调研速递|冰轮环境接待Protium Capital、中金公司等2家机构调研 三季度净利增长1...

来源：新浪证券-红岸工作室

11月19日，冰轮环境技术股份有限公司（以下简称“冰轮环境”）通过腾讯会议接待了Protium Capital、中金公司等2家机构的特定对象调研。公司董事会秘书孙秀欣就三季度业绩表现、业务板块进展及液冷系统、核电领域产品应用等问题与机构进行了交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年11月19日 地点 腾讯会议 参与单位名称 Protium Capital Gorlen Zhou、中金公司严佳 上市公司接待人员 董事会秘书 孙秀欣

业绩表现：三季度营收净利双增 前三季度业绩承压收窄

调研中，公司披露了最新业绩数据。2025年第三季度，冰轮环境实现营业收入17.2亿元，同比增长6.88%；归母净利润1.6亿元，同比增长13.54%，单季度业绩呈现营收与利润双增长态势。

从累计业绩看，前三季度公司实现营收48.3亿元，同比下滑2.45%；归母净利润4.28亿元，同比下滑9.68%。尽管前三季度整体业绩略有承压，但第三季度的增长态势显示经营逐步改善。

业务聚焦能源动力领域 多板块分化明显

据介绍，冰轮环境核心业务为在能源和动力领域提供系统解决方案及全生命周期服务，主要产品包括压缩机、换热装置等，可实现-271℃至200℃温度区间的冷热能管理。具体产品涵盖螺杆式、离心式、活塞式等多种压缩机，以及工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备等。

从应用领域看，公司产品覆盖广泛：在商业制冷领域，应用于食品冷冻冷藏、冷链物流、真空冻干、冰雪场馆等；工业冷冻领域服务于能源化工、航天风洞、隧道冻结等；商用舒适空调覆盖轨道交通、商业地产等；工业特种空调则面向数据中心、核电站、电子厂房等场景；同时还涉及余热利用、气体压缩、储能系统、新能源装备等新兴领域。

业务板块表现方面，前三季度公司低温制冷板块营收略有下滑，但降幅逐季收敛；特种空调和热管理板块则实现同比增长，成为业绩增长的重要支撑。

数据中心液冷布局深化 百年品牌技术优势显著

针对当前市场关注的数据中心液冷系统，公司表示旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司已形成相关产品布局。其中，顿汉布什（DUNHAM-BUSH）作为拥有131年历史的欧美系暖通空调一线品牌，其“变频离心式冷水机组”（含高压变频、磁悬浮变频两类）和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》，可提供数据中心一次侧冷源装备。

冰轮换热技术公司则聚焦热交换装置，其“液冷系统热交换器”已入选《2024年度山东省首台(套)技术装备产品生产企业及名单》，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术推荐。公司指出，IDC冷水机组因工况、可靠性等要求形成较高行业门槛，当前市场呈现螺杆式占比下降、离心式（尤其是磁悬浮）占比提升的趋势，而顿汉布什在离心式压缩机领域技术积累深厚，1965年即出产首台离心式压缩机，2014年推出磁悬浮变频离心式产品，具备技术先发优势。

核电领域多点突破 技术与案例双重加持

在核电领域，冰轮环境聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，已形成系列创新技术及应用案例。公司旗下顿汉布什是全球核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验，作为国家能源局《核空气和气体处理规范通风、空调与空气净化第18部分制冷设备》标准的主要起草单位，是国内唯一在核岛各区域均有应用且核岛制冷机品种最全的生产厂家，服务了红沿河、宁德、阳江、防城港等多个国内核电站，并近期中标浮动小型核反应堆冷机项目，切入小型堆市场。

此外，旗下华源泰盟公司与清华大学合作研发的水热同产同送技术（应用于核能海水淡化）、核能供暖大温差长输供热技术，已在国家电投“暖核一号”核能供暖项目成功应用，该项目此前被央视新闻以“我国首个跨城核能供热项目正式投运”为题报道，技术实力获得权威认可。

冰轮换热技术公司则依托流体动力技术底蕴，研发出安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器，已批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆，进一步完善了核电产业链布局。<|FCResponseEnd|># 调研速递|冰轮环境接待Protium Capital、中金公司等2家机构调研 三季度净利增长13.54% 液冷/核电业务受关注

