金山云第三季营收24.8亿：同比增31% 运营亏损1.45亿

金山云公司大楼

雷递网 乐天11月19日

金山云(NASDAQ:KC，HKEX:3896)今日发布2025年第三季度财报。财报显示，金山云2025年第三季度营收为24.78亿元，较上年同期的18.86亿增长31.4%，较上一季度的23.49亿元增长5.5%，该增加主要是由于随着人工智能基础设施及产品不断升级，来自人工智能相关客户的收入增长。

金山云2025年第三季度公有云服务收入17.52亿元（2.46亿美元），较上年同季的11.76亿元大幅增加49.1%，较上一季度的16.25亿元增加7.8%。同比增加主要是由于人工智能需求增长，人工智能账单入达7.82亿元（1.1亿美元），同时其他公有云服务在人工智能技术的推动下保持稳健增长。

金山云2025年第三季度行业云服务收入为7.26亿元（1.02亿美元），上年同期为7.1亿元。

金山云2025年第三季度成本为20.97亿元（约2.95亿美元），较上年同期的15.82亿元增长32.5%，这主要是由于对人工智能算力资源的投入。

金山云2025年第三季度毛利为3.81亿元（约5350万美元），较上年同期的3.03亿元增长25.6%，该增加主要是由于收入规模（尤其是智算云服务）扩大所致。

金山云2025年第三季度毛利率为15.4%，而2024年同期为16.1%。

作为小米金山生态的唯一战略云平台，本季度，来自小米金山生态的收入达6.9亿元，同比增长84%，占总收入比例进一步提升至28%。2025年1-9月，来自小米金山生态的收入合计达18.2亿元。

金山云2025年第三季度经营费用总额为5.26亿元（7390万美元），较上年同季的14.47亿元减少63.6%，并较上一季度的6.66亿元减少21.0%。其中：销售及营销费用为1.52亿元（2140万美元），较2024年同期的1.21亿元增加25.6%，并较上一季度的1.32亿元增加15.3%。该增加主要是由于员工成本及股权激励费用增加所致。

金山云2025年第三季度研发费用为2亿元（2800万美元），较上年同期的2.36亿元减少15.4%，并较上一季度的1.94亿元增加2.8%。同比减少主要是由于员工成本及股权激励费用减少所致。

金山云2025年第三季度经营亏损为1.45亿元（2040万美元），而2024年同季为11.44亿元及上一季度为3.27亿元，主要是由于本季度信贷亏损拨回及并无额外长期资产减值亏损。

金山云2025年第三季度经调整运营利润为1540万元，而上年同季的经营亏损为1.4亿元，上一季度的经营亏损则为1.66亿元。

金山云2025年第三季度净亏损为785万元，上年同期的净亏损为10.61亿元，上一季度净亏损为4.57亿元，该改善主要是由于经营亏损收窄及其他收入中的非经常性补贴增加所致。

金山云2025年第三季度非公认会计准则EBITDA为8.27亿元（1.16亿美元），较上年同期的1.85亿元增长345.9%；非公认会计准则EBITDA利润率为33.4%，上年同期为9.8%。该增加主要是由于利润率较高的人工智能业务扩张以及净利润提高所致。

截至2025年9月30日，金山云持有的现金及现金等价物、受限制现金为40.5亿元。

金山云副董事长兼CEO邹涛表示：“我们将坚定以小米金山生态带来的历史性机遇为抓手，继续投资基础设施、专注于打磨智算云产品及解决方案能力。同时，我们还将通过北京-武汉双研发中心的组织建设，吸引人工智能人才，推动产品创新，为生成式人工智能进入千行百业搭建智能平台，推动客户的业务发展与效率提升。”

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