大资金在悄悄买入这些方向！

刚好最近行情主基调是震荡+回调，也能从份额变化中看看资金态度，安排~

01

先看下整体情况，

增长还是比较明显的，被动指数型基金份额增长了977亿份，QDII增长了497亿份。（主要是港股相关ETF，美股ETF因为限购也有增长，但不多）

另外，货币基金份额增长也挺多的，直接用股票账户买货币基金的人估计不多，那更大可能是有人止盈，止盈资金被动买入货币ETF，参与股票账户的现金理财。

有人止盈赎回+股票ETF总份额继续增长，这两个条件合在一起，不难得出“资金还在持续入市”的结论。

看股债性价比的话，

才刚过平均水平，股市性对债市的性价比还是很高的，牛市下半场也值得期待，相信这也是资金持续入市的原因所在。

02

恒生科技、券商是被买入最多的，份额增长超百亿。

创新药、机器人、银行、非银金融、红利低波、养殖、黄金等也被买入很多。

恒生科技被爆买很好理解，资产质量过硬，最近也持续回调。

看实际情况的话，6月以来，不管涨还是跌，资金都是持续净买入（红框），那是相当看好。

另外，看最大回撤的话，不算持续下跌或突发事件影响，仅从波动的角度去看，回撤15%差不多就算调整到位了，之后通常会有一波反弹。

当前，恒生科技已经回撤13%，也已经回调到半年线附近，从短期波动的角度看其实回调已经算比较充分了。

券商ETF被爆买，估计很多人没想到，毕竟这轮行情中券商表现那是相当令人失望。

看份额变化，爆买始于8月中旬，也就是上证指数突破3700点，创十年新高的时候。这轮行情还是火出圈了的，但可惜之后一直没被点燃。不过资金持续买入券商ETF，也表明了对后市的看好。

对创新药的买入是最近突然增加的，可能是觉得行情回调比较多。

对机器人，可能也是看好产业趋势。不管涨还是跌，9月以来都有资金持续买入。

银行，估计是有资金想做超跌反弹，10月份反弹的时候大买了一波，最近转为震荡上行，份额又被净赎回。

非银金融（60%证券+40%保险）则是持续被净买入，保险公司也持有很多股票，买非银的逻辑估计和买券商的逻辑差不多，看好后市行情。

红利低波里面有一半是银行，份额变化和银行ETF差不多，也主要是10月反弹的时候被大幅买入。

相对来说，自由现金流ETF更被看好，10月以来逆势上涨，份额快速增长。

还有黄金，，在这轮黄金牛市中份额持续增长，5-8月的震荡中还有部分资金选择止盈，但10月中旬以来的回调中，份额不降反增，“黄金继续涨”已经深入人心了。

半导体ETF，份额虽然也增加了，但主要是10月初回调的时候增加的，之后变化不大，资金的整体态度还是观望。

还有光模块（CPO）含量比较高的通信ETF，份额增长主要是10月下半月的反弹导致的，之后行情回调增长就放缓了，观望情绪浓厚。

消费方面，

养殖ETF算是表现比较好的，今年以来涨了14.5%，资金也持续净流入，9月以来的回调中吸引了更多资金流入。

旅游ETF，8-9月有大量资金买入，可能是要博十一黄金周，但没兑现，然后果断止损。最近，旅游ETF大涨给了这些人解套的机会，资金继续流出。

酒ETF，已经让太多人绝望了，虽然最近份额也在增长，但速度明显放缓。

其他几个方向，

不知道是保本出，还是担心短期涨太多了，新能源是被持续净赎回的。

化工ETF，被几百亿资金爆买后，也有人选择止盈。

贴张化工的行情图，周期特征挺明显的，6000点是顶，2300点附近是底部。当前已经反弹到3500点，半山腰的位置，再加上大盘陷入调整，这可能也是资金止盈的原因。

煤炭ETF，煤价触底后有不少资金潜伏进来，10月份煤炭ETF一波大涨后，不少资金开始出货。

03

总结起来，

整体上，虽然行情转向了震荡、调整，但股票ETF份额持续增加，说明资金还在源源不断入市。同时，上证指数突破3700点后，券商ETF突然被爆买，并且买入趋势一直持续到现在，说明看好后市的资金并不少，士气可用，虽然最近行情陷入震荡、回调，但牛市的基础还在。

具体方向上，

恒生科技是最被资金看好的，持续买入；机器人有产业趋势，也持续被买入；保险和牛市绑定，也被持续买入；“黄金继续涨”的观点深入人心，也持续被买入。

对于半导体和AI，大涨后资金目前的态度以观望为主，涨的时候敢追，但回调或震动后又犹豫。新能源，则是持续被净赎回，不知道是“回本出”，还是担心短期涨太多了。

煤炭、化工，有不少资金提前埋伏进去。化工已经涨到半山腰，有部分资金选择止盈；煤价从650元/吨反弹到900元/吨，已经是一个相对合理的水平，有不少资金借助10月煤炭ETF的大涨出货。

消费领域比较分化，养殖ETF今年表现较好，最近回调中有不少资金买入，可能是博猪周期反转；旅游ETF，之前埋伏十一黄金周的资金在持续撤退；白酒比较弱势，行情迟迟起不来，抄底资金放缓了节奏。

04

尾盘竟然又翻红了，还真是在我们的判断之中啊，创新高后可能突然下跌，跌了一阵后可能突然止跌。

只是不确定今天是不是真的止跌，如果是，那磨人行情还将继续。如果不是，痛痛快快的跌一场，反倒为后续行情打开了空间。

另外还有个不好的信号，今天缩量比较明显，成交1.74万亿，比昨天缩量2100亿元，震荡行情已经持续3个月，消耗了太多人的耐心，谨防变盘。

板块上，

今天盘面其实挺惨的，1200家上涨，4000多家待涨，涨跌幅中位数是“-1.5%”，所有股票平均下跌1.2%。

虽然指数是红的，但大部分人今天平均亏了1%+，赚钱效应还是很惨淡的。

是谁带动指数翻红呢？

大金融。保险涨了2.04%，银行涨了0.85%，这些都是权重行业，今天指数能红盘收盘，他们功不可没。

看行情的话，它们也连跌几天，今天大涨有可能就是跌多了后反弹。当然，也不排除大资金护盘的可能。

另一个大涨的板块是黄金、有色。

黄金股ETF涨4.13%，黄金ETF涨2.02%，有色金属ETF涨2.6%。

主要是受金价上涨影响，美国政府重新开门，积累在政府部门的流动性可能重新投放市场，小非农就业数据不理想，特朗普公开表示已初步确定下一任美联储主席人选，也增加了宽松预期。

行情上，黄金股ETF再次回踩60日均线，也存在技术面反弹的可能。

其他就是互联网公司的财报了，应该说也不算太差，小米电动车业务也赚钱了，3季度经调整后的盈利同比增长81%，但市场不认，小米今天股价大跌，拼多多净利润同比增长17%，因为管理层的一句“业绩可能会持续波动”股价也大跌，打压了中概情绪。

恒生科技ETF今天表现不如人意，再跌0.54%，已经跌破半年线。但前面我们说过了，资金持续买入恒科，面对跌跌不休的局面，大家还愿意抄底吗？评论区可以说说~

最后的话：

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