11月19日，冰轮环境技术股份有限公司（以下简称“冰轮环境”）通过腾讯会议接待特定对象调研，Protium Capital、中金公司等2家机构参与，公司董事会秘书孙秀欣就业绩表现、业务布局及核心板块进展等问题与机构进行深入交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年11月19日 地点 腾讯会议 参与单位名称 Protium Capital Gorlen Zhou、中金公司严佳 上市公司接待人员 董事会秘书 孙秀欣

业绩速览：三季度营收净利双增 前三季度承压收窄

交流会上，公司披露最新业绩数据：2025年第三季度，冰轮环境实现营业收入17.2亿元，同比增长6.88%；归母净利润1.6亿元，同比增长13.54%，单季度营收与利润均呈现增长态势。

累计来看，前三季度公司实现营收48.3亿元，同比下滑2.45%；归母净利润4.28亿元，同比下滑9.68%。尽管整体业绩略有承压，但第三季度的增长表现显示经营端正逐步改善。

业务全景：覆盖超宽温区 多领域应用构建增长韧性

公司介绍，其核心业务聚焦能源与动力领域，提供先进系统解决方案及全生命周期服务，主要产品包括压缩机和换热装置，可实现-271℃至200℃超宽温度区间的冷热能管理。具体产品涵盖螺杆式、离心式、活塞式、涡旋式等多种压缩机，以及工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备等。

从应用场景看，公司产品渗透多个关键领域：商业制冷领域服务于食品冷冻冷藏、冷链物流、真空冻干、冰雪运动场馆等；工业冷冻领域覆盖能源化工工艺冷却、航天风洞、隧道矿井冻结等；商用舒适空调应用于轨道交通、商业地产、公共场馆等；工业特种空调则面向数据中心、核电站、电子厂房、制药等高精度场景；同时还布局余热余能利用、气体压缩液化、储能系统、新能源装备等新兴赛道。

业务板块分化方面，前三季度低温制冷板块营收略有下滑，但降幅逐季收敛；特种空调和热管理板块则实现同比增长，成为拉动业绩的重要力量。

数据中心液冷：百年品牌技术赋能 产品入选国家级目录

针对数据中心液冷系统这一热点领域，公司表示已通过旗下子公司形成技术与产品储备。其中，拥有131年历史的顿汉布什公司（DUNHAM-BUSH）作为欧美系暖通空调一线品牌，其“变频离心式冷水机组”（含高压变频、磁悬浮变频两种类型）和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”两项产品成功入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》，可提供数据中心一次侧冷源装备。

冰轮换热技术公司则专注于热交换装置，其“液冷系统热交换器”入选《2024年度山东省首台(套)技术装备产品生产企业及名单》，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术推荐。公司指出，IDC冷水机组因工况、抗震度、可靠性等要求具有较高行业门槛，当前市场呈现螺杆式占比下降、离心式（尤其是磁悬浮技术）占比提升的趋势，而顿汉布什在离心式压缩机领域技术积累深厚，1965年即推出首台离心式压缩机，2014年实现磁悬浮变频离心式产品量产，技术优势显著。

核电领域：全场景覆盖 技术与案例双重领跑

在核电领域，公司聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，已构建起完善的技术体系与应用案例。旗下顿汉布什作为全球核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验，是国家能源局《核空气和气体处理规范通风、空调与空气净化第18部分制冷设备》标准的主要起草单位，也是国内唯一在核岛各区域均有应用且核岛制冷机品种最全的生产厂家，服务了红沿河、宁德、阳江、防城港、海阳等多个国内核电站，并于近期中标浮动小型核反应堆冷机项目，切入小型堆发展赛道。

此外，旗下华源泰盟公司与清华大学合作研发的水热同产同送技术（应用于核能海水淡化）、核能供暖大温差长输供热技术，已在国家电投“暖核一号”核能供暖项目落地应用，该项目此前被央视新闻以“我国首个跨城核能供热项目正式投运”为题报道。冰轮换热技术公司研发的安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器，则已批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆，进一步巩固了公司在核电领域的技术领先地位。

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