Mysteel：化工煤价偏强运行 尿素企业刚需采购

近期，主产区市场煤拉运积极性提升，性价比较高的煤矿销售好转，调涨煤矿数量逐渐增多，尿素企业原料煤现多以刚需采购为主，库存维持常规水平，据了解尿素样本企业气化烟煤到厂价较上周涨5-15元/吨，无烟块煤到厂价较上周基本持平；尿素市场报价窄幅震荡运行，主流区域价格小幅松动后，企业新单成交有所增加，工厂挺价意愿较为明显，但高价成交仍显乏力，短期市场依旧维持震荡僵持态势。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。

供应方面，随着前期检修装置陆续恢复，日产小幅回升，整体供应量高位波动，据了解，截止11月14日，全国煤制尿素日产15.70万吨，环比增加0.34万吨，同比增加1.14万吨。

成本方面，气化烟煤价格偏强运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期主产区多数煤矿维持正常生产销售，整体市场煤供应量较为充足；受到此轮冷空气影响，我国降温范围和幅度较大，取暖耗煤需求存在增加预期，部分终端库存低于往年同期，存在补库及优化库存结构的需求，产地市场情绪向好，部分贸易商拉运积极性改善，性价比较高的煤矿销售好转，调涨煤矿数量逐渐增多，后续冬储煤需求预期仍存，市场挺价情绪较浓，短期价格或将延续偏强运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为841元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1450-1520元/吨不等，利润80-150元/吨不等。

无烟块煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期主产区环保检查严格，且临近年底，煤矿多以安全生产为主，多数维持产销平衡，市场煤供应相对有限；随着北方气温下降，民用冬储需求小幅释放，无烟中块拉运状况较好，煤化工企业部分装置停产技改，整体耗煤需求有限，现阶段尿素价格低位，企业利润不佳，对高价煤接受度有限，多以刚需压价采购为主，预计短期无烟煤价格或将延续僵持偏稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为866元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床企业完全成本大约1600-1650元/吨不等，利润-70-80元/吨不等。

需求方面，近期国内农业需求淡季，储备需求阶段性逢低采购增加，工业需求不温不火，复合肥开工提升较为缓慢，其他三聚氰胺、板材等需求一般，尿素市场报价整体僵持，个别窄幅波动，近两日企业新单成交虽有好转，但价格上涨后下游拿货情绪稍显谨慎，涨价空间或将有限。

综上，近期煤制尿素企业随着前期检修装置陆续恢复，整体供应维持高位波动；需求端农业需求转弱，工业按需跟进为主，企业库存仍处高位，短期在部分储备需求支撑下，价格或将延续僵持整理运行；成本端气化烟煤偏强运行，无烟块煤价格暂稳运行，下游工厂对高价煤接受度有限，现多以刚需采购为主，库存维持常规水平，整体补库需求释放有限，预计短期化工煤价格或将延续坚挺运行。

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