英伟达Q3财报全面超出预期，半导体产业ETF(159582)回调超1.5%，布局价值凸显

截至2025年11月20日10:34，中证半导体产业指数下跌1.42%。成分股方面涨跌互现，天岳先进领涨5.78%，上海新阳上涨4.19%，有研硅上涨2.57%；神工股份领跌5.40%，中微公司下跌3.73%，华海诚科下跌3.39%。半导体产业ETF(159582)下跌1.52%，最新报价2.08元。拉长时间看，截至2025年11月19日，半导体产业ETF本月以来累计上涨0.38%。

流动性方面，半导体产业ETF盘中换手5.39%，成交2108.87万元。拉长时间看，截至11月19日，半导体产业ETF近1月日均成交5924.59万元。

消息方面，英伟达第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%，市场预期551.9亿美元；预计第四财季营收约为650亿美元，市场预期620亿美元。英伟达第三财季数据中心营收为512亿美元，同比增长66%，市场预期为493.4亿美元。英伟达第三财季调整后每股收益1.30美元。英伟达第三财季调整后营业利润为377.5亿美元，同比增长62%，市场预期为364.6亿美元。英伟达第三财季研发支出47.1亿美元，同比增长39%，市场预期为46.6亿美元。英伟达周三收盘时上涨近3%，盘后涨幅扩大至4.8%

民生证券表示，本季度英伟达在需求端的依然维持高景气度，包括北美大型云服务商在内的主要客户均已进一步上调资本开支。随着产能逐季释放，Blackwell出货量有望加速提升，并成为未来几个季度的核心增长引擎。叠加英伟达CEO强调公司对2025年-2026年累计实现5000亿美元的数据中心收入具有可见度，均指向英伟达在AI基础设施周期中的景气度仍处于高位。

申港证券指出，在AI算力需求提升与国际龙头向更先进制程调整产能的双重影响下，国产晶圆代工有望在成熟及特色工艺节点上实现更大规模量产。中芯国际2025年第三季度产能利用率回升至95.8%，毛利率环比提升1.6个百分点至22.0%，消费电子、工业与汽车等领域晶圆收入占比提升，反映国内客户供应链需求旺盛，国产替代进程正在加速推进。

半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年10月31日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息、拓荆科技、长川科技、华海清科、南大光电、中科飞测，前十大权重股合计占比78.04%。

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