摩根大通雄踞杠杆收购融资榜头名 “钞能力”让华尔街对手望尘莫及

来源：环球市场播报

　　尽管市场上充斥着银行与私募信贷“地盘之争”的讨论，作为美国头号银行的摩根大通却以压倒性实力主导这个赛场，因为也只有它才能开出这么大支票。

　　这家银行屡次以强大的融资能力击败私募信贷机构和华尔街竞争对手。它率先牵头为3G资本收购Skechers提供了80亿美元融资，又拿出175亿美元帮助华纳兄弟探索公司分拆业务。

　　但最引人注目的是摩根大通为收购艺电公司提供的200亿美元融资，这是有史以来单一银行在杠杆收购中作出的最大承诺。当银湖资本联席首席执行官Egon Durban致电摩根大通CEO杰米·戴蒙，确认该行是否有决心投入如此巨额资金时，仅用了11天交易便敲定了。摩根大通及后续参与的银行因此获得约5亿美元的中间费。

　　戴蒙多次警告当前信贷市场的风险状况，若认为交易风险过高，摩根大通宁愿袖手旁观。但对风险可控且客户值得信赖的交易，该行则全力以赴。

　　“如果我们入场，我们就会全情投入，”摩根大通全球资本市场主管Kevin Foley在接受采访时表示。

　　摩根大通资产规模为4.6万亿美元，比排名第二的美国银行大约高出三分之一。按照美国监管规则，该行理论上对单一客户的风险敞口可达近500亿美元。

　　据汇编数据，这一实力让摩根大通有望在今年的杠杆收购融资排行榜上位居第一。随着顶级投行预测2026年可能迎来创纪录的并购年，业界目光都聚焦于摩根大通的下一步动作。

　　在信贷市场潜在风险引发担忧之际，摩根大通愿意签出巨额融资支票的态度令竞争对手震惊。尤其值得注意的是，该行在2022年削减了杠杆融资承销业务，这原是债务市场中风险最高的领域之一。事实证明该策略十分明智，摩根大通避开了同行在Citrix Systems和Nielsen Holdings等大型收购案中遭受的数亿美元损失。

　　TCW资产管理公司固定收益部门首席投资官Bryan Whalen近期在媒体圆桌会议上表示，银行业正积蓄势能“推动大型交易前进”。

　　不过，当涉及开出200亿美元支票时，能与摩根大通匹敌的机构凤毛麟角，这家刚刚在曼哈顿中城启用新总部大楼的银行实力惊人。Whalen打趣说：“你看过他们新总部的规模吗？”