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(来源:南京证券阳光微讯)
财政部发布通知,提前下达2026年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算,以支持保障性安居工程相关工作。资金将列入2026年政府收支分类科目1100258“住房保障共同财政事权转移支付收入”科目,并将在2026年预算年度开始后按规定程序拨付使用。地方各级财政部门需加强日常监管,提高资金管理使用的规范性和有效性。
周三,沪深两市双双低开,早盘震荡走强后冲高回落,午后两市走出“V”型走势顺利翻红,不过尾盘出现回落涨幅有所收窄。截至收盘,沪指上涨0.18%,报3946.74点,深成指微跌0.4点至13080.09点,创业板指上涨0.25%,报3076.85点,两市合计成交1.73万亿,创下10月24日以来的最低额。盘面上看,有色、石油石化板块领涨,金价回升和能源金属高景气是有色板块走强的主要原因,此外军工、美容、金融等年内涨幅相对较小的板块也获得补涨,而金融风格的上行也是支撑指数翻红的主要支撑,虽然大盘创业板收涨但其实全市超4000家个股下跌;跌幅榜看,地产、传媒、建材板块跌幅居前,地产目前仍然没有实质性修复,板块波动主要是资金面博弈,此外零售、医药、轻工制造、社会服务等消费板块也纷纷下行。技术面看,大盘昨日小幅收涨但量能收缩且并未站上30日线,总体技术面仍然偏空;创业板方面,指数逼近30日线短期观察其支撑情况,目前指数上方套牢盘浓厚,反弹压力可能会比较大,尤其如果缺乏量能的话可能会延续回落走势。后市来看,10月经济数据陆续披露,综合看需求侧的修复依然偏慢,社零同比增长2.9%低于前值的3.1%,固定资产投资累计同比-1.7%较前值负增走阔,并创下2020年7月以来的最低值,制造业、房地产、基建投资全数下行,经济基本面持续承压。市场方面,昨日两市延续缩量至1.8万亿之下,9月以来只有4个交易日成交额低于1.8万亿,而其他3日都是在10月下旬,进入11月后市场情绪有所好转量能修复至2万亿左右,但昨日市场再次缩量显示情绪面或进入降温状态中。结构上看,我们对比5大风格(金融、周期、消费、稳定、成长)成交额比重情况,可以发现成长风格的比重在9月下旬见顶后就持续回落,若不是10月后周期板块量能大幅增加,市场量能可能已经有所萎缩。11月后周期风格占比也开始回落,5大风格只有消费板块的交易情绪在修复反弹,但以今年的市场节奏看,以消费板块拉动市场几乎不太可能。我们认为当前市场想要上行离不开成长,而成长上行离不开量能,市场量能越少,估值拉升空间就越有限。上周申万一级行业有2/3是上涨的,但是主要宽基中除了上证50微涨外全数下行,就是因为成长风格回落,后续如果继续缩量,需要保持警惕。策略上,短期继续关注量能变化,若无法突破两万亿或更多,则需控制仓位防御为主。配置上不建议盲目博弈科技板块,建议等量能有效修复后再行参与;可适当配置年内相对滞涨方向等待轮动补涨机会。
南京证券 研究所分析师 姜凌波
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