Mysteel解读：建筑钢材供需失衡问题难解 行业转型阵痛期未过

近几年，需求下滑是不争的事实，建筑钢材行业始终面临供需失衡的困局，钢铁同人们都在思索如何破局。政策端指引减产，钢企在生产经营过程中也因利润压缩甚至亏损而自发性的减产和转产。多数钢厂都在积极优化品种结构、拓展生产品种，不再局限于建筑钢材单一品种，板卷、特钢等都是转产集中的方向。在大家努力下，产量保持平衡，体感上价格波动幅度缩小，但供需失衡的困局依旧难掩。小编特此梳理供需两方面的数据，解析供需现状。

一、螺纹钢供给下滑力度收窄

截至本周，我网调研全国137家主流钢厂螺纹钢周产量在207.96万吨，环比增加7.96万吨，增幅3.98%。近几年周产量最高值在2022年为311.15万吨，对比之下现如今周产量已减少了三分之一，可见建筑钢材钢厂近年来均在走转型之路，因为从公开新闻报道中，我们并未看到很多螺纹钢棒材线拆除退出市场的消息。

近四年的周产量均值不断下滑，2022年还处于高位在284万吨，到了2023年小幅减少至266万吨，而到了2024年，周产量均值明显减少至217万吨，可见2024年行业阵痛期非常显著，但今年以来，周产量减少幅度明显收窄，截至本周今年的均值在212万吨，相比较2024年减少5.62万吨，减幅仅2.58%。我们来拆分一下具体数据，2024年8-9月份因特殊因素的新旧国标事件，周产量才一度减少至200万吨以下，而今年的周产量基本维持在220万吨左右，9月份以后才因为利润因素减少至210万吨以下。

二、需求端下滑幅度超过供给端

本次小编将梳理我网统计的日均成交量、房地产新开工面积及基建三方面数据。

1、成交量

昨日我网统计全国建筑钢材成交量仅为84520吨，日环比减少8.15%，周环比减少20.4%，这是今年以来排除过年前时间外最差的成交量。近四年以来，日均成交量数据不断减少，2022年日均在15万吨，2023年的日均减少1万吨至14万吨，与螺纹钢产量一致的走势在于到了2024年，日均成交量大幅减少至11万吨，今年则是继续小幅减少至10万吨，2025年至今同比2024年减少13.76%。再来看月度成交总量，其降幅更为明显，2022年和2023年月度成交总量最高值分别达到385万吨和395万吨，而2024年的峰值仅为332万吨，其中有11个月未能达到300万吨。2025年1-10月的数字更为惨淡，其峰值在4月份为254万吨，其余月份均低于250万吨，甚至5月份总量在194万吨，10月份总量在182万吨，均低于200万吨，这两个数字是近四年来排除春节特殊因素外最低的，可见今年市场交易氛围不佳，成交量锐减。

2、房地产仍处软着陆过程

根据统计局最新数据，10月单月房地产开发投资额同比下降23.0%，降幅较9月扩大1.7个百分点，单月新开工面积同比下降29.5%。1-10月份，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；房屋新开工面积49061万平方米，同比下降19.8%。房地产投资和新开工呈现出负增长幅度持续扩大的态势。

3、基建投资下滑

10月固定资产投资累计同比增速进一步下降至-1.7%，其中基建投资方面，广义基建投资累计同比增速下行至1.5%；狭义基建投资累计同比增速下行至-0.1%，自2020年9月以来首次转为负增长。主要原因在于一方面，地方债发行节奏有放缓趋势，另外就是化债领域仍是财政支出的重要方面，用于基建投资的资金有所减少，由此对建材需求的支撑明显减弱。

三、建材价格重心下移

价格动态反映了供需失衡问题。2024年全国螺纹钢价格均价在3674元/吨，截至昨日今年均价则在3329元/吨，同比下跌345元/吨，跌幅9.39%，基本上符合市场高低价差。

综上所述，建筑钢材供给端在钢厂控产背景下稳步下降，但下降幅度不及需求降幅，因此其减产对市场价格的稳定作用偏低。小编认为供需失衡很大原因可能是下游需求下滑超出市场大家的预期，为此行业对于控产和清退落后产能仍需坚持和达成共识。

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