返利，配合“白送保险”“薅羊毛”等推广话术，精准吸引了大量希望“稳赚不赔”的用户入场。然而，当高返利无法持续，资金链断裂成为必然结局。

“无风险套利”背后的心理诱因

百宝君之所以能在短时间内吸引大量用户参与，关键在于其精准捕捉并利用了特定消费群体的心理弱点。

首先，是“薅羊毛”与套利心理的驱动。“花89元得100元京东卡”这类看似稳赚的交易，营造出“无风险高收益”的错觉，显著降低了消费者的警惕性，使其忽略背后的潜在风险。

其次，保险权益的外衣起到了信用加持作用。消费者在购买时，认为自己是在获取实际的健康服务或保险保障，而京东E卡只是额外福利。这种“消费+返利”的包装，使其与纯粹的投资理财行为产生区隔，增强了可信度。

此外，京东E卡作为高流通性的“准现金”，成为推动决策的关键杠杆。其实用性与广泛接受度，远高于普通优惠券或虚拟积分，进一步强化了用户的参与意愿。

然而，消费者必须清醒认识到：任何远超出合理水平的回报承诺，背后往往隐藏着不可承受的高风险。

随着平台爆雷，用户陷入维权困境：既无法提取承诺的京东卡与积分，也难以追回已支付的本金。

目前，消费者主要通过向公安机关报案维权。法律人士建议，应尽快收集并固定证据，包括支付凭证、返利承诺截图、电子合同、客服沟通记录等，及时提交给办案机关，积极配合调查，以争取最大程度挽回损失。

回顾投诉记录可发现，早在今年10月，黑猫投诉平台已出现多起针对百宝君的投诉，内容涉及不返还京东卡、积分无法提现、客服失联等。消费者的诉求普遍集中于“要求退款”或“依约发货”，但未能阻止事态恶化。

图：黑猫平台

从法律视角看，百宝君的运营模式已引发专业层面的高度警惕。多位法律界人士指出，若平台缺乏真实、可持续的利润来源以覆盖高额返利成本，其运转就只能依赖新用户的资金流入，用以支付前期用户的返利，这已符合非法吸收公众存款的行为特征，具备“非法性、公开性、利诱性、社会性”四大要件。

更有观点指出，若平台自始即以非法占有为目的，虚构业务、营造虚假盈利前景，则该行为可能涉嫌构成集资诈骗罪，性质更为严重。当前公安机关的立案侦查，以及平台法定代表人被带走、涉案金额可能过亿等消息，均进一步印证其模式已涉嫌刑事犯罪。

“前母公司”众安保险的尴尬角色

在此次事件中，作为百宝君早期孵化方与“前母公司”的众安保险，其表态与处境尤为引人关注。

公开信息显示，众安保险旗下子公司众安科技曾持有百保科技24.68%的股份，是其实质性“前大股东”。同时，百宝君创始人李雪峰也曾担任众安科技CTO，双方在股权与管理层面均曾深度绑定。

图：天眼查

然而，面对此次爆雷事件，众安保险迅速回应称：百保公司自2023年起已不再向众安科技反馈经营信息，众安科技已于2024年决定退出，并于2025年5月完成股权转让，目前“已不持有百保科技任何股权”。众安方面同时强调，“我司同属受害者，正持续关注案件调查进展”。

一个值得深思的问题是：为何作为上市公司的众安保险，也会陷入此类“受害者”困局？百宝君又是如何在其关注之下逐步走向失控？

从百宝君官方介绍来看，其一直以“健康服务（保险）垂直搜索引擎”自居，表面上具备清晰的商业模式：为消费者匹配保障顾问，同时为合作团队引流获客。然而，其实际运营逻辑却逐步走向异化。

图：百宝君官网

首先，平台通过社交媒体与“薅羊毛”社群进行裂变传播，以高返利信息精准筛选目标用户；

其次，将具有资金盘风险的模式包装为“买权益、送京东卡”的低风险消费行为，激活用户套利需求；

随后，借助用户口碑与KOL推广形成自传播，持续吸引新资金入场；

最终，在资金池达到一定规模或增长见顶时，停止兑付、关闭平台，完成收割。

有市场观点认为，百宝君或是“背离初心、见钱心动”而导致失控。但深入分析可见，其模式自始就缺乏健康的商业根基——无论是保险销售佣金还是健康服务收入，均无法支撑“89元返100元卡”这类高额补贴。该模式的唯一支撑，即为源源不断的新用户资金。

一旦新增资金速度放缓，或操盘方决定“收网”，资金链断裂便成定局。从本质上讲，这是一种难以形成商业闭环的“资金盘游戏”，缺乏可持续的盈利支撑，崩盘只是时间问题。

百宝君事件不仅是一起商业爆雷个案，更折射出当前“权益返利”模式在电商与服务平台中潜藏的普遍风险。该平台以“买权益送京东卡”为饵，本质上构建了一个依赖流量与资金不断输入的类资金盘结构，一旦用户增长放缓或资本退潮，崩盘几成定局。

此案例也为整个电商生态敲响警钟——当平台过度依赖“高额返利”作为用户增长手段，而非依托真实的服务价值与可持续的利润模式，其发展路径必然扭曲。这不仅损害消费者权益，也透支平台信用，扰乱行业秩序。

尤其值得警惕的是，此类模式常以“创新”为名，嫁接在知名电商品牌或平台的信用背书之上，模糊了消费与投机边界。行业亟需加强自律，厘清营销创新与非法集资的界限，平台方也应对合作商家及推广模式加强合规审查。

消费者更应建立理性认知：任何违背商业逻辑的高回报背后，往往隐藏高风险。电商生态的健康发展，不能依靠“补贴游戏”，而应回归服务本质与用户价值。只有如此，平台才能行稳致远，用户才能安心消费。

参考资料：

1.知名平台，爆雷 . 中国新闻周刊

2.突然爆雷！知名平台人去楼空，电话停机 . 深圳商报

3.众安保险回应“百保君”暴雷 . 第一财经

4.算法理想折戟兑付承诺 百保君高额返利成泡影 . 21金融圈

5.知名平台突然爆雷！人去屋空！不少人慌了：刚付了钱 . 中国经济网