美女基金经理，大逆袭！

年年跑输指数的基金，今年下半年突然逆袭，区间最大涨幅近200%。

这几天趁行情调整，公众号“寻找好基会”在翻看各家基金时，突然发现了这只神仙基金：恒越优势精选混合。

妥妥从低位逆袭的标杆，恒越优势精选混合四月份以来走出六亲不认的行情：

为什么说它逆袭了？

2020年成立以来，年年跑输指数。直到2024年底，美女基金经理吴海宁全面接手，上半年来表现平平，下半年起如有神助，直接原地起飞，三季度增长率超100%（基准收益率13.78%），直接将年收益暴拉到144.74%，基金评级跻身五星。

基金经理吴海宁，硕士，投资从业经验丰富，曾任职瑞华投资、西南证券、上海混沌投资（没错，这就是私募大佬葛卫东的公司）、钦沐资管（没错，这是前富国基金明星基金经理于洋创立的私募）。2023年2月加入恒越基金，主要管理产品就是恒越优势精选混合，规模约2.5亿。

吴海宁做对了什么，直接将差生恒越优势精选混合一手调教生优等生？

从她的重仓股里，就可以发现美女的奥秘：

显然，吴海宁在下半年加大调仓力度，风格更加激进，果断布局高景气板块（如AI产业链、新能源细分赛道），踩中市场风格切换节点，持仓标的随风而起。尤其是三季度，重仓德明利、香农芯创等近期大火的存储概念股，充分享受“贝塔+阿尔法”双重收益。

对于调仓逻辑，吴海宁在三季报里是这样解释的：

二季度末对AI算力的仓位配置进行了较高比例的倾斜。三季度由于整个板块涨幅较大，减仓了部分已实现目标收益的标的，调高了其他板块的配置比例，以增强组合的均衡性。

9月以来，吴海宁加大配置的正是存储板块。她说：我们关注到存储芯片进入涨价周期，AI 推理正驱动数据存储的需求快速爆发。“我们判断三季度是存储大周期的起点，因其兼具成长和周期性，也是AI应用投资最好的落脚点。”

与此同时，吴海宁继续看好国产半导体设备、储能、AI端侧等板块。

比于未来，吴海宁自信满满：我们将持续在能力圈内寻找更具性价比的标的，提高资金效率，力争为持有人创造超额收益。

但是，最后到了会长要说“但是”的时间了：

吴海宁的短期业绩爆发，或依赖单一赛道行情，她连续踩中风口，有能力还是幸运？投资者需跟踪后续持仓变化，判断吴海宁是否能持续把握高景气板块轮动，要把观察期拉长，关注四季度调仓是否延续成长风格，或拓展新的高弹性领域等等。 从投资者角度而言，恒越优势精选混合属于高弹性成长风格，适合风险承受能力较强、追求短期爆发收益的投资者，会长可以预测，高回撤也不可避免。即使认可其投资逻辑，也只可将其作为成长风格组合的 “卫星仓位”，占组合比例建议不超过20%，并采用 “分批建仓+设置止盈点（如年化收益达30%以上可部分止盈）”的方式，避免市场风格回调，导致收益回吐。 会长有话说 11月18日

当然，保守投资者很难放心选择这种短期业绩爆发的基金，没有五年甚至十年以上的业绩做参考，基本不会考虑。会长则更保守了......